Wall Street dans le rouge, après la pause de Thanksgiving

Wall Street est orienté dans le rouge ce lundi, le S&P 500 abandonnant 0,45% à 6.818 pts, le Dow Jones 0,64% à 47.410 pts et le Nasdaq 0,58% à 23.229 pts. La cote américaine débute prudemment le mois de décembre, alors que les débats se poursuivent sur la question des valorisations technologiques, mais que de nombreux opérateurs espèrent encore un rallye de fin d'année, avec notamment le soutien de la Fed qui pourrait bien baisser ses taux d'un quart de point le 10 décembre. Durant le week-end, le Bitcoin est retombé pour s'afficher désormais vers les 84.000$, toujours très volatil, après avoir tenté de se stabiliser la semaine dernière. L'Ether revient pour sa part vers les 2.700$.

Les marchés tablent sur une baisse de taux d'un quart de point le 10 décembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC (probabilité de 87,4% selon l'outil CME FedWatch), ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3,50 et 3,75%. Les assouplissements monétaires devraient se poursuivre très progressivement l'année prochaine, selon le même outil.

Trump a confirmé hier avoir choisi le prochain président de la Fed qui succèderait à Jerome Powell, après avoir souligné qu'il attendait de son candidat une baisse des taux. "Je sais qui je vais choisir", a déclaré Trump aux journalistes à bord d'Air Force One. "Nous l'annoncerons prochainement", a ajouté le président américain. Trump, qui n'a cessé de critiquer Powell pour son inaction en matière d'assouplissement monétaire, aurait donc trouvé le candidat idéal pour remplacer l'actuel timonier de la Fed. Selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg News la semaine dernière, Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche et principal conseiller économique de Trump, serait pressenti pour succéder à Powell.

Interrogé sur CBS hier, Hassett a refusé de commenter cette "rumeur", mais a évoqué une réaction positive des marchés à l'annonce du choix imminent de Trump. "Nous avons eu une excellente enchère de bons du Trésor, les taux d'intérêt ont baissé et je pense que les Américains pourraient s'attendre à ce que le président Trump choisisse quelqu'un qui les aiderait à obtenir des prêts automobiles moins chers et un accès plus facile aux prêts hypothécaires à des taux plus bas", a lancé Hassett sur CBS. "C'est ce que nous avons constaté dans la réaction du marché à la rumeur me concernant", a ajouté le possible heureux élu.

Ailleurs dans le monde, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré ce lundi que la banque centrale examinerait les avantages et les inconvénients d'une hausse de son taux directeur lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. Des propos qui ont fait retomber l'indice Nikkei de 1,9% environ ce matin. Le taux directeur japonais, à 0,5%, est resté proche de zéro pendant des années pour stimuler la croissance et lutter contre la déflation. Face à une inflation qui se maintient au-dessus de l'objectif des 2%, la Banque du Japon est confrontée à un dilemme : relever ses taux pour contrer l'inflation et la dépréciation du yuan, ou maintenir un crédit facile.

Sur le front économique aux États-Unis ce lundi, l'indice PMI manufacturier américain final de novembre s'est établi à 52,2 contre un consensus FactSet de 51. Sa lecture flash était de 51,9. Il reste donc en territoire d'expansion, supérieur à la barre des 50. Contrairement à l'indice PMI, l'ISM manufacturier américain de novembre s'est établi inférieur à la barre des 50, signalant donc une contraction de l'activité le mois dernier. Un ISM manufacturier à 48,2, contre un consensus de place de 49,1 mesuré par FactSet. L'indicateur se situait à 48,7 un mois auparavant.

Les opérateurs suivront par ailleurs mercredi le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain de novembre, les prix à l'import et à l'export de septembre, les chiffres de la production industrielle, ainsi que le PMI composite final américain et que l'ISM des services. Jeudi, les marchés surveilleront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements, ainsi que les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 29 novembre et que la balance du commerce international des biens et services. Enfin, vendredi, les revenus et dépenses des ménages (et l'indice des prix 'core PCE' très suivi par la Fed), ainsi que l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan et que les chiffres du crédit à la consommation, feront l'actualité.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street cette semaine, MongoDB publie ce soir, alors que Pure Storage, Okta, Marvell Technology et CrowdStrike annoncent demain leurs derniers comptes. Salesforce, Snowflake, UiPath, Guidewire et Dollar Tree publient mercredi. Kroger, Hewlett Packard Enterprise, Ulta Beauty, Dollar General, Samsara, DocuSign, Hormel Foods, Brown Forman, Rubrik ou The Cooper Companies, dévoileront leurs derniers chiffres jeudi. Victoria's Secret annoncera enfin vendredi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI gagne 1,7% ce jour à 59,5$. L'once d'or fin avance de 0,3% à 4.230$, tandis que l'argent progresse de 1,4% à 58$. L'indice dollar recule de 0,2% face à un panier de devises.

