Maintien des prix bien orchestré en amont de la BCE
Le petit retracement baissier réalisé hier en fin de séance (+ bas à 5257.50 sur le future mars) dans le sillage d’un trou d’air à Wall Street (- 2 % du top journalier sur le DJ30) n’a pas eu trop de conséquence ce mardi, tout simplement parce que les marchés européens attendent de la BCE ce jeudi des mesures de relance. En première partie de séance, le maintien des prix a été bien orchestré grâce notamment au soutien des plus fortes pondérations de l’indice parisien mais aussi de par la faiblesse du volume et du manque de conviction à la baisse. On soulignera également, une batterie d’indicateurs économiques plus positifs en Zone euro. Pour l’instant, on ne constate aucun signe de faiblesse caractérisé et il faudra certainement un nouveau catalyseur pour espérer une évolution plus marquée. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.21 % à 5297.52 dans un volume de 3.100 MDE.
Les points sur le future mars sont, à la hausse, 5269 (seuil majeur de MT sur le future mars), 5279 (MM20 mois sur le cash), 5296 (fort), 5318.50/5326.50 (très fort sur le future), 5347 (très fort), 5354.79 (Gap du 08 octobre sur le cash), 5365 (très fort) puis 5400 (fort) voire 5440/5470/5495 et à la baisse 5263 (dernière clôture hebdomadaire), 5254 (MM100 semaines sur le cash), 5247.50 (pied du Gap du 1er mars), 5245 (MM100 1H et 1er warning à TCT)), 5192 (sensible à CT), 5174 (MM50 semaines), 5160 (MM200 jours sur le future et 1er warning à CT), 5142 (MM20 jours), 5114 (MM100 semaines sur future), 5080 (2éme warning à CT), 5031 (1er support majeur de MT) puis 5021.50 (pied du gap haussier du 12 février) voire 4958 (MM100 jours et cible vague C).
A court terme, la configuration restera très positive > MM20 jours et qui plus est > 5247.50.
D’un point de vue comportemental, l’attitude prudente reste complaisante en amont de la BCE.
Structurellement, la configuration restera positive > MM100 jours et très positive > MM200 jours en base clôture hebdomadaire. Le débordement ponctuel de 5269 (niveau majeur de moyen terme sur le future mars) reflète bien l’intérêt marqué des marchés conditionnés entre autres par les banques centrales qui tentent de redonner de l’allant à l’économie réelle. Néanmoins, le pari est risqué car la certitude d’une reprise est loin d’être garantie sur facture. On peut donc dire que le maintien des prix > MM50 semaines (5174) et qui plus est > 5269 laissera ouverte la perspective d’atteindre la zone 5450/5470, ligne de résistance qui passe par les tops trimestriels de 2018. Dans le cas contraire, la perte sèche de la MM100 semaines (5114 sur le future mars) replacera les marchés dans l’expectative.
En stratégie, la soumission des acheteurs aux conditions techniques excessives du moment commence à peser mais il n’y a pas encore de forts dégagements, justes des reflux plus importants depuis la fin de séance de lundi.
Au plus près et pour ceux qui ont initié des positions vendeuses, on peut les conserver < 5350 et qui plus est sur rupture nette de la MM100 1 heure (5245 au fixing). Dans ce sens, 5192 serait le premier seuil à surveiller pour demain (partie basse du canal haussier). Néanmoins et pour espérer un retracement plus marqué, il faudrait enfoncer et surtout créer un écart type à la baisse sous les MM200 et 20 jours (voir graphique). En décà, 5080 puis 5021.50 seraient les cibles idéales (pied du Gap haussier du 14 février). En attendant, on peut privilégier l’arbitrage entre 5347 et 5247.
Analyse réalisée au fixing du 05 mars.
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