Préouverture Paris : encore du rouge en vue

LA TENDANCE

Le début de séance s'annonce encore lourd ce jeudi matin à Paris (-0,2% en pré-séance) après le repli d'hier (-0,71%), sur fond de nouvelles tensions dans le Golfe persique... Wall Street s'est aussi affiché en recul, consolidant ses récents records, dans un contexte géopolitique toujours tendu qui a freiné l'enthousiasme autour des valeurs de l'IA. Le Dow Jones a perdu 1,21% à 50.687 pts, tandis que le S&P 500 a abandonné 0,74% à 7.553 pts. Le Nasdaq a reculé de 0,89% à 26.853 pts. Le baril de brut WTI a rebondi de 2% à 95,55$ sur des craintes d'enlisement en Iran. Dans une interview, Donald Trump a déclaré que le blocus d'Ormuz pourrait être levé... pour la fête du Travail US (7 septembre !), alors que les États-Unis travaillent toujours à un accord avec l'Iran. Il a également affirmé que Téhéran avait accepté de ne pas posséder d'armes nucléaires et que le Guide suprême de l'Iran était impliqué dans les discussions avec les États-Unis. Trump a ajouté qu'il rencontrera probablement le Guide suprême "à un moment donné"... Auparavant, Donald Trump avait évoqué un "petit couac" dans les négociations, faisant référence à l'objection de l'Iran face à l'agression israélienne contre le Liban, ce qui aurait incité Téhéran à menacer de se retirer des discussions.

ECO ET DEVISES

Côté économie, les investisseurs se concentreront cette semaine sur le rapport sur l'emploi non agricole, qui sera publié vendredi. Ces données sur l'emploi pourraient apporter de nouveaux éclairages sur la vigueur du marché du travail et contribuer à façonner les anticipations concernant la politique de taux d'intérêt de la Fed dans les mois à venir. La banque centrale demeure divisée sur la question... "Avec la guerre au Moyen-Orient et la flambée des cours de l'énergie, la hausse généralisée des prix s'est renforcée un peu partout aux Etats-Unis", a estimé la Réserve fédérale dans son dernier Livre beige pour qui "les prix ont augmenté à un rythme modéré ou fort, avec plus de régions faisant état d'une inflation plus élevée", a souligné l'institution monétaire.

A surveiller aujourd'hui :

Europe :
- Production industrielle espagnole d'avril. (09h00)
- PMI allemand de la construction du mois de mai. (09h30)
- Indice S&P Global CIPS PMI britannique de la construction en mai. (10h30)
- Ventes de détail dans la zone euro pour le mois d'avril. (11h00)

Etats-Unis :
- Inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 30 mai. (14h30)
- Coûts unitaires du travail au premier trimestre. (14h30)
- Productivité finale du premier trimestre. (14h30)

L'euro/dollar revient sur les 1,16, tandis que le bitcoin recule à 64.200$.

VALEURS A SUIVRE

Technip Energies a fixé le prix d'une émission d'obligations d'un montant principal total de 500 millions d'euros portant intérêt au taux de 4% et venant à échéance le 10 juin 2033. L'offre a été sursouscrite plus de cinq fois auprès d'une large base d'investisseurs européens. Technip Energies a l'intention d'utiliser le produit net de l'émission pour les besoins généraux. Le règlement-livraison de l'opération devrait intervenir le 10 juin 2026, sous réserve des conditions suspensives usuelles. À cette date, les obligations devraient être admises à la négociation sur le marché réglementé d'Euronext Paris. Technip Energies est accompagnée par Crédit Agricole Corporate & Investment Bank et HSBC Continental Europe agissant en tant que coordinateurs globaux et chefs de file conjoints ; BNP Paribas, Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Société Générale et Standard Chartered Bank AG agissant en tant que teneurs de livres actifs ; ainsi que Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., Crédit Industriel et Commercial S.A. et J.P. Morgan SE agissant en tant que teneurs de livre passifs.

Sword s'affiche en tant que leader sur un contrat de 93 millions d'euros lié au système européen de gestion des entrées et sorties. Ainsi, Sword Services Greece, à la tête d'un consortium réunissant Netcompany et Sopra Steria, a été classé premier dans le cadre d'un appel d'offres d'eu-LISA et s'est vu attribuer un contrat portant sur le développement et la maintenance du système européen de gestion des entrées et sorties (EES). D'une durée de quatre ans, ce contrat-cadre représente donc un montant estimé à 93 millions d'euros. Le contrat couvre la conception, le développement, les tests et la maintenance des applications du système européen de gestion des entrées et sorties (EES), incluant son coeur applicatif, les webservices, les composants mutualisés, les API/PNR et l'ensemble des éléments associés. "Ce dispositif, au coeur des politiques européennes de gestion des frontières, vise à moderniser le contrôle des entrées et sorties aux frontières extérieures de l'espace Schengen grâce à un enregistrement numérique des ressortissants de pays tiers effectuant de courts séjours. Il contribue ainsi à renforcer à la fois la sécurité et la fluidité des passages aux frontières", commente Sword. Ce succès confirme le positionnement du Groupe comme partenaire de confiance des institutions européennes sur des projets numériques critiques et à grande échelle. Sword participe déjà à plusieurs initiatives structurantes liées aux enjeux d'interopérabilité et de gestion des frontières portées par l'Agence. Le consortium s'appuie sur des expertises complémentaires en transformation du secteur public, en ingénierie logicielle sécurisée et en intégration de systèmes complexes. Il accompagnera eu-LISA dans la mise en oeuvre de solutions robustes, évolutives et adaptées aux besoins en constante évolution de l'UE.

