Casino : dévoile 'Renouveau 2030'

Le groupe Casino publie le détail de son plan 'Renouveau 2030', qui prolonge la trajectoire menée avec succès depuis avril 2024. Ce plan traduit la volonté du Groupe de consolider son redressement et de poursuivre son développement sur ses trois marchés clés : les courses alimentaires du quotidien, la restauration à emporter et les nouveaux services de la vie quotidienne. A horizon 2030, les objectifs financiers du Groupe sont les suivants : volume d'affaires TTC : 15,8 MdsE ; EBITDA ajusté après loyers payés : 644 ME ; économies additionnelles de plus de 150 ME sur 2029-2030 ; capex nets cumulés de 1,7 MdE sur 2025-2030 ; cash-flow libre : 286 ME.

Fort de la bonne exécution de son plan, le Groupe confirme par ailleurs les objectifs financiers 2028 initiaux : volume d'affaires TTC d'environ 15 MdsE ; croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires HT sur 2024-2028 de 0,8% ; EBITDA ajusté après loyers payés de près de 500 ME ; retour à l'équilibre du cash-flow libre en 2026 et 50% de conversion de l'EBITDA ajusté après loyers 2028 en cash-flow libre.

Concernant le bilan de la société, afin d'accompagner l'exécution de son plan stratégique, et compte tenu de la maturité de sa dette, le Groupe a lancé les travaux d'adaptation et de renforcement de sa structure financière. Assisté des commissaires à l'exécution du plan et des mandataires à l'exécution des accords de conciliation, il se fixe pour objectif de mener à bien ses travaux d'ici la fin du second trimestre 2026. France Retail Holdings (FRH), actionnaire majoritaire du groupe Casino, soutient les objectifs poursuivis par la Direction Générale de Casino en vue de l'adaptation et du renforcement de sa structure financière. Ainsi, FRH serait prêt à garantir une augmentation de capital de 300 ME sous réserve d'une issue satisfaisante des discussions du Groupe avec ses créanciers et de conditions acceptables, en ligne avec l'objectif de ratio de levier et incluant le maintien du contrôle actionnarial de Casino.

"Le soutien de FRH à la stratégie opérationnelle et financière proposée par l'équipe de direction est déterminant pour engager le Groupe sur la voie du développement. Je suis convaincu que nous sommes sur le bon marché, au bon moment, avec la bonne stratégie et avec des objectifs 2030 réalistes et ambitieux", déclare Philippe Palazzi, Directeur général du groupe Casino.

Au regard du niveau élevé de ratio de levier net, incompatible avec un refinancement à moyen terme dans des conditions de marché normales, et de la faible couverture des intérêts, mettant en évidence une structure financière inadaptée à la génération de cashflow, les objectifs du Groupe sont les suivants : un niveau de levier inférieur à 1,7x d'ici 2029 ; une réduction du nominal du Term Loan B à 800 ME ; un abaissement du taux d'intérêt moyen de la dette ; l'adaptation des financements opérationnels, et - un apport en fonds propres pour un montant d'environ 300 ME afin de permettre la mise en oeuvre du plan Renouveau 2030 dans des conditions de liquidité adéquates.

Le Groupe continue à discuter avec ses créanciers de l'engagement de ces derniers de ne pas utiliser les discussions à venir sur la structure bilantielle du Groupe comme un quelconque moyen d'action au titre de la documentation de financement faisant partie intégrante des plans de sauvegarde accélérée ou de la documentation des financements opérationnels agréés dans le cadre des protocoles de conciliation. Le Groupe considère que ces discussions en cours n'empêchent pas de démarrer avec les créanciers les travaux en vue de l'adaptation et du renforcement de la structure bilantielle du Groupe. Ainsi, le groupe Casino réunit ce jour ses créanciers, sous l'égide des commissaires à l'exécution du plan et des mandataires à l'exécution des accords de conciliation, afin de leur présenter le Plan Renouveau 2030 et les objectifs de renforcement de sa structure financière.