Wall Street en ordre dispersé, alors que Micron s'enflamme

Wall Street s'affiche très volatil ce jeudi, le S&P 500 s'adjugeant désormais 0,31% à 7.381 pts et le Dow Jones grimpant de 1,33% à 52.536 pts, contre une baisse inattendue de 0,49% sur le Nasdaq à 25.353 pts. La tendance demeure incertaine, malgré d'excellents résultats de Micron et des prévisions réjouissantes de Qualcomm. Apple corrige par exemple sur fond de hausses des prix... Les investisseurs ont aussi pris connaissance de statistiques favorables du PIB et de l'emploi et d'un indice d'inflation conforme aux attentes.

Selon l'outil CME FedWatch, il y a actuellement une probabilité de 29,9% que la Fed remonte ses taux d'un quart de point lors de la prochaine réunion monétaire des 28-29 juillet, contre 70,1% de 'proba' d'un statu quo laissant les taux entre 3,50 et 3,75%. Le même outil montre que les taux pourraient augmenter de 25 ou 50 points de base d'ici la fin de l'année.

La situation géopolitique demeure incertaine, mais les investisseurs semblent désormais se concentrer plutôt sur l'actualité des entreprises. Sur Truth Social, Donald Trump maintient le cap. Il a relayé une mesure favorable de l'évolution du trafic dans le détroit d'Ormuz, alors que l'espoir persiste d'un accord durable mettant un terme aux hostilités dans la région. Le président américain a aussi soulevé la question du prix à la pompe : "Les grandes compagnies pétrolières ne baissent pas leurs prix à la pompe proportionnellement à la chute brutale des prix qu'elles paient pour le pétrole. Ces prix s'effondrent ! En d'autres termes, les clients se font 'plumer'. J'ai donné pour instruction au ministère de la Justice d'ouvrir immédiatement une enquête à ce sujet. Il vaudrait mieux que les prix de l'essence commencent à baisser bien plus vite que ce que je constate actuellement !"

L'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA) va bien procéder à des inspections dont les modalités doivent être finalisées, a indiqué le directeur général de l'organe onusien, Rafael Grossi, cité par Reuters, suite au protocole d'accord en 14 points conclu le 17 juin entre Washington et Téhéran, protocole définissant les grands principes de la fin du conflit, qui a ouvert la voie à 60 jours de négociations sur les sujets sensibles, en particulier le programme nucléaire iranien.

Les commandes de biens durables aux États-Unis pour le mois de mai ont reculé de 4,5% en comparaison du mois antérieur, contre -4,8% de consensus FactSet. Hors transport, elles auraient augmenté de 1,3%, contre un consensus de +0,8%.

Les chiffres finaux du PIB du premier trimestre 2026 aux USA ont aussi été dévoilés, faisant ressortir une croissance au rythme de 2,1%, contre 1,6% de consensus et 1,6% également pour la lecture antérieure. Les dépenses personnelles de consommation ont augmenté sur un rythme de 0,5%, contre 1,4% précédemment évalué.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 20 juin, qui viennent également d'être révélées, se sont affichées au nombre de 215.000, contre 225.000 de consensus FactSet et 227.000 pour la lecture révisée de la semaine antérieure.

Les revenus personnels des ménages se sont appréciés de 0,7% en mai, en comparaison du mois antérieur, contre +0,4% de consensus, tandis que les dépenses des ménages ont progressé de 0,7% contre 0,5% de consensus. L'indice des prix 'core PCE' suivi par la Fed a connu une augmentation conforme aux attentes, progressant de 0,3% d'un mois sur l'autre et 3,4% en comparaison de l'an dernier.

L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago du mois de mai s'est établi à -0,10, contre +0,19 pour la lecture révisée du mois antérieur.

La balance du commerce international de biens pour le mois de mai 2026 sera dévoilée demain à 14h30 (consensus 85,2 milliards de dollars de déficit). L'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de juin sera connu à 16 heures (consensus FactSet 49,2).

Les responsables de la Fed John Williams et Austan Goolsbee s'exprimeront ce jeudi, tandis que Neel Kashkari prendra la parole vendredi.

Darden Restaurants, TD Synnex, FedEx Freight, McCormick & Co ou BlackBerry, publient aujourd'hui leurs derniers résultats financiers trimestriels à Wall Street.

Les valeurs

Micron s'envole de 10,5% à Wall Street, au plus haut historique vers les 1.200$ pour une capitalisation boursière voisine des 1.300 milliards de dollars. Le géant des puces mémoire était attendu au tournant à l'occasion de sa publication trimestrielle, alors que le titre avait déjà quasiment quadruplé en six mois et affichait une performance de plus de 700% sur un an. Le groupe basé à Boise, Idaho, a tout simplement atomisé le consensus, à la fois sur le trimestre clos et en termes de perspectives. Micron qui devrait porter aujourd'hui le secteur de l'IA, le Nasdaq étant attendu pour sa part en progression de près de 2% dans son sillage !

