Alstom : quel est le bon prix ?

Alstom reperd 1% à 21,80 euros ce lundi, alors qu'au cours du premier trimestre 2025/26 (du 1er avril au 30 juin 2025), le groupe a enregistré 4,1 milliards d'euros de commandes... Le chiffre d'affaires du groupe s'est élevé à 4,5 milliards d'euros durant le trimestre écoulé, en hausse de 2,8% comparé à l'année dernière. Les effets de change ont eu un impact négatif de 2,7% sur les ventes, en raison de l'appréciation de l'euro par rapport aux principales devises, si l'on compare ce trimestre à celui de l'année précédente. L'effet de périmètre sur les ventes est aussi négatif à hauteur de 1,5%, en raison de la vente des activités de signalisation conventionnelle nord-américaine l'année passée. Sur une base organique le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de 7,2% comparé à l'année dernière.

Le carnet de commandes au 30 juin 2025 s'établit 92,3 milliards d'euros et offre une forte visibilité sur le chiffre d'affaires à venir. Parmi les derniers avis de brokers, Morgan Stanley reste à 'pondération de marché' avec un objectif ajusté de 18 à 19 euros, tandis que BNP Paribas Exane est toujours neutre, mais avec une cible réhaussée de 21 à 22,50 euros. Durant le premier trimestre 2025/26, du 1er avril au 30 juin, le groupe a enregistré 4.075 millions d'euros de commandes, comparé à 3.645 millions d'euros sur la même période lors de l'exercice précédent. Sur les 3 derniers mois, les commandes en Services, Signalisation et Systèmes ont atteint 42% de la prise de commandes totale. La Deutsche Bank a de son côté ajusté sa cible de 24 à 25 euros...