Entretien avec Olivier de la Clergerie, Directeur Général de LDLC

Boursier.com : Comment s'est déroulée l'année fiscale 2025/2026 ?

O.C. : Le chiffre d'affaires s'est établi à 554,1 ME sur l'exercice 2025-2026, en hausse de +3,7% et de +3,3% à périmètre constant. Cette année s'est déroulée en deux phases. Après un bon démarrage, le second semestre a été affecté par la forte augmentation du prix du matériel informatique avec une baisse des volumes. De plus, l'activité a souffert de l'absence de lancement de nouveaux modèles de cartes graphiques par Nvidia.

Bousier.com : Cette hausse des prix est-elle conséquente ?

O.C. : Un portable est aujourd'hui 60% à 80% plus onéreux qu'il y a six mois en liaison avec l'envolée du prix des mémoires. Cette inflation est la conséquence de la forte demande liée aux data centers et l'Intelligence Artificielle.

Boursier.com : Les particuliers semblent avoir été plus impactés...

O.C. : La pression sur le pouvoir d'achat a en effet pesé sur le comportement des particuliers. En revanche, les entreprises continuent d'avancer. Elles doivent renouveler leur parc informatique, il s'agit d'une nécessité compte tenu des nombreuses évolutions technologiques.

Boursier.com : La rentabilité a évolué favorablement sur ce dernier millésime, pour quelles raisons ?

O.C. : Sur ce dernier exercice, le résultat d'exploitation est ressorti en forte amélioration à +15,5 ME contre -7,3 ME en 2024-2025. Nous avons effectué un travail de rationalisation des coûts qui porte ses fruits.

Boursier.com : Comment voyez-vous l'avenir ?

O.C. : Nous pensons qu'une détente sur les prix est vraisemblable courant 2027. Plusieurs industriels construisent des usines pour produire davantage de puces. Les acteurs chinois ont d'ailleurs une carte à jouer dans ce métier.

Boursier.com : Quelles sont vos prévisions ?

O.C. : L'exercice en cours devrait probablement être marqué par un recul significatif du chiffre d'affaires, principalement lié au décalage de la sortie de nouveaux produits porteurs vers fin 2027, ainsi qu'à un environnement tarifaire toujours susceptible de peser sur la demande. Dans ce contexte, LDLC dispose de solides leviers pour préserver sa marge dans la continuité de l'exercice 2025-2026. Notre politique a toujours été de protéger la marge au détriment des volumes...