Microsoft décroche à Wall Street

Microsoft est attendu en forte baisse à Wall Street, alors que le groupe software de Redmond a pourtant battu le consensus hier soir au titre de son 2e trimestre fiscal, réalisant des revenus et profits meilleurs que prévu et dégageant des revenus cloud de plus de 50 milliards de dollars. Le bénéfice par action s'est élevé à 5,16$ pour des revenus de 81,3 milliards de dollars. Le bpa ajusté a progressé de 24% à 4,14$. Ainsi, sur ce trimestre clos fin décembre 2025, les revenus se sont appréciés de 17% (15% à devises constantes), pour un bénéfice d'exploitation de 38,3 milliards de dollars en augmentation de 21% (19% à devises constantes) et un bénéfice net GAAP de 38,5 milliards de dollars (+60%). Le bénéfice net ajusté a été de 30,9 milliards de dollars, en croissance de 23% (21% à devises constantes).

Microsoft Cloud a affiché des revenus de 51,5 milliards (+26%), légèrement au-dessus des anticipations de marché, contre un peu moins de 41 milliards sur la période correspondante de l'exercice antérieur. Le segment Productivity & Business Processes, comprenant Microsoft 365, a également dépassé le consensus avec des revenus de 34,1 milliards (+16%). L'activité Intelligent Cloud (Azure) a réalisé 32,9 milliards de revenus (+29%), un peu plus qu'attendu. Les obligations de performance restantes (RPO), mesurant la valeur des contrats qui n'ont pas encore été honorés, atteignent 625 milliards de dollars, mais 45% de ce montant provient des engagements pris auprès d'OpenAI...

"Nous n'en sommes qu'aux prémices de la diffusion de l'IA et Microsoft a déjà bâti une activité IA plus importante que certaines de nos franchises les plus prestigieuses", a déclaré Satya Nadella, président-directeur général de Microsoft. "Nous repoussons les limites de l'IA sur l'ensemble de notre plateforme afin d'apporter une valeur ajoutée à nos clients et partenaires"... "Le chiffre d'affaires de Microsoft Cloud a dépassé les 50 milliards de dollars ce trimestre, témoignant de la forte demande pour notre portefeuille de services", a ajouté Amy Hood, vice-présidente exécutive et directrice financière. "Nous avons dépassé les prévisions en termes de chiffre d'affaires, de résultat d'exploitation et de bénéfice par action".

Au deuxième trimestre de l'exercice 2026, Microsoft a reversé 12,7 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions, soit une augmentation de 32% par rapport au deuxième trimestre 2025.

Les dépenses de capitaux sur le trimestre, de 37,5 milliards de dollars, ont été bien plus élevées que prévu selon CNBC, qui note également un ralentissement de la croissance dans le cloud et des prévisions de marge opérationnelle quelque peu "légères". En termes de perspectives, Microsoft envisage pour le 3e trimestre fiscal juste entamé des revenus allant de 80,65 à 81,75 milliards de dollars, soit un milieu de fourchette en ligne avec les attentes de marché. La croissance d'Azure est anticipée entre 37 et 38% à devises constantes, un peu plus élevée que le consensus. La marge opérationnelle implicite de l'entreprise pour son troisième trimestre fiscal serait de 45,1% d'après CNBC, ce qui ressortirait inférieur à un consensus de 45,5%.