Paulic Meunerie améliore sa marge au 1er semestre

Au 1er semestre 2026, Paulic Meunerie réalise un chiffre d'affaires de 8,3 millions d'euros, en recul de -4,4 %, tandis que les volumes commercialisés s'établissent à 18.055 tonnes, en baisse de -2,5 %. Après un 1er trimestre dynamique, l'activité du 2e trimestre a été temporairement pénalisée par le décalage de livraisons chez un grand compte. La normalisation des cours des céréales a également pesé sur les prix de vente.

Dans ce contexte, le Groupe améliore sensiblement sa marge brute et confirme les effets de sa politique d'achats et de l'évolution de son mix commercial. La marge brute du groupe familial breton progresse de +9 % à 3,16 ME (2,91 ME au 1er semestre 2025). Le taux de marge brute atteint ainsi 38% du chiffre d'affaires (33% un an plus tôt). Cette évolution reflète notamment une politique d'achats ajustée et les opportunités saisies sur certains lots de blé. Elle intègre également la hausse des coûts logistiques, le transport étant inclus dans le prix de vente pour la majorité des clients.

L'excédent brut d'exploitation (EBE) s'établit à 574 kE (651 kE au 1er semestre 2025). Le résultat d'exploitation ressort à l'équilibre, à 7 kE (218 kE au 1er semestre 2025).

Après prise en compte d'un résultat financier négatif de -70 kE et d'un produit d'impôt de 6 kE, le résultat net consolidé s'établit à -58 kE, contre un bénéfice de +93 kE un an plus tôt.

Le semestre est également marqué par le renforcement des moyens humains et industriels, afin d'accompagner le développement commercial et d'améliorer durablement la compétitivité du Groupe.

Eléments financiers

S'agissant du contrôle fiscal portant sur le crédit d'impôt recherche (CIR), la Société conteste la proposition de rectification d'environ 0,45 ME adressée par l'administration fiscale. Les échanges se poursuivent dans le cadre des voies de recours applicables, sans notification de paiement à ce jour. A la clôture du semestre, aucune provision pour risques n'a été comptabilisée, compte tenu des incertitudes entourant l'issue de la procédure.

Au 30 juin 2026, les capitaux propres consolidés s'établissent à 7 ME. L'endettement financier net s'élève à 5,1 ME (5,7 ME fin 2025), soit une baisse de 11%. Il représente 72,8% des capitaux propres (80,4% au 31 décembre 2025).

Perspectives

Paulic Meunerie entend poursuivre l'amélioration de sa performance opérationnelle. La concrétisation des opportunités commerciales en cours constituera un levier structurant pour soutenir la croissance des volumes et renforcer durablement la rentabilité du Groupe.