Les revenus du trimestre clos, 3e trimestre fiscal, ont grimpé à 41,5 milliards de dollars contre environ 35,8 milliards de consensus FactSet. Le bénéfice ajusté par action a été de 25,1$ sur la période, contre 20,8$ de consensus. Pour le 4e trimestre, la guidance est impressionnante et dépasse les estimations les plus optimistes, le groupe évoquant des revenus de 50 milliards de dollars contre 43,4 milliards de consensus, pour un bénéfice ajusté par action de 31$ à rapprocher d'attentes de marché de 25,6$.

Sur le trimestre clos fin mai, les revenus ont donc atteint 41,5 milliards, contre 23,9 milliards sur le précédent trimestre et 9,3 milliards un an avant ! Le bénéfice net GAAP a été de 28,2 milliards de dollars, 24,67$ par titre. Le bénéfice net ajusté a représenté 28,9 milliards de dollars et 25,11$ par action. Le cash flow opérationnel a plus que doublé en comparaison du précédent trimestre, à 25,4 milliards de dollars.

Pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, les investissements en dépenses de capitaux se sont élevés à 7,1 milliards de dollars et le flux de trésorerie disponible ajusté à 18,3 milliards de dollars. Micron a clôturé le trimestre avec un total de 30,2 milliards de dollars en trésorerie, placements négociables et équivalents. Le 24 juin 2026, le Conseil d'administration de Micron a déclaré un dividende trimestriel de 0,15$ par action, payable en numéraire le 21 juillet 2026 aux actionnaires inscrits à la clôture des opérations le 6 juillet 2026.

Qualcomm prend 3,8% sur le Nasdaq, après que l'entreprise a relevé son objectif de chiffre d'affaires hors téléphonie mobile à 40 milliards de dollars d'ici l'exercice 2029, soit le double de son objectif précédent. Ce montant inclut 15 milliards de dollars de revenus anticipés issus des centres de données. Parmi les autres objectifs, le groupe élargit son portefeuille de projets automobiles à 65 milliards de dollars et relève son objectif de croissance à 10 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour l'exercice 2029. Le groupe prévoit de s'étendre dans les domaines de la robotique et des plateformes d'IA industrielle dans le cadre de la prochaine vague de l'IA physique. Il anticipe un cycle de renouvellement technologique porté par les agents intelligents en périphérie de réseau au cours des prochaines années.

Pour l'exercice 2029, les revenus IoT sont quant à eux attendus désormais à plus de 14 milliards de dollars, dont 8 milliards de revenus 'industriels, réseaux et robotique', et 6 milliards dans le domaine IA personnelle et calcul.

Qualcomm vise un bénéfice ajusté par action supérieur à 18$ pour l'exercice 2029... Les annonces on eu lieu hier à New York, lors de la journée investisseurs du géant californien des puces pour smartphones et voitures, durant laquelle le groupe a présenté ses projets concernant divers produits pour centres de données, notamment des puces, serveurs, des logiciels et des processeurs sur mesure. Le management a évoqué l'enthousiasme des entreprises du cloud et de l'IA, la compétition dans les centres de données, ou encore le marché chinois.

Qualcomm qui a multiplié les annonces hier, dévoilant une feuille de route complète pour les centres de données à l'ère de l'IA agentique avec son nouveau portefeuille Qualcomm Dragonfly, annonçant un accord stratégique pluri-générationnel avec Meta portant sur des processeurs pour centres de données, et confirmant le rachat de Modular dans le cadre d'une opération qui valorise cette entreprise de logiciels d'infrastructure pour l'IA à environ 4 milliards de dollars.

Qualcomm a présenté plus généralement de nouvelles solutions pour centres de données, incluant le processeur Qualcomm Dragonfly C1000, la technologie Qualcomm High Bandwidth Compute (HBC), l'accélérateur d'inférence Qualcomm Dragonfly AI300 et des produits de connectivité de pointe, ainsi que des solutions de silicium sur mesure. Le Qualcomm Dragonfly AI300 rejoint les modèles AI200 et AI250 dans la feuille de route d'accélérateurs d'IA multigénérationnels du groupe, caractérisée par un rythme de lancement annuel. La nouvelle technologie Qualcomm High Bandwidth Compute (HBC) "brise la barrière de la mémoire tout en réduisant la consommation d'énergie par token", ajoute le groupe, qui a scellé des accords pluriannuels et multigénérationnels pour centres de données avec des entreprises leaders du secteur de l'IA et des centres de données. Qualcomm évoque un large soutien de l'industrie, avec plus de 35 acteurs majeurs issus de divers écosystèmes technologiques...

