Vallourec (+7,01% à 15,88 euros) occupe la tête du SBF 120, suite à l'annonce de la prise de participation d'ArcelorMittal (-0,83% à 24,46 euros) à son capital. Le titre est au plus haut depuis juin 2020. Le groupe sidérurgiste a conclu un accord pour acheter la participation de 28,4% des droits de vote et 27,5% du capital détenue par Apollo dans Vallourec, à un prix de 14,64 euros par action, pour un montant total d'achat de 955 millions d'euros. Pour Vallourec, cette étape marque la fin de sa restructuration financière initiée en 2021, lorsque Apollo était devenu l'actionnaire de référence.

Cette opération a été rendue possible par l'exécution du plan New Vallourec, initié par le PDG Philippe Guillemot à son arrivée en mai 2022. Ce plan, soutenu par Apollo, a permis au groupe de se recentrer, d'optimiser son organisation et renforcer sa résilience.

"Vallourec représente une occasion unique d'accroître l'exposition d'ArcelorMittal au marché attractif des tubes à valeur ajoutée en aval", a expliqué le sidérurgiste.

ArcelorMittal ne lancera pas d'OPA sur le solde des actions Vallourec

La réalisation de l'acquisition est prévue au second semestre 2024, après l'obtention des approbations réglementaires nécessaires. Cette opération n'entraînera aucun changement de contrôle de Vallourec. ArcelorMittal n'a pas l'intention de lancer une offre publique d'achat volontaire sur les actions restantes de Vallourec au cours des six prochains mois.

En outre, Vallourec et ArcelorMittal entameront "des discussions sur un pacte d'actionnaires qui contiendra les dispositions usuelles pour une transaction de ce type, avec une représentation de 2 sièges au Conseil d'administration pour ArcelorMittal à la réalisation de l'opération (sous réserve de négociations)".

Dans sa note publiée hier, Barclays expliquait que cette participation d'ArcelorMittal dans Vallourec devrait être bien accueillie par le marché. Le broker voit "clairement comment l'investissement peut être rentabilisé".

De son côté, Jefferies pense qu'"ArcelorMittal inclura sa participation dans Vallourec dans sa nouvelle segmentation de l'Ebitda (y compris ses joint-venture)".

En parallèle de l'arrivée d'ArcelorMittal à son capital, Vallourec a réitéré ses perspectives annoncées dans son communiqué de presse début mars et couvrant les résultats du quatrième trimestre et de l'année 2023.

L'entreprise prévoit que son résultat brut d'exploitation au premier semestre 2024 sera globalement similaire à celui du second semestre 2023.

Pour l'année 2024, Vallourec anticipe un fort niveau de résultat brut d'exploitation résultant de solides prix des tubes en carnet de commandes et de l'amélioration de la performance opérationnelle.

Le fabricant de tubes indique qu'il fournira un objectif quantifié pour ce résultat brut d'exploitation annuel, à l'occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre.

source : AOF