Alstom lance son augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d'un montant d'environ 1 MdE

Alstom franchit aujourd'hui une étape décisive dans l'exécution de son plan de désendettement en annonçant le lancement d'une augmentation de capital en numéraire avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires pour un montant d'environ 1 milliard d'euros (prime d'émission incluse).

Termes de l'opération

Parité : 1 action nouvelle pour 5 actions existantes;
Prix de souscription : 13 euros par action nouvelle;
Valeur théorique du droit préférentiel de souscription (DPS) : 0,87 euro;
Période de cotation des DPS : du 28 mai au 6 juin 2024 inclus;
Période de souscription : du 30 mai 2024 au 10 juin 2024 inclus;
Souscription pro rata de CDPQ (17,4% du capital) et Bpifrance Investissement (7,5% du capital);

Comme annoncé en novembre 2023 et réitéré le 8 mai 2024 lors de l'annonce des résultats annuels 2023/24, le Conseil d'Administration d'Alstom s'est engagé à appliquer une politique financière conservatrice et à maintenir une notation dans la catégorie "Investissement", en particulier au moyen d'un plan de désendettement de l'ordre de 2 milliards d'euros.

Cette augmentation de capital est la dernière étape du plan de désendettement qui intègre également :

Un programme de cession d'actifs pour environ 700 millions d'euros :
Cession de TMH pour 75 millions d'euros réalisée en janvier 2024;
L'annonce de la vente de l'activité de Signalisation conventionnelle en Amérique du Nord à Knorr-Bremse AG qui générera un produit de cessions d'environ 630 millions d'euros à l'issue de la clôture de la transaction attendue durant l'été 2024.

Un emprunt obligataire hybride comprenant 50% de composante en capitaux propres reconnue par Moody's1 pour un montant de 750 millions d'euros, qui a été placé avec succès le 23 mai 2024.

La somme globale d'environ 2,4 milliards d'euros générée par ces opérations correspond à environ 2 milliards d'euros de désendettement, en raison principalement des 50% de composante en dette reconnue par Moody's de l'emprunt obligataire hybride.

Environ 1,2 milliard d'euros de produits des cessions d'actifs et des transactions sur les marchés de capitaux seront utilisés pour rembourser la dette financière d'ici septembre 2024 :

Remboursement de l'encours de billets de trésorerie pour un montant de 1.033 millions d'euros,
Remboursement de la facilité de crédit renouvelable tirée pour un montant de 175 millions d'euros.
Le reste des produits seront investis dans des instruments à court terme très liquides et seront affectés à la réduction de la dette brute à l'échéance de cette dernière.

Moody's a réaffirmé la notation de crédit long terme Baa3 d'Alstom et a indiqué que la perspective sera changée à "Stable" après la réalisation de l'emprunt obligataire hybride et de l'augmentation de capital.

La facilité de crédit de 2,25 milliards d'euros sera résiliée à la suite de l'exécution du plan de désendettement.

Principales modalités de l'augmentation de capital
L'augmentation de capital sera réalisée avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, conformément à la 17ème résolution de l'assemblée générale extraordinaire du 11 juillet 2023, et entraînera l'émission de 76 858 213 actions nouvelles au prix de souscription de 13,0 euros par action (soit 7 euros de nominal et 6 euros de prime d'émission), à libérer intégralement lors de la souscription, représentant un montant brut, prime d'émission incluse de 999 156 769 euros.

Les DPS seront détachés des actions existantes le 28 mai 2024. Les actions existantes seront ainsi négociées ex-droit à compter du 28 mai 2024.

Chaque porteur d'actions recevra un DPS par action détenue. 5 DPS permettront la souscription à titre irréductible de 1 action nouvelle, au prix de souscription de 13 euros.

Les souscriptions à titre réductible seront admises. Les actions nouvelles éventuellement non souscrites à titre irréductible seront attribuées aux titulaires de DPS ayant passé des ordres à titre réductible, et réparties entre eux sous réserve de réduction en cas de sursouscription.

Sur la base du cours de clôture de l'action Alstom sur le marché réglementé d'Euronext Paris le 23 mai 2024, soit 18,22 euros :

la valeur théorique d'un DPS est de 0,87 euro (étant rappelé que sa valeur pourra évoluer durant la période de négociation des DPS, notamment en fonction de l'évolution du cours de l'action Alstom) ;
la valeur théorique de l'action ex-droit s'élève à 17,35 euros ;
le prix de souscription des actions nouvelles de 13 euros par action (dont 7 euros de nominal et 6 euros de prime d'émission) fait ressortir une décote de 25,1% par rapport à la valeur théorique de l'action ex-droit et de 28,6% par rapport au cours de clôture du 23 mai 2024.

Ces valeurs ne préjugent ni de la valeur du DPS pendant la période de négociation des DPS, ni de la valeur de l'action Alstom ex-droit, telles qu'elles seront constatées sur le marché.