Eurobio Scientific : Stabilité de l'EBITDA et du résultat opérationnel ajustés

Eurobio Scientific, groupe français leader dans le diagnostic médical in vitro et les sciences de la vie, présente aujourd'hui ses résultats consolidés au 30 juin 2024, établis selon les normes françaises et arrêtés par le conseil d'administration de la société qui s'est réuni le 24 septembre 2024.
Les résultats d'Eurobio Scientific au 30 juin 2024 montrent une relative stabilité, la croissance du chiffre d'affaires étant compensée par un léger tassement du taux de marge brute et une augmentation des charges.

Croissance portée par les acquisitions récentes et stabilité de la part des produits propriétaires

Eurobio Scientific enregistre sur le premier semestre 2024 un chiffre d'affaires de 73,1 ME, contre 59,1 ME à fin juin 2023, soit une progression de +24%. Sur une base comparable, c'est-à-dire hors effets de périmètre liés aux acquisitions, la croissance est de 12%. Le chiffre d'affaires semestriel 2024 inclus 7,9 ME effectué avec One Lambda, contre 7,3 ME au premier semestre 2023 en raison de la prorogation de certains appels d'offre. Il est rappelé que le contrat One Lambda a été arrêté en Octobre 2022 et qu'ainsi, les ventes se poursuivent sur certains appels d'offre en cours jusqu'à leur expiration.
Les effets de périmètre se détaillent comme suit sur le semestre : l'activité de DID s'élève à 6,1 ME, tandis que celle d'Alpha Biotech s'élève à 1,3 ME.
Hors effet de périmètre, la hausse de l'activité de +6,9 ME provient principalement des activités de GenDx (acquise fin 2022) à hauteur de +3,6 ME (+32%) et de la France à hauteur de +3,1 ME (+8%). Le reste des activités du Groupe est en croissance limitée d'environ 2%.

GenDx connait une croissance sur l'ensemble des territoires (Europe, Etats Unis et à l'International) avec notamment quelques contrats de distribution ponctuels à l'International qui contribuent à hauteur de +0,8 ME à cette évolution. Retraité de cet effet non récurrent, le taux de croissance de GenDx est de l'ordre de 25% sur le semestre.

Les activités françaises du Groupe connaissent sur le semestre une croissance portée par certains facteurs non récurrents comme les contextes épidémiques Covid et Coqueluche ou comme évoqué, la prorogation pour quelques mois de certains appels d'offre en Transplantation. L'activité est stable en dehors de ces effets.

La part des produits propriétaires est stable, malgré l'intégration des activités de distribution de DID, et atteint un niveau d'environ 29% du chiffre d'affaires (contre 30% du CA au 1er semestre 2023).

Le taux de marge brute se tasse légèrement à 46% (vs 46,7% au S1 2023). L'exposition au marché français et les évolutions à la baisse des remboursements des actes de biologie explique les pressions sur la marge brute du groupe.

Les dépenses de Recherche et Développement sont en léger retrait à 2,9 ME sur le semestre. Les frais marketing et commerciaux sont en augmentation de 4,1 ME (+53%). Les frais généraux et administratifs augmentent eux de 2,3 ME (+41%). L'augmentation des dépenses opérationnelles de 6,1 ME sur le semestre est liée aux effets de périmètre DID et Alpha Biotech pour 3,5 ME et à l'évolution de l'activité pour le reste.
Ainsi, au 30 juin 2024, l'EBITDA ajusté atteint 13,9 ME, contre 13,3 ME au 30 juin 2023. Le résultat opérationnel ajusté est stable à 11,2 millions d'euros.

Le résultat financier est négatif à -1 ME en raison des frais liés à l'emprunt réalisé pour financer l'acquisition de GenDx.

Après un résultat exceptionnel de 52 KE et un impôt sur les sociétés de 1,9 ME (vs 0.7 ME un an plus tôt), le résultat net ressort à 4 ME au 30 juin 2024.

Le Groupe génère ce semestre un free cash-flow de 6,3 ME sous l'effet d'une capacité d'auto-financement de 10,9 ME, d'une variation de BFR qui contribue négativement à hauteur de 3,2 ME et d'un flux d'investissements nets de 1,4 ME.
Avec un flux des opérations de financement de 8,7 ME, dont 7,3 ME de remboursement d'emprunts et crédit-bail, Eurobio Scientific disposait d'une trésorerie de 86,6 millions d'euros au 30 juin 2024, pour une dette financière hors crédit-bail de 88,2 ME, soit une dette financière nette de 1,6 millions d'euros, contre 5,5 ME un an plus tôt.

Perspectives

Eurobio Scientific a pour principe de ne pas communiquer d'objectifs pour l'exercice en cours. A moyen terme, le Groupe Eurobio Scientific maintient l'exécution des axes stratégiques développés depuis plusieurs années : le développement de produits propriétaires, l'internationalisation et l'ouverture de nouveaux marchés. A horizon 5 ans, le Groupe ambitionne que la part des produits propriétaires puisse représenter environ 50% de son chiffre d'affaires.

Projet d'offre publique sur les actions Eurobio Scientific

Le 31 juillet 2024, Denis Fortier et l'équipe de management ont annoncé la conclusion d'un accord entre Eurobio Scientific, NextStage AM et IK Partners en vue de la création d'un consortium visant au dépôt d'une offre publique d'achat volontaire. Un communiqué de presse, publié conjointement par la Société et le Consortium, présentant ce projet et ses principales caractéristiques préliminaires a été rendu disponible à cette date.
Comme indiqué dans le communiqué de presse diffusé le 31 juillet 2024, il est prévu que les projets de note d'information et de note en réponse soient déposés fin septembre, respectivement, par l'initiateur et la Société afin de permettre la soumission de l'Offre au collège de l'AMF au cours du mois d'octobre 2024.