Rémy Cointreau a réalisé un chiffre d'affaires de 935,3 Millions d'euros en 2025-26, en progression de +0,2% en organique, conforme aux objectifs. En données publiées, le chiffre d'affaires a reculé de -5%, intégrant un effet de change défavorable de -5,2%, principalement lié à l'évolution du dollar et du renminbi. La Marge brute recule de -3,7 pts en organique à 65,8% (-2,1 pts hors droits de douane additionnels). Le groupe souligne les investissements soutenus en marketing et communication (19,7% du chiffre d'affaires), ainsi que l'amélioration du Free Cash-Flow (FCF) à 53,8 ME avec une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement et un taux de conversion en cash de 27% (contre 10% en 2024-25). Le Résultat Opérationnel Courant sétablit à 165,4 ME, en baisse de -11,5% en organique. Cette évolution reflète principalement la réduction de la marge brute liée à la comptabilisation de droits de douane additionnels ainsi qu'à l'évolution défavorable du mix-prix et des coûts de production. Cette détérioration a été partiellement compensée par un contrôle maîtrisé des coûts de structure. La marge opérationnelle courante a reculé de -4,4 points à17,7% en publié (dont -2,6 pts en organique). Objectifs 2026-27 : retour à la croissance et légère amélioration de la marge opérationnelle courante en organique.

Bill Ackman veut sortir d'Universal Music Group ! Quelques jours seulement après que la société cotée à Amsterdam eut rejeté une offre de rachat du milliardaire, Pershing Square cherche à vendre environ 80,6 millions d'actions dans le cadre d'un placement accéléré de nuit, a rapporté 'Bloomberg' en citant un communiqué de Bank of America. La banque propose les actions à un prix unitaire compris entre 17,66 et 18,62 euros, selon les informations obtenues par l'agence. Cette opération permettrait de lever environ 1,5 milliard d'euros au prix le plus élevé de la fourchette proposée...

À l'issue de l'exercice 2025/26, le chiffre d'affaires consolidé de Wavestone s'est établi à 954,3 ME, en croissance de +1% par rapport à l'exercice fiscal précédent. Sur une base organique, le chiffre d'affaires annuel est également en hausse de +1%. Le résultat opérationnel récurrent s'est établi à 119,9 ME à l'issue de l'exercice 2025/26, en progression de +1%. La marge opérationnelle récurrente ressort à 12,6%, stable par rapport à l'exercice précédent. Le résultat net part du groupe ressort à 82 ME, contre 75,6 ME en 2024/25. Le free cash-flow généré à l'issue de l'exercice 2025/26 s'est élevé à 118,9 ME, contre 63,2 ME un an plus tôt. Au 31 mars 2026, les fonds propres de Wavestone s'élevaient à 702,5 ME, contre 633,4 ME un an auparavant. À la même date, la trésorerie nette a affiché une forte croissance pour s'établir à 121,4 ME, contre 25,6 ME à fin mars 2025. À l'occasion de l'Assemblée générale des actionnaires du 30 juillet 2026, le Conseil d'administration de Wavestone proposera le paiement d'un dividende de 0,50 E par action au titre de l'exercice 2025/26, en hausse de +9%, représentant 15% du résultat net part du Groupe. Pour l'exercice 2026/27, Wavestone vise une croissance organique " low single-digit ", par rapport au chiffre d'affaires 2025/26 de 954,3 ME, et une marge opérationnelle récurrente de l'ordre de 13%. Par ailleurs, compte tenu de la reprise très progressive du marché et du retard pris dans l'amélioration de ses performances, Wavestone n'est plus en mesure de confirmer son objectif d'une marge opérationnelle récurrente de 15% d'ici la fin de l'exercice 2027/28. Les nouveaux objectifs moyen terme du cabinet sont désormais ceux définis dans le cadre du plan stratégique Lead the shift. Au-delà des challenges évoqués ci-dessus, l'IA émerge rapidement et devrait entraîner une profonde transformation du marché. Pour Wavestone, cela représente une opportunité commerciale majeure, mais aussi de nouveaux défis à relever. Afin de répondre aux multiples enjeux de ce moment charnière pour le cabinet, le Conseil d'administration, tout en initiant le plan de succession, a décidé de reporter, pour le moment, le changement de Directeur général. En conséquence, à compter du 1er août 2026, la Direction générale du cabinet sera composée de Pascal Imbert, Directeur général, aux côtés de Karsten Höppner et Benoît Darde, tous deux Directeur généraux délégués. Cette organisation permettra d'assurer la continuité d'une Direction générale à trois membres, en mesure de faire face aux défis auxquels fait face le cabinet tout en lançant le nouveau plan stratégique. Le remplacement de Pascal Imbert par Karsten Höppner en tant que Directeur général interviendra ultérieurement, dans deux ans, une fois que Wavestone aura franchi avec succès cette période charnière de son développement.