Les valeurs

Amazon (-0,3%) et Google Cloud (Alphabet -1,1%) collaborent pour simplifier la mise en réseau multicloud. Face à l'adoption croissante des architectures multicloud par les entreprises, le besoin d'interopérabilité entre les fournisseurs de services cloud est plus crucial que jamais, indiquent les partenaires. Or, par le passé, connecter ces environnements représentait un véritable défi, obligeant les clients à adopter une approche complexe et personnalisée pour gérer des réseaux mondiaux multicouches à grande échelle. Afin de relever ces défis et de promouvoir un environnement cloud plus ouvert, Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud ont collaboré pour transformer la manière dont les fournisseurs de services cloud peuvent se connecter entre eux, et ce, de façon simplifiée.

Aujourd'hui, AWS et Google Cloud annoncent une solution de mise en réseau multicloud conçue conjointement, qui exploite à la fois AWS Interconnect - multicloud et Cross-Cloud Interconnect de Google Cloud. Cette collaboration introduit également une nouvelle spécification ouverte pour l'interopérabilité réseau, permettant aux clients d'établir une connectivité privée et haut débit entre Google Cloud et AWS, avec des niveaux élevés d'automatisation et de rapidité.

Micron (+0,2%), le géant américain des puces mémoires, investira 1.500 milliards de yens soit environ 9,6 milliards de dollars dans la construction d'une nouvelle usine à Hiroshima, dans l'ouest du Japon, pour produire des puces de mémoire à large bande passante (HBM) de pointe, selon le journal Nikkei, qui cite des sources proches du dossier. Le groupe américain prévoit de démarrer la construction sur un site existant en mai prochain et de commencer les livraisons vers 2028. Le ministère japonais de l'Économie, du Commerce et de l'Industrie financerait ce projet à hauteur de 500 milliards de yens, le gouvernement local offrant des subventions importantes pour attirer les investissements de fabricants de puces étrangers tels que Micron ou que le groupe taïwanais TSMC. Il finance également la construction d'une usine qui produira en masse des puces logiques avancées utilisant la technologie IBM, rappelle pour sa part Reuters. La demande de puces HBM est stimulée par la croissance de l'IA et les investissements dans les centres de données, ajoute l'agence.

Tesla (-0,7%). L'investisseur Michael Burry, rendu célèbre pour son pari contre les 'subprimes' durant la grande crise financière, puis par le film "The Big Short", a indiqué que Tesla était selon lui "ridiculement surévalué" en bourse. Burry, dont la firme Scion Capital avait pris plus tôt cette année des positions jouant les baisses des titres Nvidia ou Palantir, s'en prend donc désormais à Tesla dans un article Substack. Il avait initialement utilisé son blog pour critiquer l'essor de l'intelligence artificielle, le potentiel surinvestissement dans le domaine, ou bien encore la comptabilité de Nvidia. L'investisseur a donc souligné hier une supposée surévaluation boursière de Tesla "aujourd'hui et depuis longtemps", ajoutant qu'il s'attendait à ce que le package de rémunération de 1.000 milliards de dollars de Musk continue de diluer les cours...

"Au passage, les adeptes d'Elon Musk ont misé à fond sur les voitures électriques jusqu'à l'arrivée de la concurrence, puis sur la conduite autonome jusqu'à la même éventualité, et maintenant sur les robots... jusqu'à l'arrivée de la concurrence", a quoi qu'il en soit déclaré l'investisseur, qui avait déjà joué la baisse de Tesla en 2021 avant de revendre sa position quelques mois plus tard, expliquant à CNBC qu'il s'agissait d'une simple opération de trading.

Synopsys (+3,6%), spécialiste du développement et de la commercialisation de progiciels de conception destinés principalement aux fabricants de semi-conducteurs, d'ordinateurs et d'équipements électroniques, grimpe à Wall Street sur l'annonce d'un accord avec Nvidia (+1,4%). Le géant des puces d'IA va investir en effet 2 milliards de dollars dans des titres ordinaires Synopsys ! Les deux partenaires ont accepté une collaboration pluriannuelle portant sur le calcul accéléré par Nvidia Cuda, l'IA physique et agentique, ainsi que les jumeaux numériques Omniverse, afin d'atteindre une vitesse et une échelle de simulation "jusqu'alors inaccessibles avec les processeurs traditionnels".

