Claranova confirme ses objectifs 2028

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2025-2026 de Claranova s'établit à 93,7 millions d'euros, en repli de -11,8% à périmètre et taux de change constants (-20,6% en données publiées). L'écart entre ces deux mesures s'explique par un effet de change défavorable d'environ 4,2 points et par un effet de périmètre d'environ 4,6 points, lié à la cession des activités non stratégiques américaines (Avanquest North America) le 31 octobre 2025.

Le ROC normalisé s'élève à 20,4 ME (24,1 ME en 2024-2025), en baisse de -15,5% en valeur absolue sous l'effet du recul du chiffre d'affaires. La marge opérationnelle progresse en revanche de 1,3 point pour atteindre 21,7%, grâce à la hausse de la part des revenus récurrents, à la maîtrise des coûts et au pilotage fin des investissements marketing, malgré la hausse des coûts d'acquisition clients.
Le Résultat Opérationnel Courant ressort à 16 ME, soit 17,1% du chiffre d'affaires (20,8 ME et 17,6% un an plus tôt).

Le résultat financier s'améliore de 31,2 ME pour s'établir à -5,9 ME, le coût de l'endettement financier net passant de 26,2 ME à 6 ME à la suite du remboursement partiel de la dette Cheyne Capital à l'été 2025.

Après une charge d'impôt de 3,5 ME, le résultat net des activités poursuivies redevient positif à 4,4 ME (-27,5 ME en 2024-2025). Le résultat net ressort à 4,3 ME, soit 0,08 euro par action. Pour rappel, le résultat net de 73,3 ME de l'exercice 2024-2025 était porté par la plus-value de cession de PlanetArt.

Situation financière

Claranova clôture son exercice 2025-2026 avec une trésorerie disponible des activités poursuivies de 6,9 ME, versus 5,6 ME au 30 juin 2025. Cette trésorerie n'intègre pas le solde de la cession de PlanetArt de 10 M$ (8,7 ME), qui avait été mis en caution auprès de l'acquéreur pour une durée de douze mois en garantie de passifs éventuels, et dont les fonds ont été reçus le 8 juillet 2026 (post-clôture) ainsi que le paiement, le même jour, de la troisième tranche du prix d'acquisition de la SCEP (2,3 ME).
Le flux de trésorerie net lié au financement des activités poursuivies s'élève à -8,6 ME à fin juin 2026 (-126,1 ME en 2024-2025, exercice du remboursement partiel de la dette Cheyne Capital).
Au 30 juin 2026, les dettes financières s'élèvent à 49,8 ME et la trésorerie disponible des activités poursuivies à 6,9 ME, soit un endettement net de 43 ME, stable par rapport au 30 juin 2025 (42,2 ME).

Confirmation des objectifs 2028

Les résultats de l'exercice 2025-2026, le nouveau périmètre du Groupe et l'évolution de certains marchés ont conduit Claranova à réviser, en juillet 2026 ses objectifs à moyen terme et à les aligner sur son nouveau calendrier fiscal.

Ces objectifs maintiennent des niveaux élevés de rentabilité et de solidité financière :
- un chiffre d'affaires compris entre 100 ME et 120 ME, soit une croissance annualisée de 4 à 11% sur le périmètre actuel à taux de change constants ;
- un poids du B2B supérieur à 10% du chiffre d'affaires (6% aujourd'hui) ;
- une marge opérationnelle comprise entre 21% et 23% ;
- un ratio d'endettement autour de 16.

Pour atteindre ces ambitions, le Groupe va, comme prévu, concentrer ses investissements sur le Document Intelligent en poursuivant le développement de son offre et en misant sur l'intégration de l'intelligence artificielle (serveurs MCP, extraction intelligente de données documentaires, automatisation des flux de travail) tout en accélérant le développement de son canal B2B avec une équipe commerciale dédiée et des partenariats technologiques, et le renouvellement de ses produits Utilitaires.

"L'exercice 2025-2026 n'a pas apporté la croissance que nous attendions : la progression de nos moteurs logiciels n'a pas encore compensé le recul de la publicité dans les Utilitaires et la Photo. Nous avons donc ajusté nos objectifs 2028, en concentrant nos investissements là où ils créent le plus de valeur. Les fondamentaux sont plus que jamais solides : une marge opérationnelle supérieure à 21%, un niveau que beaucoup d'autres secteurs pourraient nous envier, des revenus récurrents à 83%, un résultat net positif et une dette stabilisée. Le Document/PDF progresse, le B2B accélère et l'intelligence artificielle enrichit toutes nos lignes de produits. Avec le refinancement de la dette Cheyne comme prochain chantier, nous abordons la transition vers l'année calendaire avec une base assainie pour reconstruire une croissance rentable", commente Eric Gareau, Directeur Général de Claranova, qui ajoute : "Cette ambition est désormais une réalité. Nous amorçons une trajectoire de croissance structurée qui devrait faire de Claranova un des acteurs les plus dynamiques et profitables dans le monde du logiciel".