Wall Street : la résistance s'organise, en attendant Micron

Wall Street affiche sa résistance avant bourse ce mercredi, au lendemain d'une lourde correction du Nasdaq (-2,2%) avec le compartiment des puces. La tendance est donc un peu plus favorable ce jour, sur une tentative de sursaut du Nasdaq 100 qui se redresse de 0,5%. Le S&P 500 grappille 0,3%. Le Dow Jones se stabilise. Les cours du pétrole fléchissent, le baril de brut WTI cédant 2,8% à 71,1$.

La situation géopolitique demeure incertaine mais semble passer au second plan depuis quelques jours, les investisseurs se préoccupant surtout de l'ampleur des plans de capex des hyperscalers et des valorisations de l'IA. Sur Truth Social, Donald Trump maintient le cap. Il a relayé une mesure favorable de l'évolution du trafic dans le détroit d'Ormuz, alors que l'espoir persiste d'un accord durable mettant un terme aux hostilités dans la région. Le président américain a aussi soulevé la question du prix à la pompe : "Les grandes compagnies pétrolières ne baissent pas leurs prix à la pompe proportionnellement à la chute brutale des prix qu'elles paient pour le pétrole. Ces prix s'effondrent ! En d'autres termes, les clients se font 'plumer'. J'ai donné pour instruction au ministère de la Justice d'ouvrir immédiatement une enquête à ce sujet. Il vaudrait mieux que les prix de l'essence commencent à baisser bien plus vite que ce que je constate actuellement !"

L'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA) va bien procéder à des inspections dont les modalités doivent être finalisées, a indiqué le directeur général de l'organe onusien, Rafael Grossi, cité par Reuters, suite au protocole d'accord en 14 points conclu le 17 juin entre Washington et Téhéran, protocole définissant les grands principes de la fin du conflit, qui a ouvert la voie à 60 jours de négociations sur les sujets sensibles, en particulier le programme nucléaire iranien.

Sur le front économique aux États-Unis ce jour, le déficit américain des comptes courants du premier trimestre 2026 s'est affiché à 226,8 milliards de dollars, en ligne ou presque avec le consensus de marché, contre 221,1 milliards pour la lecture révisée de la période antérieure.

Les ventes de logements neufs du mois de mai seront publiées à 16 heures (consensus FactSet 655.000). Le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains pour la semaine close le 19 juin sera révélé à 16h30.

La journée de jeudi sera riche en actualité économique. Les commandes de biens durables du mois de mai seront annoncées à 14h30 (consensus -4,8% d'un mois sur l'autre, +0,8% hors transport). Le PIB final américain du premier trimestre sera publié à la même heure (consensus au rythme de +1,6%, en ligne avec la lecture antérieure). Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 20 juin seront annoncées également à 14h30 (consensus 225.000), tout comme les revenus et dépenses des ménages du mois de mai (consensus +0,4% pour les revenus personnels, +0,5% pour les dépenses personnelles de consommation, +0,4% pour l'indice des prix 'core PCE' d'un mois sur l'autre). L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago et l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City, seront aussi publiés demain.

La balance du commerce international de biens pour le mois de mai 2026 sera dévoilée vendredi à 14h30 (consensus 85,2 milliards de dollars de déficit). L'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de juin sera connu à 16 heures (consensus FactSet 49,2).

Les responsables de la Fed John Williams et Austan Goolsbee s'exprimeront jeudi, tandis que Neel Kashkari prendra la parole vendredi.

Les valeurs

Micron, le géant des puces mémoire, qui décrochait hier soir de 13,2% à Wall Street sans actualité spécifique, se redresse de 4% en pré-séance ce jour. Le titre avait atteint un nouveau sommet à 1.245$ avant-hier en réaction à l'accord majeur signé avec la startup d'IA Anthropic, portant sur la conception d'architectures de mémoire et de stockage dédiées à l'IA, la gestion de l'offre et de la demande, l'adoption en entreprise du modèle Claude au sein de Micron, ainsi qu'un investissement stratégique dans le cadre du cycle de financement de série H d'Anthropic.

La volatilité reste extrême sur ce dossier qui capitalise pourtant 1.200 milliards de dollars. Le titre a pris plus de 230% depuis le début de l'année et plus de 700% sur un an ! Le groupe, qui profite de la pénurie actuelle liée au fort développement de l'IA, doit publier ses derniers comptes trimestriels après la clôture de la place américaine ce soir. Le consensus FactSet est de 20,8$ de bénéfice ajusté par action pour 35,85 milliards de dollars de revenus. Lors de sa publication du mois de mars, le groupe disait tabler, pour ce 3e trimestre fiscal 2026, sur des revenus de 33,5 milliards de dollars, plus ou moins 750 millions, une marge brute de 81% environ et un bpa ajusté de 19,15$, plus ou moins 40 cents...

