Clôture Paris : le CAC40 reste dans le rouge

LA TENDANCE

La bourse de Paris a aligné une troisième séance de baisse consécutive, le CAC40 cédant en clôture 0,12% à 7.570 points. La détente sur les marchés obligataires s'est poursuivie avec un taux de OAT 10 ans de retour vers les 3% malgré l'incertitude politique après la démission du Premier ministre Gabriel Attal et de son équipe qui s'en tiendront à la gestion des "affaires courantes". Les députés vont élire jeudi le nouveau président de l'Assemblée nationale. En parallèle, le spread avec les taux allemands se maintient à environ 66 points de base.

Alors que le taux d'inflation annuel de la zone euro, publié ce matin par Eurostat, s'est établi à 2,5% en juin 2024, contre 2,6% en mai, la BCE réunira demain jeudi son comité de politique monétaire, mais rien n'est attendu sur les taux directeurs qui ont déjà été réduits en juin. Un nouveau geste est plutôt anticipé par les économistes en septembre, en fonction des prochaines données sur l'inflation, notamment au niveau des salaires.

Aux Etats-Unis, où la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre est supérieure à 90%, selon le baromètre FedWatch, le livre beige de la Fed devra confirmer l'hypothèse d'un atterrissage en douceur de l'économie au risque de décevoir. Hier soir, les indices américains ont encore battu des records, notamment sur le Dow Jones qui s'est approché des 41.000 points. En revanche le Nasdaq reperd du terrain ce soir, plus de 2%. L'agence Bloomberg évoque ainsi "des inquiétudes concernant le potentiel d'une répression plus sévère des États-Unis contre la Chine"... L'administration Biden, confrontée à des représailles dans sa répression concernant les puces contre la Chine, aurait déclaré à ses alliés qu'elle envisageait d'utiliser les restrictions commerciales les plus sévères disponibles si des sociétés telles que Tokyo Electron ou ASML continuaient à donner au pays l'accès aux semi-conducteurs avancés. Il n'en fallait pas plus pour faire corriger Nvidia, TSMC, AMD et même ASML - le géant néerlandais coté aussi à Wall Street venant pourtant de dévoiler des résultats solides.

Donald Trump a mis aussi de l'huile sur le feu : Le candidat républicain à la présidentielle de novembre a annoncé aujourd'hui qu'il prévoyait d'appliquer de nouveaux droits de douane sur les importations chinoises allant de 60 à 100% ! En outre, il a mentionné qu'un droit de douane de 10% serait également imposé sur les importations en provenance d'autres pays. Ces mesures feraient partie des efforts de son administration pour remédier aux déséquilibres commerciaux et protéger les industries américaines, selon les commentaires rapportés par Bloomberg. Trump a déclaré par ailleurs dans une interview qu'il réduirait le taux d'imposition des sociétés aux États-Unis de 21% actuellement à 15%.
L'euro reste au-dessus des 1,09/$. Le pétrole frôle les 85$ le brent, tandis que l'or culmine à 2.463$.

VALEURS EN HAUSSE

Atos remonte de 12,7% suivi de Esso (+6,7%) avec Casino

Lectra : +4% suivi de Clariane, Air France KLM, Arkema

Antin : +3,5% suivi de Emeis

Scor qui a chuté de 25% mardi de retour au plus bas depuis la fin 2022, sous les 20 euros après son avertissement lié aux activités de réassurance vie, a tenté un rebond de 3,5% ce mercredi.

LNA Santé : +3% suivi de MdM

Waga : +2,5% avec OVH

Ubisoft : +2% suivi de Nexity, Carrefour, Bonduelle

Fnac Darty prend 1,5%. Le groupe a dévoilé un projet d'acquisition d'Unieuro, numéro un de la distribution de produits électroniques et d'électroménager en Italie. Fnac Darty en profite pour présenter des résultats préliminaires et non audités en normes IFRS pour le premier semestre 2024 (publication prévue le 24 juillet). Le chiffre d'affaires est annoncé à 3.390 millions d'euros, en croissance de +1,4% en données publiées et de +0,1% en données comparables. Le résultat opérationnel courant de -36 millions d'euros, stable par rapport au 1er semestre 2023. Le groupe confirme son objectif d'atteindre un Résultat Opérationnel Courant (ROC) pour 2024 au moins égal à celui de 2023 et un cash-flow opérationnel cumulé d'environ 500 millions d'euros sur la période 2021-2024, soit un niveau de 180 ME en 2024.

