Celle-ci est certes légère mais elle devrait probablement s’accentuer après la compensation des contrats sur dérivés ce vendredi à 16H00. Pour l'instant, l'indice parisien conserve un biais positif en terminant la séance en baisse de 0,52 % à 4899,46 dans un volume de 3,295 MDE.

Le retour de l’indice parisien en partie haute dénote surtout d’une volonté d’aller plus avant mais le manque de catalyseur fort invite à rester vigilant dans un marché qui devrait conserver une certaine forme d’incohérence à l’image de l’évolution assez versatile de ce début d’année. Le débordement ponctuel de 4900, qui correspond à une oblique qui passait par les précédents tops annuels (4929.60 et 4924.58), devra être confirmé sur plusieurs séances pour espérer atteindre les cibles supérieures. Néanmoins et au regard des excès à très court terme, ce palier a de fortes chances de redevenir résistance ce vendredi. Dans ce cas de figure, ce qui comptera, ce sera d'assurer à défaut une clôture hebdomadaire au-dessus de 4865.

Au niveau de l’agenda de cette fin de semaine, la séance de vendredi sera surtout technique avec la clôture mensuelle des contrats dérivés. A ce titre, pensez à solder vos positions sur février ou à les rouler sur mars. Pour le reste, ce sera assez creux en statistiques économiques mais on surveillera les résultats annuels d’Essilor. A noter que lundi, Wall Street sera fermé (Président Day).

Côté valeurs du CAC40, les prises de bénéfices l’ont emporté. Schneider Electric a été sanctionné après des résultats peu enthousiasmants (- 4,17 %). La rupture d’un triangle ascendant en base hebdomadaire risque de provoquer une sanction plus lourde ces prochains jours dont la MM20 mois située autour de 58 pourrait être la cible principale. Cap Gemini a rassuré avec non seulement une publication solide mais aussi avec une stratégie d’acquisition génératrice de valeur ajoutée. Néanmoins, le timing du marché à court terme ne lui a pas permis de réaliser une très forte progression (+ 3,05 %). Celle-ci devrait être remise à plus tard, c’est pourquoi il faut privilégier l’achat sur repli et notamment si l’occasion se présente de combler le gap haussier du jour sur 79.59. Ensuite, il faudra que s’affirme solidement le débordement de 81.75 pour renforcer.

Structurellement, la configuration restera positive au-dessus de 4847 et très positive au-dessus de 4885 sur le future février. A noter que le cross réalisé à la baisse de la MM50 jours (4839) par la MM20 (4834) ne s’est pas accentué, ce qui est une bonne chose. Pour autant, il faut rester vigilant le temps que le marché digère son retour vers la partie haute. En résumé et sauf exceptionnel, il faut remettre à plus tard la possibilité d’une nouvelle impulsion haussière dont 4985 (très fort) serait la cible légitime en base trimestrielle. Pour mettre à mal cette perspective, il faudrait enfoncer sèchement 4847.

En intraday, la tendance conservera un  biais positif > 4847 et surtout > 4885.

Les points sur le future février sont, à la hausse, 4935/4945 (résistance intraday), 4973 (fort), 4985 (très fort-résistance trimestrielle) puis 5012.5 (top de 2015) voire 5080/5090 (majeur) et à la baisse, 4885/4865 (support intraday), 4847/4836 (fort), 4803, 4752-4747 (niveau d’alerte), 4720 (support hebdomadaire) puis 4692.5/4679 (50 % de retracement et MM20 en base hebdomadaire) voire 4615 (niveau d’alerte à moyen terme).

En stratégie et comme anticipé, une consolidation s’est mise en place mais il faut encore se méfier de la proximité de l’échéance du contrat février susceptible de provoquer des réactions atypiques et donc de retarder l’éventualité d’un mouvement plus profond. Pour autant, il ne faut pas anticiper une remise en cause du dernier signal haussier. Pour l’instant, le but est d’optimiser l’achat sur repli.

De préférence sur le contrat mars (écart minime de 1.5 point lié au taux négatif français sur 1 mois), on travaillera demain en intraday la zone 4943.50/4863.50 pour les extrêmes et 4916.5/4883.50 pour les intermédiaires. A court terme, on travaillera la zone 4983.50/4833.50 pour prendre éventuellement plus d’initiatives. Attention, Wall Street étant fermé lundi, le début de semaine prochaine risque d’être piégeux !

A noter que la rupture du biseau ascendant a permis un retour vers 4896 à mi séance (+ bas à 4898.50). Vers ce niveau, la situation de surachat dite d’excès en base 7 et 14 heures s’était gommée d’un gros tiers (voir graphique) mais les cibles de retracement n’ont pas été atteintes (zone 4860/4810).