Reprise de la consolidation

La bourse de Paris a amorcé un mouvement de consolidation, plombée par l’attente d’un accord sur le relèvement du plafond de la dette américaine entre Joe Biden et le président républicain de la Chambre des représentants Kevin McCarthy ainsi que par la publication de mauvais chiffres présentés en zone euro concernant l’activité du mois de mai. En effet, l’indice PMI composite dans la zone euro est ressorti à 53,3 points après 54,1 en avril et 53,7 pressenti. Le secteur du luxe a également pénalisé l’indice parisien suite à l’annonce de la Deutsche Bank qui estime qu’il est temps d’être plus sélectif en raison de valorisations élevées alors que trop d’investisseurs se montrent aujourd’hui positifs. Ainsi, Hermès a chuté de 6,54% à 1890,2, LVMH de 5,01% à 834,2 et Kering de 2,97% à 525,9. Pour autant, c’est le groupe Vivendi (-3,60 à 9,1) qui a accusé de la plus forte baisse du Cac 40 en séance avec une chute de plus 9% après que Vincent Bolloré a vendu un peu plus de 1,5M d’actions le 16 mai.

1300 contrats ont été clôturés sur le Future CAC40 durant la séance de baisse du 22 mai ce qui témoigne d’un manque d’intérêt vendeur.  

Sur le future JUIN

Les résistances sont : 7418 et 7435,5 puis 7454,5 voire 7473,5 et 7488 puis 7511,5 voire 7529 et 7550 puis 7596.

Les supports sont : la zone 7384/7394 et 7372 puis 7349 voire la zone 7277/ 7287,5 puis 7254 et 7223. 

En intraday, la tendance est neutre entre 7254 et 7473,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a finalement marqué une pause dans sa dynamique haussière de court terme en butant sur la partie haute du trading range dont les bornes sont comprises entre 7254 et 7473,5. L’indice a débuté son mouvement de consolidation en clôturant sous l’oblique formée en reliant les points 1 et 3 de la structure en vague de Wolfe initiée depuis le 4 mai. Une rupture en clôture du support majeur situé à 7435,5 serait le signe précurseur de l’amorce d’une reprise baissière mais ce n’est qu’une clôture sous la borne haute du triangle symétrique et de la médiane de la zone de congestion située à 7372 points, que la structure baissière serait validée avec pour cible finale la zone 7254/7223. Sous cette zone, l’objectif demeure 7046,5 points, un niveau obtenu en répliquant la hauteur du trading range.

Rappelons par ailleurs, que l’alerte de moyen terme est située à 6728,5 points et qu’une nouvelle incursion sous ce niveau, réactiverait la dynamique baissière de moyen terme. Reste néanmoins à rompre la zone support psychologique située entre 7019 et 7000 points.

A contrario, une nouvelle clôture au-dessus de l’oblique située à 7450 points, témoignerait de la résilience du marché et invaliderait le mouvement abrupt de baisse initié durant la séance en relançant la tendance haussière de court terme vers la borne haute de la zone de consolidation. Un débordement de la résistance majeure située à 7473,5, en force et en clôture, sur un minimum de 3 séances, réactiverait la dynamique haussière de court terme avec pour objectif 7694 points. 

Pour l’heure, nous restons en retrait et à l’affût d’un signal de retournement haussier après avoir au préalable pris quelques bénéfices, spéculé à la baisse sur le portefeuille dynamique et couvert le portefeuille investisseur avec du BX4 lors de la séance du 22 mai.  Une stratégie prudente compte tenu de la structure baissière formée proche de la partie haute du trading range et du risque de consolidation de 4%.