Sortie de consolidation

La place parisienne a prolongé son rebond alors que les États-Unis connaissent leur quinzième shutdown depuis 1981, le second sous Donald Trump. Pour les marchés, l’enjeu majeur reste la durée de cette paralysie, susceptible de priver la Fed de données clés sur l’emploi et l’inflation. Ouvert mercredi matin à 6h01 (heure française) après l’échec des négociations budgétaires, ce blocage place 750 000 agents publics en congé forcé et suspend une large partie des services non essentiels, tandis que les fonctions vitales demeurent assurées. Depuis la Maison-Blanche, Donald Trump entretient la tension en rejetant la responsabilité de l’impasse sur ses opposants. Selon Sarah Bianchi (Evercore ISI), l’impact macroéconomique resterait limité si le shutdown ne dépassait pas une à deux semaines. Privés de statistiques officielles, les marchés se tournent vers les enquêtes privées. Le cabinet ADP a ainsi révélé que le secteur privé américain a supprimé 32 000 emplois en septembre, sa plus forte contraction depuis mars 2023, alors que le consensus Bloomberg attendait 51 000 créations. À cela s’ajoute la révision d’août, désormais en perte de 3 000 postes contre 54 000 initialement annoncés, confirmant l’affaiblissement du marché du travail américain.

Sur le future Octobre

Les résistances sont : 7956 voire 7968 puis 8008 et 8022 voire 8066,5 puis 8115 et 8236 voire 8396 puis 8471.

Les supports sont : 7917,5 puis 7884 voire 7865,5 et 7840 puis 7817 voire 7778 et 7749,5 puis 7734 voire 7707,5 et 7693 puis 7663 voire 7639,5 et 7624 voire 7590,5 puis 7571 et 7546 voire 7510 puis 7421 et 7378 voire 7324 puis 7270 et 7200 voire 7110 puis 7042 et 6870.
En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7749,5.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) est finalement parvenu à s’extraire par le haut du trading range formé depuis mi-septembre et dont les bornes s’établissaient entre 7 749,5 et 7 917,5 points. Malgré une ouverture intraday en gap baissier, la dynamique impulsée depuis le rebond sur la médiane à 7 840 points est demeurée intacte, illustrant la robustesse du momentum en place. Le débordement en force, validé en clôture au-delà du seuil de réactivation des 7 917,5 points, a ainsi mis un terme à la phase de consolidation et ouvert la voie vers 8 008 points, niveau sur lequel l’indice avait buté à trois reprises les 20 mai, 24 juillet et 20 août. Un franchissement de cette résistance intermédiaire relancerait la dynamique haussière en direction des plus hauts historiques à 8 236 points.

À contrario, une réintégration du canal horizontal suivi d’un enfoncement du seuil des 7 884 points constituerait un signal précurseur d’une reprise de la phase baissière, laquelle serait pleinement confirmée par la rupture de la médiane du trading range, située à 7 840 points. Tant que ce niveau pivot demeure préservé en clôture, le biais dominant conserve une orientation haussière. À l’inverse, la rupture de ce support ouvrirait la voie à une reprise du mouvement baissier, avec pour cible les 7 749,5 points. Une cassure de ce seuil d’alerte intraday réactiverait la dynamique baissière de court terme, avec comme premier palier la ligne de cou du triple top à 7 546 points, avant de viser, en extension, la zone de la structure de retournement en vague de Wolfe à 7 440 points.

Pour conclure, nous avons mis un terme à notre stratégie spéculative baissière sur le portefeuille Dynamique et avons commencé à renforcer graduellement notre exposition, à la faveur de la sortie confirmée de la zone de congestion. Cette inflexion de positionnement traduit notre volonté d’accompagner le flux acheteur tout en conservant une gestion rigoureuse du risque. Dans cette optique, nous maintenons notre dispositif de couverture sur le portefeuille Investisseur, tant que le seuil des 8 000 points n’aura pas été franchi de manière claire et validée en clôture.