Les signes de faiblesse, bien légitimes après le rallye des dernières semaines, se multiplient sur les grands indices. L’alerte est modérée à ce stade mais cette semaine d’échéance des marchés dérivés, pourrait entrainer des accélérations. Les jours à venir vont être plus compliqués à travailler, alors que les opérateurs sont absents et que les drivers vont manquer, jusqu’à la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole, du 25 au 27 août.

Cette hausse, construite rapidement et dans le scepticisme, fait que les acheteurs en retard, voudront profiter des replis pour employer leurs liquidités, ce qui limiterait les accélérations baissières. Face à cela, la tentation de prendre du bénéfice, voire de vendre à découvert, contre des niveaux de résistance majeures est à envisager. Pour l’heure, les portefeuilles sont couverts, jusqu’à vendredi, ce qui nous fait pencher en faveur d’une stabilisation en partie haute. On sera plus méfiant après le 19 août.

Sur le future Août

Les résistances sont :  6545,5 et 6571, 6605, 6620,5 voire 6647 puis 6676 et 6689.

Les supports sont :  6521 et 6485 puis 6433 puis 6408 et 6380,5, 6315 voire 6249 puis 6177,5 et 6133.    

En intraday, la tendance est neutre entre 6485 et 6605. 

Graphiquement, sur le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), revient clôturer sous 6545,5, malgré 3 clôtures au-delà de ce niveau de réactivation haussière de moyen terme. La tendance de moyen terme reste donc neutre entre 6315 et 6545,5 et l’échec à préserver, voire à accélérer au-delà de ce niveau, confirme la neutralité probable pour les jours à venir au moins.  Si 6545,5 était débordé à nouveau, on aurait en mire 6605 et 6676, qui reste notre cible maximale pour cette séquence haussière.

Pour l’heure, Les relais manquent et la lecture de la position ouverte sur le FutureCAC40, nous indiquait le retour probable à 6521, faute d’intérêt acheteur au-delà. On sait, en revanche, que la zone 6486/6521 est plus étayée et devrait amortir la baisse. Ce niveau pourrait donc être préservé jusqu’à l’échéance de vendredi. Cet élément et la technicité de cette semaine d’échéance des marchés dérivés, nous fait privilégier l’évolution latérale entre 6485 et 6605 avec 6545,5 comme médiane, jusqu’à la fin de la semaine.

Cependant, l’indice est sorti par le bas, du biseau ascendant (figure d’épuisement), au sein duquel il évolue depuis le 4 août. Le pied du biseau, cible de la structure, se situe à 6380,5. Ainsi, en cas de rupture de 6485, le premier support intermédiaire est cette cible à 6380,5. Après on viserait rapidement le bas du range de moyen terme, à 6315. Le retour vers la zone 6315/6380,5 semble être une simple question de timing.

L’alerte de court terme se situe toujours à 6249, car la zone 6249/6315 a été construite avec de l’intérêt.