Paris sommeille pendant que Wall Street fête Thanksgiving
La fermeture de Wall Street ce jeudi pour Thanksgiving aura au moins laissé un répit aux indices européens et il faudra attendre demain à l’occasion d’une demi-séance à New York pour envisager plus d’initiatives. Pour l’instant, le CAC40 a réussi à conserver une marge assez mince avec un seuil important situé à 4895, niveau testé à deux reprises le 26 octobre et le 20 novembre (+ bas de la séance à 4923.80). On soulignera que la majorité des indices flirte également avec des niveaux de supports sensibles de long terme. En attendant de nouveaux catalyseurs, les prix du future décembre pourraient évoluer entre 4870 et 4970. Au fixing du jour, le CAC40 a terminé en baisse de 0.75 % à 4938.16 dans un volume de 2.300 MDE.
Les points sur le future décembre sont, à la hausse, 4944 (MM200 semaines sur le cash), 4971.50 (1er seuil d’inflexion à TCT), 5000 (2éme seuil d’inflexion à TCT), 5044/5049 (1er seuil d’inflexion à CT), 5067 (MM100 semaines), 5085 (cible en 14 heures), 5096 (sensible à LT), 5147 (MM20 mois sur le future), 5175 (cible et seuil d’inflexion à CT), 5198 (très sensible à CT), 5239 (très fort-MM50 semaines), 5252 (très fort/MM200 jours) puis 5256 (MM20 semaines et niveau d’invalidation du dernier cycle baissier) voire 5273 (MM100 jours) et à la baisse, 4907 (MM50 mois sur le cash), 4895 (très important sur le cash), 4875 (+ bas d’octobre), 4870 (partie basse du range actuel), 4802/4808 (très sensibles sur le future et sur le cash) puis 4782.50 (+ bas annuel sur le future) voire 4715/4672/4626 (cibles majeures et scénario du pire d’ici février 2019).
A court terme, la configuration gardera un biais très négatif > 5000.
Structurellement et comme indiqué en préambule, il n’y a pas eu de réel changement au cours de cette séance. Pour la suite de la tendance, on surveillera la perte de 4895 sur le cash et de 4870 sur le future décembre qui devrait déclencher un mouvement de baisse supplémentaire en direction d’une zone sensible de moyen terme placée entre 4802 et 4715 sur le future décembre. Seul un retour au-dessus des 5000 points sur le future décembre permettrait d’écarter ce scénario mais le rebond devrait être limité en amont des banques centrales (BCE le 13 décembre et FED le 19). A noter que les indicateurs ne montrent toujours pas de signe de capitulation du scénario baissier.
Au plus près, le prochain temps fort d’un point de vue technique devrait avoir lieu mardi 4 décembre. En attendant et sauf surprise, il faut privilégier l’arbitrage tout en gardant un biais vendeur < 5000. On surveiller désormais la zone 4870/5000. Sous 4870, il faudra continuer d’accompagner à la vente pour viser 4802 voire 4715. Dans le cas contraire, il ne faudrait pas insister à la vente au-dessus de 5000 car les prix pourraient vite remonter de 70 à 150 points.
Analyse réalisée au fixing du 21 novembre.
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