Bastide Le Confort Medical : le résultat net des activités poursuivies quadruple

Le chiffre d'affaires de Bastide Le Confort Medical ressort à 482,4 millions d'euros en croissance organique de +7,9% (+7,7% en publié) sur l'exercice 2025-2026, portée par la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile et la bonne performance de l'activité "Maintien à Domicile".

La marge brute sur l'année ressort à 67,6% (67,4% en 2024-2025) portée par un effet mix positif lié à la part croissante des Prestations de santé à domicile (PSAD) dans le chiffre d'affaires et la progression de la marge de l'activité Maintien à Domicile, qui compensent l'impact des baisses tarifaires enregistrées sur le segment de l'apnée du sommeil (-5% depuis le 1er avril 2025 et -4% depuis le 1er avril 2026).

L'EBITDA s'élève à 107,9 ME, en hausse de +9,9% et la marge d'EBITDA ressort à 22,4%, en progression de +50 points de base, bénéficiant de la bonne performance des activités locatives et de la mise en oeuvre progressive des initiatives de transformation visant à renforcer durablement la performance opérationnelle du Groupe. En pourcentage du chiffre d'affaires, les charges de personnel sont en baisse de 40 points de base alors que les charges externes restent stables.

Le résultat opérationnel courant ressort à 44,2 ME sur l'exercice, en croissance de +7,4%. La marge opérationnelle courante s'élève à 9,2%, stable comparée à 2024-2025, et supérieure à l'objectif annuel de 9%.
Le résultat opérationnel s'élève à 38,7 ME, en hausse de +5,7%.

Le coût de l'endettement financier brut baisse significativement de 7,3 ME sur l'exercice et ressort à -23,3 ME dont -2,1 ME d'intérêts IFRS 16 sur obligations locatives (-2,0 ME en 2024-2025). Cette évolution favorable résulte de la réduction drastique de la dette permise par les cessions d'actifs et la progression du free cash-flow opérationnel, conjuguée à la baisse de la marge de financement liée à l'amélioration du levier financier et au repli de l'Euribor sur la période. Le coût de la dette ressort à 6,8% (7,1% en 2024-2025).

Le résultat net des activités poursuivies quadruple sur l'exercice passant de 2,5 ME en 2024-2025 à 10 ME en 2025-2026, après comptabilisation d'une charge d'impôt de -4,6 ME.
Le résultat net des activités non poursuivies principalement lié aux produits de cession de Baywater, en octobre 2025, et d'Experf, en juin 2026, ressort à 49,7 ME.
Le résultat net progresse ainsi à 59,7 ME et le résultat net part du Groupe à 58,1 ME (0,4 ME sur l'exercice précédent).

Situation financière

Les flux de trésorerie d'exploitation s'élèvent à 106,7 ME incluant une amélioration ponctuelle du besoin en fonds de roulement de 8,7 ME.

Le free cash-flow opérationnel (flux de trésorerie d'exploitation après flux de trésorerie liés aux investissements corporels et incorporels nets et après remboursement des dettes locatives/loyers), est en nette amélioration (+16 ME sur l'exercice) et s'élève à 38,4 ME, soit 1,5 fois les frais financiers nets décaissés sur la période (24,9 ME).

Sur l'exercice, le Groupe enregistre de plus 110 ME d'encaissements nets issus des cessions d'actifs, principalement Baywater et Experf. Le free cash-flow opérationnel et les produits de cessions d'actifs ont permis le remboursement anticipé d'une partie de la dette. La dette financière nette ressort ainsi à 250,9 ME (dont 46 ME de dettes locatives) au 30 juin 2026, en baisse de 134,7 ME en un an. La trésorerie disponible s'élève à 48,2 ME au 30 juin 2026.

En conséquence, le levier financier 'Endettement financier net IFRS16'/ EBITDA s'améliore significativement passant de 3,41x au 30 juin 2025 à 2,37x au 30 juin 2026, largement sous le seuil autorisé de 4,25.