Il y a de fortes chances que Micron dépasse encore le consensus sur le trimestre clos. L'enjeu concerne surtout les perspectives, alors que les opérateurs tentent d'évaluer le timing de l'éventuel pic du cycle actuel. Le consensus FactSet pour le 4e trimestre fiscal 2026 se situe à 25,6$ de bénéfice ajusté par action pour 43,4 milliards de dollars de revenus.

Alphabet reprend un peu de hauteur avant bourse à Wall Street ce mercredi. Le titre du propriétaire de Google va rejoindre l'indice historique Dow Jones dès le lundi 29 juin, remplaçant l'opérateur télécom Verizon. Un changement qui vise à mieux traduire les zones de croissance de l'économie américaine. Honeywell restera par ailleurs au sein du Dow Jones après la finalisation de la scission de son activité aérospatiale.

Alphabet remplacera Verizon Communications au sein du Dow Jones Industrial Average (DJIA) à compter de l'ouverture des marchés le lundi 29 juin 2026, a donc annoncé S&P Dow Jones Indices hier dans un communiqué. Honeywell International, composant actuel du DJIA, procède pour sa part à la scission de Honeywell Aerospace Inc. dans le cadre d'une opération dont l'achèvement est prévu pour le 29 juin. Après la scission, la société mère Honeywell demeurera au sein du DJIA sous la nouvelle dénomination Honeywell Technologies Inc. Honeywell Aerospace ne sera pas incluse dans le DJIA.

Verizon ne représentait qu'un demi-point de pourcentage du DJIA en raison du cours relativement bas de son action. Le Dow Jones Industrial Average étant un indice pondéré par les cours, les actions dont le prix reste durablement bas ont un impact négligeable sur l'indice, note S&P Dow Jones Indices.

Cerebras Systems, le concurrent de Nvidia et d'AMD dans les puces d'IA, introduit au mois de mai à Wall Street, décroche avant bourse suite à sa publication financière trimestrielle - la première en tant qu'entreprise cotée. Le groupe a fait état de revenus de 193 millions de dollars pour son premier trimestre fiscal, en croissance de 94% en glissement annuel, mais les pertes ont été par ailleurs conséquentes. Le groupe californien a fait état d'une perte nette de 14 millions sur ce trimestre clos fin mars. La perte opérationnelle ajustée a été de 3,5 millions.

La guidance de ventes annuelles a par ailleurs déçu certains spécialistes, bien qu'elle ressorte supérieure au consensus. Les revenus ajustés 2026 sont anticipés entre 855 et 865 millions de dollars, en croissance de 69% en milieu de fourchette, pour une marge brute ajustée de 38 à 41% et une marge opérationnelle ajustée négative de 28-32%. Pour le 2e trimestre, les revenus ajustés sont anticipés en augmentation de 88%, tandis que la marge brute ajustée est attendue entre 36 et 38%.

FedEx, géant américain des livraisons, corrige également avant bourse à Wall Street. Pour son 4e trimestre fiscal, le groupe a fait état de revenus en croissance de 13% à 25 milliards pour un bpa ajusté de 6,31$, au-dessus des attentes, tandis que la marge opérationnelle s'est tassée à 8,4%. Le bénéfice net a peu évolué, à 1,60 milliard en GAAP et 1,53 milliard sur une base ajustée. Le groupe a cité l'impact financier de l'évolution de la politique commerciale mondiale comme un facteur défavorable. La hausse des rendements et des volumes de colis a été compensée par l'augmentation des coûts de transport et des salaires, ainsi que les répercussions de la politique commerciale.

FedEx... Sur l'exercice, les revenus ont atteint 94,7 milliards de dollars, pour un bénéfice opérationnel ajusté de 6,61 milliards représentant 7% de marge. Le bénéfice net ajusté a été de 4,84 milliards de dollars soit 20,24$ par titre. Sur l'année calendaire 2026, FedEx envisage un bpa dilué ajusté des opérations poursuivies allant de 16,90 à 18,10$.

Paychex souffre avant bourse à Wall Street, en forte baisse avec les craintes liées à l'IA. Le fournisseur de solutions de ressources humaines, de paie et d'avantages sociaux appuyées par des experts a annoncé ses résultats pour le trimestre clos le 31 mai 2026. Les revenus ont atteint 1,61 milliard sur le trimestre et 6,51 milliards sur l'exercice. Le bénéfice opérationnel a grimpé de 40% à 605 millions au T4, alors que le bpa dilué ajusté a augmenté de 11% à 1,32$. Sur l'exercice entamé, les revenus sont attendus en hausse de 5-6%, pour un bpa dilué ajusté en hausse de 7-9%.