Temporisation en amont des banques centrales
Une phase de temporisation logique s’est mise en place au regard des tensions techniques de très court terme et en amont des réunions des banques centrales (BOJ et BCE les 23 et 24 janvier). Cette évolution est plutôt saine après deux impulsions haussières significatives qui ont permis au CAC40 de rebondir de 6 % par rapport à son plus bas annuel. A ce stade, on ne constate aucun signe négatif si ce n’est que les prix ont calé autour de la MM50 jours située à 4859 sur le cash et à 4849 sur le future février. Seul un retour appuyé sous la MM20 jours remettrait en cause nos objectifs de moyen terme. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.42 % à 4847.53 dans un volume moyen de 2.700 MDE.
Les points sur le future février sont, à la hausse, 4849/4859 (MM50 jours sur le future et sur le cash), 4888 (61.80 % de retracement la deuxième vague de baisse), 4918 (très fort à CT), 4924 (haut du Gap baissier du 6 décembre sur le future), 4928 (MM50 mois sur le cash), 4988 (résistance trimestrielle sur le future), 5034 (MM100 jours), 5050 (résistance mensuelle), 5088 (MM100 semaines) puis 5126 voire 5157 (pull back optimal à moyen terme) et à la baisse 4823.50 (pivot sensible de MT), 4820 (MM20 trimestres sur le cash), 4803.50 (support de TCT), 4785 (fort), 4756 (support canal haussier), 4749 (MM20 jours), 4735 (niveau de stop à TCT), 4688 (seuil d’alerte à CT), 4672 (important sur le cash) puis 4611 (seuil d’alerte de MT et MM200S très important), voire 4575 (MM50 mois sur le future).
A court terme, la configuration conservera un biais très positif > 4808 et qui plus est > 4823.50.
D’un point de vue comportemental, les marchés ont retrouvé la semaine passée de l’allant mais ils restent très prudents au niveau du consensus. Il faudra donc une étincelle pour recréer plus de dynamique.
Structurellement et après avoir atteint la MM50 jours, l’écart pris à la hausse avec la MM20 jours s’amenuise légèrement. Il faudrait donc stabiliser autour de la MM50 jours et idéalement créer un écart type à la hausse pour remotiver le courant acheteur de ce début d’année. Dans ce sens, la MM100 jours située désormais à 5034. sur le future février serait la cible de référence. A contrario, un retour trop rapide sous 4823.50 refroidirait les ardeurs et replacerait l’indice parisien dans une zone végétative d’une centaine de points dont le support principal est représenté par la MM200 semaines placée à 4611.
Au plus près et sauf catastrophe, la zone 4930 (+ ou – 20 points), reste la cible idéale pour alléger les stratégies courtes d’ici le 04 février. En base horaire (1, 4 et 7 heures), les indicateurs ont bien retracé sans remettre en cause la première zone 4833.5/4803.50 (1er niveau de support sensible). Compte tenu de l’évolution et dans la perspective d’une temporisation, on conservera une préférence pour l’achat sur repli entre 4823.50 et 4803.50 (Stop < 4735). Les plus agressifs pourront reprendre l’initiative à l’achat sur signal > 4855 et surtout > 4888. Pour rappel, 4957 puis la MM100 jours seraient les cibles idéales à court et moyen terme.
Analyse réalisée au fixing du 22 janvier.
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