Prudence à l’entame de la FED et des GAFAM

La Bourse de Paris a terminé en baisse, avec des investisseurs qui ont dû digérer une nouvelle vague de publications trimestrielles d’entreprises, parmi lesquelles plusieurs poids lourds du CAC 40 comme BNP Paribas, Air Liquide, Danone ou encore Capgemini. Toutefois, l’attention des marchés reste tournée vers les États-Unis. Les prochains jours seront décisifs avec, d’une part, la réunion de la Réserve fédérale dont le verdict est attendu mercredi soir, et d’autre part, les publications trimestrielles des géants Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon et Apple.  Sur le plan macroéconomique, les ventes de voitures neuves en Europe ont progressé de 10,7 % en septembre, portées par l’Allemagne et le Royaume-Uni, selon l’ACEA. Au total, 1,24 million de véhicules ont été immatriculés, dont 64 % de modèles électrifiés. Les ventes de véhicules 100 % électriques ont bondi de 20 %, celles des hybrides de 15,9 % et des hybrides rechargeables de 65,4 %. Le secteur automobile en profite : le titre Renault a gagné 1,76 % à 34,20 €, tandis que Stellantis a progressé de 1,61 % à 9,59 €. À l’inverse, BNP Paribas a clôturé la séance en queue de peloton du CAC 40, en repli de 3,54 % à 66,74 €, après la publication de résultats jugés mitigés et d’un bénéfice légèrement inférieur aux attentes.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont : 8264,20, 8290 voire 8360 puis 8408 et 8636

Les supports sont : 8183, 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728

En intraday, la tendance est baissière en dessous de 8264 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. données 14 heures) peine à retrouver de l’élan au début d’une semaine chargée. L’indice reste enfermé dans un étroit couloir de consolidation, entre 8 183 et 8 290 points, où il évolue depuis le 17 octobre. Cette absence de momentum maintient la dynamique sous pression, aussi bien en haut de ce « mini trading range » que dans le canal haussier de moyen terme. Seule une sortie franche par le haut, accompagnée de volumes significatifs, permettrait de relancer la tendance de fond. Pour espérer une reprise plus durable, le CAC 40 devra franchir plusieurs résistances intermédiaires, situées à 8 360 puis 8 408 points. Le dépassement confirmé de ces seuils traduirait un retour affirmé du biais haussier de long terme. À l’inverse, une incapacité à s’extraire durablement de cette zone renforcerait le risque de consolidation à court terme.

À l’inverse, une clôture du Future CAC 40 sous la borne basse du trading range, accompagnée d’une incursion sous le seuil d’alerte intraday des 8 210 points, raviverait le risque d’une phase corrective. Malgré les tentatives du marché pour consolider son rebond, la prudence demeure de rigueur dans un environnement économique et géopolitique toujours volatil.

Un repli confirmé sous la zone de soutien comprise entre 8 135 et 8 095 points, puis une cassure du seuil des 8 059 points, fragiliserait la dynamique haussière en place. Un tel scénario ouvrirait la voie à une nouvelle séquence de consolidation, avec un premier objectif situé autour de 7 887 points. La rupture de ce dernier palier enverrait un signal technique négatif à court terme, susceptible d’entraîner l’indice vers la borne inférieure de sa configuration actuelle.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse, évoluant en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisse par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, nous conservons une orientation prudente, privilégiant une position spéculative baissière dans le portefeuille dynamique et une stratégie de couverture au sein du portefeuille investisseur. Cette posture s’explique par l’absence de véritable impulsion haussière sur les niveaux actuels et par la possible formation d’un triple sommet en données hebdomadaires (un signal de retournement qu’il conviendra de surveiller de près si les plus bas sont de plus en bas sur 3 bougies hebdomadaire).  Cependant, un dépassement confirmé du seuil des 8 360 points remettrait ce scénario en question et inviterait à ajuster la stratégie en conséquence, avec un renforcement progressif des positions longues dans la perspective d’un redéploiement haussier plus durable.