Adyen grimpe encore de 2% ce lundi à 1.502 euros, après sa flambée de la semaine passée de 25% en 5 séances... Le groupe de paiement a fait état pour l'année 2023 d'un bénéfice d'exploitation au dessus des attentes et d'une baisse de ses coûts. Le chiffre d'affaires du groupe s'est affiché à 1,63 Milliard d'euros, en hausse de 22% sur un an, tandis que l'Ebitda a atteint 743 ME, en hausse de 2% sur un an, contre un consensus de place qui était situé à 720 ME.
Au deuxième semestre, la marge d'Ebitda a atteint 47,7%, contre 43% pour le second semestre 2022 et un consensus autour de 44,5%, un progrès que le groupe attribue à un ralentissement des embauches... Adyen a confirmé par ailleurs ses objectifs financiers d'une croissance de son chiffre d'affaires d'une vingtaine de points de pourcentages d'ici à 2026 et d'une marge d'Ebitda supérieure à 50% à l'horizon 2026.

Parmi les avis de brokers, BNP Paribas Exane est 'neutre' sur Adyen, mais avec un objectif ajusté en hausse à 1.420 euros. Berenberg conserve la valeur avec un objectif de 1.500 euros, tandis que Cowen est repassé de 'performance de marché' à 'surperformance', avec un objectif qui grimpe à 1.740 euros. Jefferies reste lui à l'achat avec un objectif de cours qui grimpe à 1.743 euros. "Les chiffres d'Adyen ne vont pas faire beaucoup évoluer le consensus de place, mais que l'entreprise dépasse les attentes des investisseurs pourrait rendre les marchés plus optimistes sur les perspectives à moyen et long terme du groupe", estime JP Morgan qui maintient son objectif de cours à 1.183,60 euros et sa recommandation à "surpondérer" sur le dossier.

Pour Stifel, "Adyen a publié un résultat très solides au T4, dépassant les attentes du consensus... Les moteurs restent une solide performance dans le Digital, tandis que les Plateformes ont réalisé des performances conformes aux attentes, avec un ralentissement de la croissance des embauches et de la rémunération moyenne. Au total, nous pensons qu'Adyen continue de répondre aux préoccupations apparues l'année dernière, montrant une accélération de la croissance de ses revenus et un levier opérationnel plus fort que prévu". De quoi rester à l'achat sur le dossier...