Point Graphique et sur le S&P500 et l’Eurostoxx50 avant le couperet du 9 Juillet

En effet, les indices S&P500 et Nasdaq100 ont nettement récupéré de la baisse brutale du printemps dernier et sont parvenus à former de nouveaux plus hauts historiques. Dans le même temps, leurs homologues européens sont restés bloqués sous leurs sommets et affichent un manque de momentum depuis la fin mai.

Point commun entre les deux zones géographiques, l’intérêt sur les marchés dérivés s’établit à des niveaux de faiblesse notoires. Ainsi, l’indice Eurostoxx50 voit sa position ouverte établie à 1,9M contrats à terme, des niveaux historiquement bas par rapport à la moyenne des quatre dernières années, située à plus de 3M de contrats.

Sur l’indice S&P500, l’écart est moins flagrant mais s’établit près de 15 % sous sa moyenne historique. Ces éléments témoignent de l’absence de soutien de la part des gros opérateurs du marché, enclins à gérer le risque mais non l’incertitude liée au contexte de guerre tarifaire.

Ainsi, graphiquement, le S&P500 a débordé fin juin, la résistance majeure à 6128 pour former de nouveaux sommets historiques, avec un plus haut établi à cette heure à 6284.

La tendance demeure donc haussière à ce stade, alors que les extensions graphiques pourraient mener jusqu’à une cible idéale située à 6484.

Ce scénario demeure prioritaire tant que la zone 6040/6128, notre niveau d’alerte de court terme, reste préservée en clôture. L’alerte de moyen terme est étant située bien plus bas sous 5770.

Quant à l’Eurostoxx50, il évolue sans tendance depuis le 20 mai dernier, bloqué au sein d’un large trading range, borné entre 5199 et 5469. La médiane de cette large zone de congestion est positionnée à 5338 et le biais demeurera baissier tant que les prix clôtureront sous ce plafond de verre.

Le débordement de ce pivot donnerait un biais haussier à la tendance pour rallier la borne haute du range à 5469. Le franchissement de cette résistance majeure déclencherait une impulsion haussière de taille équivalente à la zone de congestion actuelle, pour cibler 5736 et établir un nouveau sommet historique sur cet indice.

À l’inverse, la rupture du bas du trading range à 5199 marquerait la rupture de l’alerte de court terme, avec un retour sur le support majeur à 4931.