Hunyvers révise son objectif de rentabilité opérationnelle

Pour l'ensemble de l'exercice 2025-2026 clos le 31 août, Hunyvers a renoué avec la croissance, et atteint son objectif de progression du chiffre d'affaires. Il ressort à 124,7 millions d'euros (ME), en hausse de +1,7% par rapport à l'exercice précédent.
L'effet périmètre, essentiellement concentré sur le 1er trimestre, s'élève à 1,2 ME et résulte de l'intégration, le 18 décembre 2024, de la société Les Chantiers Navals du Bassin d'Arcachon. A périmètre constant, la croissance ressort à +0,7%.

L'évolution trimestrielle reflète une amélioration continue de la dynamique au cours de l'exercice... Après un repli au 1er trimestre (-7,9% à périmètre constant), puis une quasi-stabilisation au 2e trimestre (-0,9%), l'activité a progressé de 3,5% au 3e trimestre puis de 4,9% au 4e trimestre, à 37,8 ME. Cette accélération finale a été portée par le pôle Nautisme.

Hunyvers a été affecté cet été par des épisodes d'incendie, qui ont entraîné fin juillet la fermeture administrative, pendant 12 jours ouvrés, de 7 des 14 concessions de bateaux du groupe. Sur les sites concernés, situés dans le Bassin d'Arcachon et à Biscarrosse, la réouverture a été suivie d'une faible fréquentation. L'activité de location de bateaux, très contributive à la marge, a été significativement pénalisée, sans que la bonne performance commerciale des ventes de bateaux suffise à préserver la rentabilité du pôle.

Révision de l'objectif de rentabilité opérationnelle

Hunyvers a vu sa rentabilité affectée sur l'exercice écoulé par plusieurs facteurs. Dans le pôle VDL, l'effort sur les marges consenti dans le cadre du déstockage volontariste, engagé pour gagner en agilité dans une conjoncture incertaine, s'est accompagné d'un mix moins favorable, lié au recul des ventes d'occasion et des services. Dans le Nautisme, la rentabilité a été pénalisée par l'impact des fermetures administratives sur l'activité de location.
Dans ces conditions, la société n'est plus en mesure de tenir son objectif de progression de la rentabilité opérationnelle et anticipe désormais un résultat d'exploitation négatif au titre de l'exercice 2025-2026.

Perspectives

Hunyvers aborde l'exercice 2026-2027 avec une visibilité limitée sur ses deux pôles d'activité, le contexte de tensions économiques et de pressions inflationnistes induisant un certain attentisme qui se reflète dans les carnets de commandes, en particulier dans le VDL.

L'exercice devrait par ailleurs être marqué par l'acquisition de 51% du groupe IBH (qui réalise environ 60 ME de chiffre d'affaires), une opération structurante en termes de taille critique et de synergies opérationnelles. Elle positionnerait le nouvel ensemble comme numéro deux du marché français des VDL. Le projet a été conforté par l'obtention d'un financement de 5 ME auprès de Vatel Capital. Les procédures usuelles (audit, instruction auprès de l'Autorité de la concurrence) se poursuivent en vue d'un closing désormais attendu au cours du 1er trimestre calendaire 2027.
Hunyvers reste confiant dans la finalisation de ce rapprochement.