Pour finir, Qualcomm confirme donc le rachat de Modular, renforçant ainsi ses fondations logicielles en matière d'IA générative et d'IA agentique, tant pour les centres de données que pour les environnements de périphérie. La transaction devrait être finalisée au deuxième semestre 2026, sous réserve des conditions usuelles. La transaction en actions est évaluée à 4 milliards, Qualcomm envisageant l'émission de plus de 19 millions de titres ordinaires au profit des actionnaires de Modular.

Darden Restaurants (-0,2%) a publié un 4e trimestre robuste, marqué par des revenus de 3,72 milliards de dollars en croissance de 14%, une croissance à comparable de 4,6% et un bpa ajusté de 3,66$, en augmentation de 22,8%. Les revenus de l'exercice ont été de 13,2 milliards de dollars, en hausse de 9,4%, pour un bpa ajusté de 10,64$ en croissance de 11,4%. Sur l'exercice 2027, la chaîne américaine de restauration envisage des revenus allant de 13,60 à 13,75 milliards de dollars, un bénéfice dilué par action de 11,10 à 11,35$ et un Ebitda de 2,26 à 2,29 milliards.

BlackBerry (+22,1%), la star déchue des assistants personnels, reconvertie dans les solutions de cybersécurité et IoT, a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel, misant sur la dynamique soutenue de sa division QNX après l'achèvement de son redressement. Pour son premier trimestre fiscal 2027 d'abord, le groupe a réalisé des revenus de 153 millions en croissance de 26%, un Ebitda ajusté en très forte augmentation de 144% à 36,3 millions et un bénéfice opérationnel de 15,3 millions. BlackBerry, qui a réorienté ses activités vers les logiciels pour appareils connectés et véhicules autonomes, envisage pour le 2e trimestre fiscal 2027 des revenus de 137-148 M$, alors que son chiffre d'affaires annuel est maintenant anticipé entre 594 et 621 millions. L'Ebitda ajusté de l'exercice est attendu entre 119 et 139 millions. Le bpa ajusté annuel est anticipé entre 16 et 20 cents.

IBM (-0,1%) a dévoilé la première technologie capable de produire des puces d'une finesse inférieure à un nanomètre ! Le groupe a annoncé ainsi "une avancée majeure dans le domaine des semi-conducteurs avec la présentation de la première technologie de puce au monde inférieure à 1 nanomètre, dotée d'une architecture de transistor révolutionnaire au noeud de 0,7 nm (soit 7 angströms)". Cette réalisation marque selon le groupe "une étape décisive pour une industrie confrontée aux limites physiques de la miniaturisation traditionnelle des puces". Les semi-conducteurs jouent un rôle crucial dans de nombreux domaines, allant de l'informatique aux appareils électroménagers, en passant par les équipements de communication, les systèmes de transport et les infrastructures critiques, rappelle 'Big Blue'.

Alibaba (-3,9%), le géant chinois du e-commerce et de la 'tech', corrige à Wall Street. Selon le Financial Times, Anthropic a accusé le colosse chinois d'avoir obtenu un accès illicite à Claude en créant de faux comptes conçus pour y accéder. Alibaba Group avait poursuivi le département américain de Défense pour contester sa désignation en tant qu'entreprise liée à l'armée chinoise. Le groupe fait donc désormais face à ces accusations d'Anthropic selon lesquelles des opérateurs liés à son laboratoire d'IA Qwen auraient accédé illicitement aux modèles d'IA Claude en utilisant massivement de faux comptes.

Jefferies (-7,5%), la firme de Wall Street, fléchit au lendemain d'une publication financière sans relief. Pour son 2e trimestre fiscal, le groupe a publié un bénéfice ajusté par action de 1,03$, ratant le consensus, à comparer à un bpa de 43 cents sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus ont été de 2,21 milliards de dollars sur ce trimestre clos en mai, également moins élevés que prévu, alors qu'ils se situaient à 1,63 milliard pour la période comparable, un an plus tôt. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a été de 226 millions, contre 88 millions un an plus tôt.

Apple (-4,6%) vient de relever les prix d'une bonne part de ses produits, à l'exception des iPhone, Apple Watch et Airpod. Cette inflation, effective ce jeudi 25 juin, vise à compenser l'explosion du prix des mémoires et puces de stockages, dont la demande flambe avec l'IA. Pour les MacBook, les hausses de prix annoncées pour l'Europe vont de 100E (pour le Neo qui passe à 799E) à 300E (MacBook Pro, iMac), atteignant même la bagatelle de 700E pour le Mac Studio haut-de-gamme. Le casque Vision prend 300E pour frôler les 4.000E. Quant aux iPad, les hausses sont comprises entre 120E et 200E.