Lise : La future bourse dédiée aux PME/ETI stratégiques en Europe

Une nouvelle infrastructure de marché s'apprête à voir le jour en Europe. Dénommée Lise (Lightning Stock Exchange), cette bourse de nouvelle génération a pour vocation de faciliter l'accès des PME et ETI stratégiques aux financements en capital, en s'appuyant sur un cadre réglementaire innovant et une technologie inédite. En repensant en profondeur le processus d'introduction en bourse, Lise ambitionne de le rendre plus efficient, plus rapide et plus accessible...

La bourse, levier inexploité des PME/PMI et ETI européennes

La bourse a tout pour plaire aux PME et ETI ! C'est une opportunité unique de financer leur croissance et d'ouvrir facilement leur capital à des investisseurs externes, y compris à des salariés. Elle apporte en outre une notoriété et une crédibilité qu'aucune autre source de financement disponible ne peut offrir. Pourtant, ces entreprises, en quête de solutions de financement pérennes à un moment crucial de leur développement, restent encore trop éloignées du marché des capitaux. Lise considère que la bourse doit devenir plus accessible en s'adaptant à la réalité de ces entreprises.

Une infrastructure de marché pensée pour les PME et ETI

Lise est en train de développer une infrastructure de marché qui serait inédite en France, reposant sur la tokenisation d'actifs. Cette technologie, couplée à un cadre réglementaire européen novateur, permet de réunir pour la première fois les fonctions de négociation ainsi que de règlement-livraison au sein d'une infrastructure unique. Cette nouvelle approche permettra un haut niveau de sécurité tout en réduisant considérablement les coûts liés aux IPO et à la cotation des actions des futurs émetteurs.

En parallèle, Lise réfléchit en amont à l'ensemble du processus d'introduction en bourse pour pouvoir l'adapter aux enjeux et contraintes des PME/ETI. Structuration financière, valorisation, due diligence, relations investisseurs, convocations aux Assemblées Générales... Lise digitalisera l'ensemble des processus et accompagne les entreprises pour faciliter les interactions entre tous les partenaires.

Soutenir la croissance des entreprises françaises stratégiques

Lise se positionne comme le chaînon manquant du financement par le marché en facilitant le " fléchage " de l'épargne des ménages vers les PME et ETI.

Si l'ambition à long terme est de devenir la bourse de référence de l'ensemble des PME et ETI, sa priorité initiale sera de se focaliser sur les IPO des entreprises françaises stratégiques et qui satisfont aux critères de sélection de Lise. A ce titre, Lise soutiendra les filières d'intérêt majeur et souverain qui nécessitent d'importants financements en capitaux propres, notamment l'énergie, l'industrialisation, les infrastructures et la défense.

En s'appuyant sur les réseaux bancaires qui ont une proximité naturelle et historique avec les PME, Lise permettra à ces entreprises de renforcer leurs fonds propres à hauteur de 2 à 8 millions d'euros, en complément de financements bancaires traditionnels.

Une classe d'actifs plus liquide pour les investisseurs

En repensant le modèle traditionnel de la Bourse, Lise proposera une innovation de rupture qui bénéficiera également aux investisseurs particuliers et professionnels qui respecteront les conditions d'admissibilité prévues par la plateforme. L'accès simplifié à de nouvelles actions de PME et ETI françaises viendra en effet enrichir considérablement l'offre d'actifs aujourd'hui éligibles au PEA-PME pour des investisseurs qui ont d'ores et déjà ouvert un PEA-PME auprès d'une banque.

Lise, permettra aux banques d'affaires et aux courtiers, de faire bénéficier leurs clients d'une nouvelle solution. Ainsi, leurs clients émetteurs qui respecteront les conditions d'admissibilité prévues par la plateforme pourront accéder à un marché adapté à eux, et les investisseurs profiteront d'un marché continu, sans interruption. Les actions seront ainsi échangeables sur un marché secondaire accessible 24h/24 et 7j/7, une première dans l'Union européenne !

Lise permettra un investissement en actions. Comme tout investissement de ce type, il comporte des risques, notamment de perte totale en capital.

Calendrier et prochaines étapes

Lise est une filiale de la société Kriptown, spécialiste de la tokenisation d'actifs, fondée en 2018 par Mark Kepeneghian, Mathieu Esteve, Jeremy Lachaud et Arnaud Mournetas, et dont BNP Paribas et Bpifrance sont devenus actionnaires en octobre 2024. Avec plus de 30 opérations de financement réalisées depuis sa création, la société dispose d'une expertise reconnue sur la tokenisation d'actifs.

Lise n'est pas opérationnelle pour l'instant, notamment car elle n'est pas agréée comme système de négociation et de règlement DLT (SNR DLT) au sens du Règlement Re´gime Pilote. Son équipe travaille aujourd'hui activement avec les différentes autorités régulatrices françaises et européennes en vue de l'obtention de ce statut.

Sous réserve d'être agréée, Lise prévoit sa première IPO pour l'année 2025, ce lancement étant soumis à l'obtention préalable de l'agrément SNR DLT.

Mark Kepeneghian, CEO de Lise, conclut : “L'annonce du nom Lise marque une étape clé. Nous tenons notre feuille de route et avançons avec détermination pour bâtir une Infrastructure de marché qui offrira de nouvelles possibilités de financement pour les PME/ETI.”