Signes de faiblesse mais relative fermeté
Le CAC40 cash a terminé la séance en baisse de 0.03 % à 5360.81 dans un faible volume de 1.700 MDE. L’indice parisien demeure très ferme même s’il accumule les signes de faiblesse depuis quelques jours. Seul le secteur bancaire fait l’objet de prises de bénéfice depuis 5 séances alors que JPMorgan et Citigroup ont publié des résultats trimestriels meilleurs qu’attendu mais confirmant la faiblesse des activités de marché. On notera à l’inverse un regain d’intérêt pour le secteur des biotechs. Alors que débute la saison de publication des résultats des entreprises américaines pour le 3ème trimestre, les indices ont tout juste marqué une pause en Europe et se sont offerts de nouveaux plus hauts historiques aux Etats Unis. Les bénéfices des valeurs de l’indice Standard & Poor’s sont attendus en progression pour le 3ème trimestre consécutif mais inférieure aux trimestres précédents avec une moyenne de 2,8 % selon Factset. Ceci dit, le cabinet d’études laisse une grosse marge d’appréciation puisqu’il envisage que les bénéfices pourraient progresser de 6 %. De bonnes surprises sont à envisager, ce qui pourrait alimenter la poursuite du mouvement haussier.
Les points sur le future Octobre sont, à la hausse 5372 (majeur), 5383, puis 5409, 4527 voire 5450 et à la baisse 5338, puis 5294 voire 5257, puis 5141 (important) puis 5085 (important).
En intraday, la tendance est haussière > 5294 et surtout > 5338.
Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) ne sort toujours pas de sa petite zone d’accumulation en haut de marché dont les bornes se situent à 5338 et 5383. Pour mémoire, la rupture de ce trading range offrait un décalage de 46 points au moins dans le sens de la sortie.
Fait nouveau, cette zone de congestion semble prendre la forme d’un drapeau,ce qui étayerait le scénario d’une sortie par le haut et donnerait une cible bien plus conséquente autour de 5475. En effet, les volumes en baisse dans cette zone de congestion confirment cette éventualité.
L’un des critères de validité de cette figure en est la sortie dans les 3 semaines au maximum et dans les 15 jours dans l’idéal, soit au cœur de la saison de publication des trimestriels américains.
Le franchissement de la zone de résistance majeure à 5369/5372 et surtout sur 5383 donnerait donc un signal d’achat alors que la clôture sous 5359 et surtout la rupture de 5338 ouvriraient la voie à un retour rapide vers 5294.
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