Wall Street : davantage de prudence avant une vague de 'stats' et les nouvelles hostilités au Moyen-Orient

Wall Street temporise au lendemain d'une nouvelle séance de hausse marquée par un nouveau record de clôture du Dow Jones. Les 'futures' évoluent dans le rouge avec le retour au premier plan des craintes géopolitiques, les nouvelles hostilités au Moyen-Orient mettant en évidence les menaces qui pèsent sur le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran et provoquant une nouvelle hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires.

L'armée américaine a mené de nouvelles frappes dans le sud de l'Iran, a dit un responsable, qualifiant cette action de "défensive", tandis que les Gardiens de la révolution ont visé une base aérienne américaine. L'agence de presse iranienne 'Tasnim' a également rapporté que la marine du Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI) avait tiré en direction d'un pétrolier américain qui tentait de traverser le détroit d'Ormuz, l'obligeant à faire demi-tour.

Donald Trump a déclaré mercredi n'être pour l'heure pas satisfait des contours d'un accord avec l'Iran, alimentant le flou sur l'état des négociations, alors que la Maison blanche a démenti des informations iraniennes sur un projet d'accord conférant à Téhéran la gestion d'Ormuz. Le président a affirmé qu'aucune nation ne contrôlerait le détroit d'Ormuz, devenu l'un des principaux obstacles à la résolution du conflit. La fermeture de facto de cette voie maritime depuis le début de la guerre fin février a réduit d'environ un cinquième les approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié, entraînant une flambée des prix et une inflation galopante qui menacent la croissance économique mondiale.

Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, s'attend à un ralentissement de l'inflation en fin d'année, à mesure que les effets des droits de douane et de la hausse des coûts de l'énergie s'estomperont. Il a toutefois averti que les risques inflationnistes demeurent orientés à la hausse. Dans un discours prononcé jeudi matin à Tokyo, lors d'une conférence organisée par la Banque du Japon, P.Jefferson a indiqué être attentif aux signes indiquant que la hausse des coûts de l'énergie, conséquence de la guerre en Iran, pèse sur la consommation. Il a également souligné la persistance de signes de faiblesse sur le marché du travail, a rapporté 'Bloomberg'.

Au sujet de l'inflation justement, les opérateurs surveilleront de très près cet après-midi la publication de l'indice des prix PCE, l'indicateur privilégié par la Fed. Outre cet indice, la deuxième estimation du PIB du premier trimestre, les revenus et dépenses des ménages du mois d'avril, les ventes de logements neufs d'avril et les commandes de biens durables du même mois sont au programme.

"Le marché est pris entre deux mondes très différents ", explique à 'Bloomberg' Aneeka Gupta, directrice de la recherche macroéconomique chez Wisdomtree. "D'un côté, un scénario où un accord est conclu et où l'on assiste à une reprise conjoncturelle très vigoureuse ; de l'autre, un scénario où le conflit aggrave l'impact de la stagflation sur l'économie".

Sur le front des entreprises, Marvell Technology, Salesforce et Snowflake ont dévoilé leurs derniers résultats hier après la clôture. Costco Wholesale, Dell Technologie et Autodesk seront à suivre ce jour.

Sur le marché pétrolier, les deux références mondiales remontent après les dernières attaques américaines en Iran. Le WTI (contrat juillet) avance de plus de 2% à 90,6$, tandis que le baril de Brent prend 2,3% à 96,5$. Bien qu'il ait reculé par rapport au pic de 126 dollars atteint le mois dernier, il reste environ un tiers plus élevé qu'avant le début du conflit. L'indice dollar progresse de 0,1% face à un panier de devises de référence et le bitcoin abandonne encore plus de 3% sous les 73.500$.

Les valeurs

* Marvell Technology relève sa guidance annuelle ! Le spécialiste de la conception de circuits intégrés de stockage et de transmission destinés aux fabricants d'équipements de réseaux haut débit, de disques durs et de produits électroniques grand public a publié des prévisions trimestrielles supérieures aux estimations des analystes et a revu à la hausse ses perspectives pour l'année, grâce à la forte demande de puces utilisées dans les centres de données d'IA. Le chiffre d'affaires devrait atteindre environ 2,7 milliards de dollars sur le deuxième trimestre, contre un consensus logé à 2,6 Mds$. Le bénéfice ajusté devrait s'établir à 93 cents par action, à plus ou moins 5 cents, au-dessus des estimations de 90 cents par titre. Sur l'ensemble de l'année, l'entreprise basée à Santa Clara, en Californie, prévoit désormais une croissance de ses ventes d'environ 40%, à près de 11,5 Mds$, contre 11 Mds$ visés précédemment. Marvell s'attend également à ce que son chiffre d'affaires pour 2028 atteigne environ 16,5 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 15 Mds$.

"Nous constatons des commandes exceptionnelles liées à l'IA et, par conséquent, nous relevons significativement nos prévisions de chiffre d'affaires pour les exercices 2027 et 2028 par rapport aux prévisions du trimestre précédent", a déclaré Matt Murphy, DG de Marvell. L'une des divisions de la société accompagne certaines des plus grandes entreprises mondiales dans la conception et la fabrication de leurs propres processeurs, faisant des prévisions de Marvell un indicateur de l'investissement dans les infrastructures d'IA.

