Les taux restent un frein pour les marchés financiers

Le marché parisien a clôturé en légère baisse, affaibli par la hausse des prix du pétrole, stimulée par de nouvelles sanctions américaines contre la Russie. Cette dynamique complique encore les perspectives d'assouplissement monétaire, déjà compromises par des chiffres de l'emploi américain plus solides que prévu.
En parallèle, les exportations chinoises ont atteint un niveau record sur l'année écoulée, illustrant la dépendance croissante de la Chine aux marchés étrangers. Cependant, les tensions commerciales avec les États-Unis pourraient s'intensifier si D. Trump met à exécution ses menaces de nouvelles taxes douanières.
Par ailleurs, les chiffres de l'emploi plus robustes que prévu accentuent l'importance des données sur l'inflation de décembre. Une inflation supérieure aux attentes pourrait exclure toute possibilité de nouvel assouplissement monétaire par la Réserve fédérale.
Enfin, le rendement des emprunts d’État américains à 10 ans continue de se rapprocher du seuil symbolique des 5 %, un niveau susceptible de pousser les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs risqués.
Mercredi, les grandes banques américaines lanceront la saison des résultats trimestriels avec les publications de Citi, Goldman Sachs, JPMorgan et Wells Fargo, suivies le lendemain par celles de Bank of America et Morgan Stanley.
Lors de la séance baissière du 10 janvier, 6 067 contrats ont été créés sur le Future CAC40, confirmant un manque de soutien du côté des acheteurs en ce début de semaine marquée par l'échéance des "trois sorcières".

Sur le future Janvier

Les résistances sont : 7454 puis 7492 et 7534 voire 7610 puis 7702 et 7766 voire 7872 puis 7964,5 et 8044 voire 8182,5 puis 8286 et 8553.

Les supports sont : 7380 voire 7346 puis 7282 puis 7221 et 7184 voire 7112 puis 6950 et 6756 voire 6588 puis 6308.

En intraday, le biais est baissier sous 7438.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures) montre des signes d'affaiblissement. Après s’être appuyé lundi dernier sur la moyenne mobile 20 en 14 heures, l’indice n’est pas parvenu à franchir la médiane du trading range, située entre 7508/7525 points. L'ouverture en gap baissier sur le cash a été comblée en fin de journée, démontrant ainsi la résilience du marché. Toutefois, il sera crucial de rapidement franchir les 7450 points, et surtout les 7525 points, sur au moins deux séances consécutives, afin de relancer l’indice.

Du côté des indicateurs techniques, le biais est baissier. Les histogrammes du MACD confirment cette orientation, tandis que le RSI amorce une légère sortie de sa zone de surachat. Les volumes, quant à eux, restent relativement équilibrés, reflétant une certaine hésitation des investisseurs.

A l’inverse, un retour vers la partie inférieure de la zone de neutralisation sous les 7350 points ne serait pas catastrophique, mais rapprocherait l’indice de la zone d’alerte située à 7280 points. La cassure de ce niveau pourrait entraîner des prises de bénéfices plus marquées, avec une première cible autour des points bas de fin novembre, vers les 7140 points.

En conclusion, nous maintiendrons une position fortement investie sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur tant que les configurations chartistes resteront valides. Toutefois, la confirmation d’une figure de rebond à court terme sera indispensable avant de poursuivre notre stratégie acheteuse.