Forsee Power : une perte nette de 18,7 millions d'euros au S1

Forsee Power a publié pour son premier semestre 2026 une perte nette de 18,7 millions d'euros, contre 11,1 millions de déficit un an avant. La perte opérationnelle ressort à 16,5 millions d'euros sur le semestre clos. L'EBITDA est dans le rouge de 11,8 millions contre un EBITDA positif de 2,2 millions un an plus tôt, sous l'effet de la contraction des volumes. Le chiffre d'affaires s'est établi à 20,4 ME (-74,8%) contre 80,9 ME au S1 2025, dans un environnement de marché décrit comme difficile et en transformation.

Au 30 juin 2026, la trésorerie ressort à 2,2 ME contre 11,8 ME au 31 décembre 2025. Depuis la clôture, les actionnaires SPI, Eurazeo et Noria ont consenti en juillet 2026 des avances en compte courant de 4 ME destinées à être remboursées en actions lors d'une prochaine augmentation de capital. Ces avances ne sont pas incluses dans la trésorerie au 30 juin 2026. Les accords conclus avec les partenaires financiers, puis ajustés en août 2026, ont permis de réaménager les échéances de dette. L'échéance de 6 ME de la tranche A de la BEI est reportée à juin 2028 et le remboursement du financement de stocks est étalé jusqu'en mars 2028. Ces accords restent assortis de conditions relatives notamment aux opérations de financement.

À ce jour, le partenariat stratégique avec Varroc a été concrétisé par l'entrée du groupe industriel indien à hauteur de 45% au capital de Forsee Power India. Le programme global d'opérations sur les actifs non stratégiques du groupe, incluant l'opération indienne, représente plus de 20 ME d'encaissements attendus selon Forsee Power. Des opérations représentant plus de la moitié de ce montant devraient être finalisées d'ici au 31 décembre 2026 selon le groupe. Forsee Power continue, avec l'appui de ses actionnaires de référence, ses échanges avec plusieurs investisseurs potentiels afin de renforcer ses fonds propres et de soutenir l'exécution de REPOWER27.

Forsee Power poursuit le déploiement de son plan stratégique 'REPOWER27' destiné à renforcer sa compétitivité, ajuster sa structure de coûts et préparer son retour à une croissance rentable. Malgré une visibilité limitée à court terme, le groupe confirme son ambition d'atteindre un EBITDA à l'équilibre en 2027, "grâce à une très forte croissance et à la poursuite des réductions de coûts".

Cette perspective repose sur la montée en puissance attendue des programmes clients, la contribution croissante des marchés du ferroviaire, des applications off-highway et des véhicules lourds à usages spéciaux, le développement de nouveaux partenariats et les effets des mesures de transformation engagées dans le cadre de REPOWER27.