Les équipes de R&D, des semi-conducteurs à l'aérospatiale, en passant par l'automobile, l'industrie et bien d'autres secteurs, sont confrontées à d'importants défis d'ingénierie, notamment la complexité croissante des flux de travail, l'augmentation des coûts de développement et la pression sur les délais de mise sur le marché. Ce partenariat élargi permettra d'intégrer les atouts de l'IA et du calcul accéléré de Nvidia aux solutions d'ingénierie de pointe de Synopsys afin d'offrir aux équipes de R&D des capacités leur permettant de concevoir, simuler et vérifier des produits intelligents avec une précision et une rapidité accrues, à moindre coût, selon les partenaires. Par ailleurs, Nvidia investira donc 2 milliards de dollars dans des actions ordinaires de Synopsys au prix de 414,79$ par titre.

Strategy (-11,4%) a annoncé la création d'une réserve de 1,4 milliard de dollars pour financer le versement des dividendes et intérêts futurs, alors que les marchés craignent quant à eux que le groupe de Michael Saylor ne soit forcé de vendre une partie de ses bitcoins accumulés. Le groupe de Virginie, dont la stratégie consiste à accumuler des BTC pour une détention supposée perpétuelle, a indiqué que cette nouvelle réserve, alimentée par le produit de la vente d'actions ordinaires de classe A, couvrirait au moins 21 mois de versements de dividendes. À terme, le groupe entend maintenir un niveau de trésorerie suffisant pour couvrir jusqu'à deux années de paiements. Bloomberg note que le ratio mNAV de Strategy, qui compare la valeur de l'entreprise à la valeur de ses avoirs en bitcoins, s'établissait à environ 1,2 lundi, alimentant les craintes des investisseurs quant à un possible passage en territoire négatif. Dans ce cas, son DG, Phong Le, avait suggéré que Strategy pourrait devoir vendre en dernier recours une partie de ses bitcoins afin de financer les versements de dividendes "en dessous de 1x la valeur liquidative nette".

Omnicom (+1,8%), le géant publicitaire new-yorkais, va licencier plus de 4.000 employés et fermer plusieurs agences de publicité renommées suite à son acquisition du groupe Interpublic pour 13,5 milliards de dollars, a rapporté le Financial Times ce lundi. L'agence de création DDB, fondée en 1949, et l'agence de marketing créatif MullenLowe, seraient intégrées à TBWA, filiale d'Omnicom, selon le FT. FCB, l'un des plus grands réseaux d'agences de publicité appartenant à IPG et dont les origines remontent à 1873, sera absorbé par BBDO, filiale d'Omnicom. Le patron d'Omnicom, John Wren, a déclaré que plus de 4.000 emplois seraient supprimés, essentiellement des postes administratifs, mais aussi de direction.

Accenture (+2,4%) et OpenAI "accélèrent la transformation des entreprises grâce à l'IA avancée". Le géant du consulting va équiper des dizaines de milliers de ses collaborateurs de ChatGPT Enterprise et proposera au plus grand nombre de professionnels une formation continue. OpenAI sera l'un des principaux partenaires d'Accenture en matière d'IA pour sa prochaine génération de services basés sur l'IA. Les deux partenaires annoncent le lancement d'un programme phare pour aider les entreprises à intégrer l'IA à tous les niveaux de leur activité. "En combinant les technologies de pointe d'OpenAI à l'expertise sectorielle et fonctionnelle approfondie d'Accenture ainsi qu'à ses capacités de déploiement mondiales, nous allons accélérer la transformation des entreprises et l'obtention de résultats concrets pour nos clients", a déclaré Julie Sweet, DG d'Accenture.

Moderna (-5,8%) chute ce lundi à Wall Street, après que la Food & Drug Administration (FDA) a annoncé de nouvelles restrictions concernant les vaccins mis sur le marché. Vinay Prasad, haut responsable de la FDA, a imputé la mort de dix enfants aux vaccins contre la Covid-19 dans une note de service, dont Bloomberg a pris connaissance, et adressée au personnel de l'agence vendredi. Il a précisé que la FDA exigerait des fabricants de vaccins des tests supplémentaires pour obtenir leur autorisation, compte tenu des problèmes de sécurité.