Wall Street recule, la Fed temporise, le pétrole flambe !

La place américaine s'est affichée incertaine au lendemain d'une séance de correction des valeurs technologiques. Le Dow Jones a perdu 0,57% à 48.861 pts, tandis que le S&P 500 a cédé 0,04% à 7.135 pts. Le Nasdaq a gagné 0,04% à 24.673 pts. L'enlisement de la situation en Iran se confirme jour après jour, ce qui propulse les cours du brut au plus haut depuis 2022 à plus de 120$ le brent.

Du côté de la Réserve fédérale, sans surprise, la banque centrale américaine a laissé ses taux directeurs inchangés dans une fourchette allant de 3,50% à 3,75%, tout en faisant état de préoccupations croissantes à propos de l'inflation dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient. Le communiqué de politique monétaire de la Fed a été adopté à 8 voix contre 4, soit un nombre sans précédent de votes dissidents depuis 1992, qui illustre les vives divergences au sein de l'institution. Bien que favorables au maintien des taux, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, et la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, "n'ont pas soutenu l'inclusion d'une orientation accommodante dans le communiqué à ce stade" et ont voté contre. Une quatrième voix dissidente a appelé à réduire les taux d'un quart de point de pourcentage.

"L'inflation est élevée, ce qui s'explique en partie par la récente hausse des prix mondiaux de l'énergie", a déclaré la Fed, opérant un changement par rapport à sa formulation précédente, selon laquelle l'inflation était "légèrement" élevée... "Les événements au Moyen-Orient contribuent à un niveau élevé d'incertitude quant aux perspectives économiques" a poursuivi l'institutio. Toutefois, outre une inflation élevée, "le taux de chômage a peu évolué ces derniers mois", tandis que l'économie continue de croître", à un rythme soutenu", a encore précisé la Fed.

Les divisions au sein de la Fed mettent en exergue le défi auquel sera confronté le futur patron de l'institution, Kevin Warsh, alors que Donald Trump réclame de longue date une baisse des taux.

Si son mandat de président prend fin le mois prochain, le mandat de Jerome Powell comme membre du Conseil des gouverneurs de la Fed s'étend lui jusqu'en janvier 2028 : "À l'issue de mon mandat de président, le 15 mai, je continuerai d'exercer mes fonctions de gouverneur pendant une période qui reste à déterminer", a-t-il déclaré lors de sa traditionnelle conférence de presse, ajoutant avoir l'intention "de faire profil bas en tant que gouverneur"...

La dernière baisse des taux opérée par la Fed remonte à décembre dernier. Elle avait alors réduit ses taux de 25 points de base, comme en septembre et en octobre derniers. Les marchés parient que la Fed laissera ses taux d'intérêt inchangés cette année et tablent sur une probabilité d'environ 40% d'une hausse d'ici avril 2027, contre environ 20% avant la publication du communiqué

Sur le front géopolitique, Donald Trump a maintenu la pression sur Téhéran en estimant que le blocage du détroit d'Ormuz "pourrait durer des mois" : "L'Iran est incapable de se ressaisir. Ils ne savent pas comment signer un accord non nucléaire. Ils feraient mieux de devenir intelligents rapidement !", a écrit le président américain sur son réseau Truth Social. Un message accompagné d'une image générée par intelligence artificielle, le représentant armé, avec des explosions au second plan, et la mention "FINI D'ÊTRE GENTIL !".

Sur le plan statistique, jeudi, les marchés suivront les chiffres du PIB du premier trimestre, les inscriptions hebdomadaires au chômage, les revenus et dépenses des ménages, l'indice du coût de l'emploi, l'indice PMI de Chicago et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board. Enfin, vendredi, l'indice PMI manufacturier final et l'ISM manufacturier seront connus...

Les valeurs

Visa (+8,2%), le leader des paiements numériques grimpe à Wall Street, alors que le groupe a dépassé les attentes de marché au deuxième trimestre fiscal. Il a affiché sur la période des revenus de 11,23 milliards de dollars en croissance de 17% en glissement annuel, pour un bénéfice ajusté par action de 3,31$. Le consensus était d'environ 10,7 milliards de revenus pour 3,1$ de bpa ajusté. Le volume de paiements sur la période a progressé de 9% à 3.700 milliards environ.