Vantiva : +1,5% avec Bic, Sodexo, FNAC Darty, Wavestone, Coface

Pernod Ricard (+1,4%) a conclu un accord portant sur la vente de ses marques stratégiques internationales de vins à Australian Wine Holdco Limited, un consortium d'investisseurs institutionnels internationaux propriétaire d'Accolade Wines. La transaction concerne un important portefeuille de marques internationales qui représentent un volume annuel de 10 millions de caisses de 9 litres provenant de trois origines. Ces marques sont les australiennes Jacob's Creek, Orlando et St Hugo, les néo-zélandaises Stoneleigh, Brancott Estate et Church Road ainsi que les espagnoles Campo Viejo, Ysios, Tarsus et Azpilicueta. L'ensemble constitue une plateforme intégrée complète allant de la vigne jusqu'à la bouteille et comprenant sept caves.

Spie (+0,5%) fait l'acquisition de 87% de Otto Life Science Engineering GmbH en Allemagne. Basée à Nuremberg en Bavière, OTTO LSE a été fondée en 2017 et opère depuis 6 agences en Allemagne. L'entreprise est spécialisée dans les services et projets de type EPC (engineering, procurement & construction) dédiés aux sites de production et aux laboratoires des secteurs pharmaceutique et biotechnologique. OTTO LSE offre un niveau de rentabilité très élevé et récurrent (marge d'EBITA supérieure à 20 %). Avec environ 140 employés hautement qualifiés, OTTO LSE a généré un chiffre d'affaires proche de 75 millions d'euros en 2023. Le multiple de la transaction ressort en dessous de 8 fois l'EBITA attendu en 2024. L'acquisition se traduira par une relution sur le BPA du Groupe dès la première année d'intégration. L'acquisition sera financée avec les ressources financières existantes du Groupe.

VALEURS EN BAISSE

Téléperformance cède 7% après l'annonce par son concurrent Salesforce d'un agent entièrement autonome propulsé par de l'intelligence artificielle (IA). L'annonce de Salesforce pourrait représenter une menace réelle pour les services de centres d'appels proposés par Teleperformance, rendant obsolètes les robots conversationnels ("chatbots") traditionnels, a indiqué un trader à Reuters.
Teleperformance est régulièrement victime des incertitudes entourant l'essor de l'IA, alors que certains investisseurs redoutent que le déploiement de cette technologie ne remette en cause le modèle d'affaires du groupe.

EssilorLuxottica (-4,4%) et Heidelberg Engineering ont annoncé la signature d'un accord pour l'acquisition d'une participation de 80% dans Heidelberg Engineering, société allemande spécialisée dans les technologies de diagnostic et de visualisation chirurgicale numérique ainsi que dans les solutions informatiques de santé au service de l'ophtalmologie médicale. Plus surprenant, EssilorLuxottica et VF Corporation côté sur le NYSE, ont signé un accord en vue de l'acquisition par EssilorLuxottica de la marque américaine de vêtements Supreme, pour un montant total de 1,5 milliard de dollars comptants.

Planisware : -3,5% avec Exail

Virbac (-3,5%) a présenté un chiffre d'affaires de 703,1 millions d'euros pour le premier semestre 2024, en hausse de +15,2% et de 16,2% hors effets de change conformément aux dernières prévisions. Les prévisions 2024 sont réaffirmées : une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 7% et 9% à taux de change et périmètre constants ainsi qu'un ratio d'Ebit ajusté autour de 16%. La contribution des récentes opérations de croissance externe est attendue autour de +5,5 points de croissance, soit une croissance du chiffre d'affaires attendue entre 12,5% et 14,5% à périmètre réel et taux de change constants.

Chargeurs : -3% suivi de Forvia, Bureau Veritas, Trigano, Assystem

Infotel : -2,5% avec Rexel, Eramet, Quadient, Bastide, Legrand

Schneider : -1,5% avec Eurazeo, FDJ, Nexans

Thales : -1% avec Savencia, Eiffage, Saint-Gobain

Kering monte de 0,8% LVMH et Hermès sont plus stables. Après plusieurs avertissements dans le secteur cette semaine (Burberry, Richemont, Hugo boss) les publications semestrielles d'Hermès et LVMH sont respectivement attendues mardi et jeudi prochains.