Une crise sanitaire, trop lourde pour les marchés ?
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en forte baisse de 2.13 % à 4852.94 dans un volume plus étoffé de 4.600 MDE. La fragilité psychologique est probablement en train de l’emporter et surtout de remettre en cause la viabilité de la phase de reprise ! Les enjeux sont relativement importants sur le papier au moment où le contexte manque singulièrement de sérénité. Il est grand temps que la crise sanitaire se termine car l’addition deviendrait aussi trop lourde à supporter pour les marchés financiers alors que les futurs résultats de sociétés sont de plus en plus compliqués à évaluer. 1ère alerte sérieuse, l’indice parisien est venu enfoncer son premier warning de moyen terme situé à 4871 sur le cash et à 4874 sur le future août (plus bas sur le cash à 4801.02). 4874 est représenté par la moyenne mobile à 200 semaines garante de la reprise, sa perte durable serait très embarrassante !
Les points sur le future Août sont, à la hausse,4963 (fort à CT, enfoncé sur 5 clôtures), 5004 (MM20 jours), 5016 (Tenkan daily, sensible à TCT), 5095 (MM100 semaines, très sensible), 5099 (résistance trimestrielle sur le cash), 5131 (MM20 mois sur le future), 5186 (plus haut mois de juin), 5172/5169 (MM200 jours et cible Daily), 5212 (MM50 semaines), 5223/5257/5267 (MM200S MM200J et 100 semaines sur le cash), 5240 (haut du range à fin juillet), 5329 (Senkou Span B hebdo/très fort) puis 5355 (résistance mensuelle) voire 5478 (cible optimale à fin août) et à la baisse, 4910 (bas du range, cassé !), 4915 (MM50 jours, cassée au fixing), 4871 (1er warning de MT sur le cash, cassé), 4874 (MM200 semaines, 1er warning de MT, cassée), 4788/4769 (2ème warning de MT), 4723 (seuil mensuel majeur sur le cash j’jusqu’à mars 2021), 4662/4592 (support majeur jusqu’au 24 août et MM100 jours) puis 4558 (seuil mensuel majeur sur le future jusqu’à septembre 2020) voire 4493 (pied du Gap du 26 mai = cible de panique à CT)
A TCT, la configuration gardera un biais négatif < 4963 et très négatif < MM50 jours.
A moyen terme, la rupture du biseau haussier la semaine passée s’affirmerait si le premier seuil sensible de moyen terme venait à rompre durablement. Comme évoqué en préambule, il est primordial de sauver la MM200 semaines ! Nous allons donc pouvoir évaluer le niveau de résilience du marché alors que les soutiens monétaires sont historiques.
A court terme, les signaux négatifs s’accumulent avec les pertes des MM20 et 50 jours alors que la Tenkan pique du nez vers la Kijun ( cf graphique).
Au plus près, la fébrilité à fait place aux ventes d’autorité après la perte de la MM50 jours et qui plus est après la perte de la MM200 semaines ! A ce stade, toutes les indications de TCT sont mauvaises hormis une divergence de la MACD et RSI en base 1 et 4H00. Sauf sell off brutal, cela permettrait éventuellement un pull back vers la MM50 jours.
A ce stade, on privilégie le biais vendeur < MM14H00 = 4916 (SL > 4963) pour viser 4824.5 (vu), 4788/4769 puis 4723 voire 4662.
Analyse réalisée au fixing du 30 juillet
https://www.youtube.com/watch?v=8D1mqfhKn3U&feature=youtu.be
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