T-Mobile US (+6,1%), l'opérateur télécom américain a dépassé les attentes au premier trimestre, affichant sur la période un bénéfice ajusté par action de 2,7$ contre 2,58$ un an plus tôt. Les revenus ont totalisé quant à eux 23,1 milliards de dollars, contre 20,9 milliards sur la période correspondante, l'an dernier. L'Ebitda ajusté a augmenté de 12% à 9,2 milliards. Le groupe a relevé ses prévisions 2026 sur plusieurs indicateurs. T-Mobile anticipe désormais entre 950.000 et 1,05 million de nouveaux abonnés postpayés, contre une fourchette précédente de 900.000 à 1 million. L'Ebitda ajusté est attendu entre 37,1 et 37,5 milliards de dollars.

Welltower (-1%), le groupe américain de placement immobilier qui investit dans les infrastructures de soins de santé et logements pour personnes âgées, a annoncé pour son 1er trimestre un niveau de FFO (fonds provenant des opérations) de 1,47$ par action, supérieur aux attentes, contre 1,2$ un an avant. Les revenus ont totalisé 3,35 milliards de dollars sur la période, également meilleurs que prévu, à comparer aux 2,42 milliards de l'an dernier. Les prévisions concernant le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires ont été révisées en hausse et se situent désormais entre 3,24 et 3,38$ par action.

Booking Holdings (+0,3%) a publié des revenus en croissance de 16% à 5,53 milliards de dollars, légèrement au-dessus du consensus, pour un bénéfice ajusté par action de 1,14$ également meilleur qu'attendu. Glenn Fogel, CEO, se réjouit de ces résultats dans un contexte difficile marqué par le conflit au Moyen-Orient. L'Ebitda ajusté a augmenté de 19% et les réservations brutes ont progressé de 15%. Le groupe prévoit une croissance du nombre de nuitées de 2 à 4% et une croissance du chiffre d'affaires de 4 à 6% pour le deuxième trimestre 2026.

Seagate (+11%), le géant californien des disques durs flambe sur un nouveau sommet historique, alors que le titre avait déjà doublé cette année et qu'il avait même été multiplié par sept en un an ! Pour son 3e trimestre fiscal 2026 juste clos, le groupe a réalisé des revenus de 3,11 milliards de dollars, contre 2,16 milliards un an avant. Le bénéfice net consolidé a plus que doublé à 748 millions de dollars. Sur une base ajustée, la marge opérationnelle a grimpé à 37,5% contre 23,5% un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté a représenté 934 millions de dollars soit 4,10$ par titre, plus du double de l'an dernier. Pour son 4e trimestre fiscal, le groupe envisage des revenus de 3,45 milliards, plus ou moins 100 millions de dollars, pour un bpa ajusté de 5$, plus ou moins 20 cents.

Starbucks (+8,4%), la chaîne américaine de cafés a publié hier soir des résultats supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions, alors que ses efforts de redressement commencent à payer. Pour son 2e trimestre fiscal, le groupe a affiché un bénéfice ajusté par action de 50 cents, contre 41 cents un an avant. Les revenus ont totalisé 9,53 milliards (+9%) contre 8,76 milliards un an auparavant, avec une croissance à comparable de 6,2%. Sur l'exercice, le groupe vise désormais une croissance à comparable de 5% ou plus, dans le monde et sur le marché domestique, pour un bénéfice ajusté par action allant de 2,25 à 2,45$.

Waste Management (+1,3%), le géant américain de la gestion des déchets a annoncé hier soir pour son 1er trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,81$, au-dessus des attentes, contre 1,67$ un an plus tôt. Les revenus ont été de 6,23 milliards de dollars, quant à eux légèrement inférieurs aux attentes, alors qu'ils se situaient à 6,02 milliards sur la période correspondante de l'an dernier. Sur une base ajustée, l'Ebitda opérationnel a augmenté à 1,85 milliard contre 1,75 milliard un an plus tôt.

Robinhood, la plateforme de trading proposant actions, ETF, options ou cryptomonnaies, décroche de 13,2% à Wall Street. Le groupe a publié pour son premier trimestre des revenus de 1,07 milliard de dollars en augmentation de 15% en glissement annuel, mais inférieurs au consensus, pour un bénéfice ajusté par action sans grande évolution à 38 cents. Le bénéfice rate également le consensus. Les revenus de transactions 'cryptos' ont chuté de 47% à 134 millions de dollars. Le bénéfice net a augmenté très légèrement à 346 millions.