Marvell et son grand concurrent Broadcom aident notamment les entreprises de cloud computing à concevoir des puces sur mesure adaptées aux besoins spécifiques de leurs centres de données, et cette activité est devenue un secteur d'activité important pour les deux sociétés. "Nous avons des contrats sur mesure avec l'ensemble des hyperscalers américains", a déclaré le directeur général lors de la conférence de présentation des résultats. Marvell a précisé s'attendre à ce que son activité liée aux centres de données progresse d'environ 50% cette année. Au premier trimestre, le groupe a enregistré un bpa ajusté de 80 cents pour des ventes en forte hausse de 28%, à 2,42 milliards de dollars. Des données légèrement supérieures au consensus.

* Snowflake était la star de la soirée hier à Wall Street avec un titre qui s'est envolé de plus de 36%. Le groupe d'hébergement de données dans le cloud a annoncé des prévisions annuelles plus optimistes que prévu et signé un contrat de cinq ans de 6 milliards de dollars pour l'utilisation des services cloud et des puces d'Amazon.com. Le chiffre d'affaires des produits devrait progresser d'environ 31% pour atteindre 5,84 milliards de dollars au cours de l'exercice fiscal se terminant en janvier 2027, a indiqué Snowflake. Ce chiffre est supérieur aux prévisions précédentes de 5,66 Mds$ communiquées en février et dépasse l'estimation moyenne des analystes, qui s'élevait à 5,68 Mds$. Les ventes de produits représentent environ 95% du chiffre d'affaires total de l'entreprise. "Grâce à la solidité de notre activité principale de plateforme de données et à l'apport significatif de l'IA, nous relevons nos prévisions pour l'exercice 2027", a déclaré le DG, Sridhar Ramaswamy, lors de la conférence de présentation des résultats.

Sur son premier trimestre fiscal, clos le 30 avril, la firme a fait état d'un chiffre d'affaires des produits en hausse de 34% à 1,33 milliard de dollars, dépassant ainsi les attentes du marché (1,27 milliard de dollars). Le bpa ajusté s'est établit à 39 cents contre 24 cents un an plus tôt et 32 cents de consensus. Snowflake s'est engagé à investir 6 milliards de dollars supplémentaires dans Amazon Web Services. Cet investissement inclut l'utilisation des processeurs Graviton d'Amazon, concurrents des solutions d'Intel Corp. "Nos équipes collaborent de manière exceptionnelle et nous générons de nombreuses opportunités commerciales communes", a déclaré à 'Bloomberg' le DG de Snowflake, à propos de l'accord. L'entreprise constate une demande accrue pour ses principaux produits de données, tandis que ses nouveaux outils axés sur l'IA sont devenus " de véritables activités à part entière", a indiqué M.Ramaswamy. Le nombre de clients utilisant l'outil de codage assisté par IA de l'entreprise a doublé par rapport au trimestre précédent, atteignant 7.100, a-t-il précisé.

Snowflake, éditeur de logiciels permettant d'organiser, d'analyser et de stocker les données d'entreprise dans le cloud, intègre l'intelligence artificielle à sa plateforme. Cependant, les investisseurs s'inquiètent de plus en plus du potentiel de cette technologie émergente à bouleverser le modèle économique de l'industrie du logiciel. "Ces dernières semaines, nous avons constaté une nette distinction entre les gagnants et les perdants dans le secteur du logiciel", a déclaré à l'agence Gil Luria, analyste chez DA Davidson & Co. "Snowflake est en tête". Les analystes de Wedbush ont indiqué que les résultats montraient que "l'IA agit comme un puissant moteur pour les clients nouveaux et existants" et ont ajouté que ce succès pourrait inspirer davantage de confiance aux investisseurs dans le secteur des logiciels en général.

* Salesforce reculait hier soir post-séance, sanctionné après des prévisions un peu courtes pour le trimestre en cours. L'éditeur de logiciels table sur un chiffre d'affaires compris entre 11,27 et 11,35 milliards de dollars sur la période fin juillet, contre un consensus de 11,4 Mds$. L'entreprise a également indiqué que ses engagements de performance restants au premier trimestre fiscal - un indicateur des ventes futures - s'élevaient à 67,9 milliards de dollars, contre une estimation moyenne de 68,9 Mds$. Au premier trimestre, le groupe a dégagé un bpa ajusté de 3,88 dollars, contre 3,12$ de consensus, pour des revenus en hausse de 13% à 11,13 milliards de dollars, contre 11,05 Mds$ attendus par le marché.

Le leader des logiciels de gestion de la relation client (CRM) est sous pression pour démontrer sa capacité à prospérer à l'ère de l'IA. L'entreprise promeut Agentforce, son propre outil d'IA conçu pour gérer des tâches telles que le service client sans intervention humaine. Cependant, comme l'a rapporté 'Bloomberg News' la semaine dernière, les capacités du produit ne correspondent pas toujours au discours marketing de Salesforce.

Agentforce est désormais en bonne voie pour générer 1,2 milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel, contre 800 M$ estimés en février. L'utilisation des modèles d'IA au sein de la plateforme Salesforce a plus que doublé par rapport au trimestre précédent, a indiqué la société. "Les prochains trimestres seront décisifs pour Salesforce, tant pour démontrer la valeur que ses clients principaux tirent des licences par poste que celle que ses clients Agentforce tirent de l'IA", a déclaré Rebecca Wettemann, directrice générale du cabinet d'analyse sectorielle Valoir.