URW : résultat net de 1,27 MdE; dividende de 4,50?euros par action

URW publie une hausse du chiffre d'affaires des commerçants de +3,9 %, portée par une augmentation de +1,9 % de la fréquentation des centres commerciaux par rapport à 2024.

Le taux de vacance des centres commerciaux ressort à 4,6 %, en amélioration de 20 points de base par rapport à 2024.

L'Excédent Brut d'Exploitation atteint 2 284 millions d'euros, en hausse de +3,6 % à périmètre constant.

Le groupe fait aussi état d'une réévaluation de +1,7 % du portefeuille d'actifs (+836 millions d'euros par rapport à 2024), dont +1,8 % en Europe et +1,2 % aux États-Unis et de 2,2 milliards d'euros de cessions d'actifs réalisées ou sécurisées, dont 1,6 milliard d'euros réalisées en 2025.

URW a réduit la dette financière nette sur une base IFRS de 21,9 milliards d'euros à 20,3 milliards d'euros, titres hybrides compris, et à 19,7 milliards d'euros proforma des cessions sécurisées. Le ratio d'endettement sur une base IFRS, titres hybrides compris, ressort à 42,8 %, soit -270 points d'amélioration par rapport à 2024 (42.0% proforma des cessions sécurisées, soit environ -355 points de base).

Ratio de dette financière nette sur EBE sur une base IFRS, titres hybrides compris, est à 9,1x, soit une amélioration par rapport à 9,5x en 2024.

Le résultat net récurrent ressort à +1 452 millions d'euros et le résultat net IFRS à +1 268 millions d'euros.

Sur la base des réalisations de 2025 et du calendrier des cessions, le Groupe prévoit pour 2026 un RNRAPA compris entre 9,15 euros et 9,30 euros.

"Nous proposerons une distribution en numéraire de 4,50?euros par action au titre de 2025 - en hausse d'environ 30?% par rapport à l'année dernière - et confirmons nos prévisions de RNRAPA pour 2026. Nous visons également une distribution de 5,50?euros par action en 2026", indique Vincent Rouget, Président du Directoire.

URW confirme également son engagement à augmenter les distributions aux actionnaires avec un taux de distribution cible compris entre 60 et 70 % à partir de l'année fiscale 2027, en ligne avec l'objectif de distributions cumulées à ses actionnaires d'au moins 3,1 MdsE portant sur les années fiscales 2025-28.

Le Groupe confirme par ailleurs son objectif de réduire d'ici 2028 son ratio d'endettement sur une base IFRS, titres hybrides compris, à 40 %, et son ratio de dette financière nette sur EBE sur une base IFRS, titres hybrides compris, à 8x.