Mondelez (+4,2%), le groupe alimentaire américain aux marques Oreo, Trident ou Cadbury, a annoncé pour son premier trimestre fiscal une croissance de 8% des revenus à 10,1 milliards de dollars, au-dessus des attentes, pour un bpa ajusté de 67 cents également meilleur que prévu, à comparer aux 74 cents de l'an dernier. La croissance organique a été de 3%. Le free cash flow a représenté 0,2 milliard et le cash flow des activités opérationnelles 0,5 milliard.

Regeneron (-6,2%), le laboratoire américain a dépassé les attentes au premier trimestre, affichant un bpa ajusté de 9,47$ et des revenus en croissance de 19% à 3,6 milliards de dollars. Les ventes nettes mondiales de Dupixent, enregistrées par Sanofi, ont bondi de 33% pour atteindre 4,9 milliards de dollars, contribuant à une hausse de 36% des revenus de collaboration de Sanofi, qui s'élèvent à 1,6 milliard de dollars. Cependant, les ventes nettes combinées d'Eylea HD et d'Eylea aux États-Unis ont diminué de 10% à 941 millions de dollars.

General Dynamics (+8%), le contractant américain de défense a publié des comptes en progression à deux chiffres. Les revenus du premier trimestre ont atteint 13,5 milliards de dollars, en hausse de 10,3%, avec des progressions des quatre segments. Le bénéfice dilué par action a augmenté de 12% à 4,10$. Le cash flow des activités opérationnelles a atteint 2,2 milliards de dollars. Le bénéfice opérationnel a été de 1,4 milliard de dollars. La marge opérationnelle a représenté 10,5%.

Teva (+11,8%). Le concepteur israélien de traitements génériques a réalisé au premier trimestre 2026 des revenus d'environ 4 milliards de dollars, en croissance de 2% en dollars américains mais en repli de 3% en devises locales. Les revenus des génériques ont décliné de 16% en devises locales. Le bénéfice ajusté par action a été de 53 cents. Le groupe a affiché un free cash flow trimestriel de 188 millions. Teva va par ailleurs acquérir Emalex Biosciences, ajoutant ainsi à son portefeuille de produits en neurosciences une thérapie innovante, prête pour l'autorisation de mise sur le marché, et accélérant sa stratégie de croissance. À la clôture de l'opération, les actionnaires d'Emalex recevront 700 millions de dollars en numéraire, auxquels s'ajouteront potentiellement jusqu'à 200 millions de dollars de paiements d'étape liés à la commercialisation, ainsi que des redevances sur les ventes nettes, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires.

Biogen (+6%), le groupe américain de biotechnologies a publié pour son premier trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes, affichant un bénéfice ajusté par action de 3,57$ et des revenus de 2,48 milliards (+2%). Le groupe ajuste cependant ses prévisions financières annuelles, du fait de charges de développement de l'activité. Sur l'exercice, le bénéfice ajusté par action est attendu entre 14,25 et 15,25$, contre 15,5$ de consensus.

Yum! Brands (+2,1%), le groupe américain de restauration rapide a battu le consensus de Wall Street au premier trimestre. Le bénéfice ajusté par action a augmenté de 15% à 1,50$. Les ventes mondiales 'du système' ont progressé de 6% hors effets de change. Taco Bell a affiché une croissance de 8% à comparable. KFC a réalisé une croissance unitaire de 7% du nombre de restaurants à plus de 34.300 désormais, avec une anticipation à 75.000 à un horizon plus lointain.

GE HealthCare décroche de 13,5% ! Les revenus trimestriels ont tout de même augmenté de 7,4% avec une croissance organique de 2,9%. Les commandes totales ont ralenti à +1,1% en organique contre +10,3% un an avant. Le backlog atteint 21,8 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a représenté 99 cents. Le free cash flow est ressorti à 112 millions. Pour l'exercice, le groupe maintient ses prévisions de croissance de l'activité, mais ajuste en baisse ses estimations de profits et de cash flow libre. En tenant compte de l'inflation, le groupe s'attend à une croissance du bpa ajusté à un chiffre moyen à élevé.