Les Indices dans une configuration du type "Entre le marteau et l'enclume"
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.89 % à 4458.16 dans un volume étoffé de 4.300 MDE. Au niveau du contexte, la situation n’a pas empiré et l’on peut même espérer une amélioration avec une reprise totale d’activité dans les prochaines semaines mais on ne peut également écarter le risque pandémique, en espérant que rien d’autre ne vienne perturber. En effet, il ne faudrait surtout pas connaître de défaillance et, pour l’éviter, les plans de soutien européens doivent vite aboutir !
Les points sur le future juin sont, à la hausse, 4470 (résistance mensuelle future mai, 4514 sur juin), 4554/4555 (double sommet à 7 séances d’écart), 4593 (très fort = MM20 TRIM sur le future), 4650 (MM100 mois cash) puis 4678/4723 ( résistances majeures 1er et 2éme semestre) voire 4774 (MM50 mois, très sensible) et à la baisse, 4425 (MM200 mois sur le cash, négatif si résistance à fin mai), 4426 (MM20 jours), 4401 (sensible sur la séance), 4334 (fort), 4302.50/4291 (pied du gap horaire du 18 mai en 14H00 et 1H00), 4230 (sensible à CT et MT), 4181 (pied du gap du 6 avril, non comblé à un demi-point près + bas 4181.50), 4126.25 (50% de retracement de la reprise, vital) puis 4014 (cible de recadrage future et cash) voire 3993.91/3986.50/3952 (61.80 % de retracement de la reprise, support majeur 1er semestre et MM100 mois) .
A TCT, la configuration conservera un biais positif > 4401.
A un horizon de moyen terme, l’indice parisien devrait rester à l’intérieur d’une zone de prix large délimitée par les MM50 et MM100 Mois. Cette scène de jeu pourrait rester en place jusqu’à janvier/mars 2021. A un horizon semaines, il faut continuer d’être vigilant sous la MM200 semaines située désormais à 4857.
A court terme et ponctué d’une certaine volatilité, le directionnel devrait être faible jusqu’à la compensation semestrielle des contrats dérivés qui aura lieu le 19 juin. Sur cet horizon de temps, la configuration n’a pas évolué et la zone 4230/4510 (+ ou - 100 points) devrait encadrer les velléités purement spéculatives. A noter que le cross des lignes directrices de la MACD n’a pas été invalidé, ce qui laisse la porte ouverte à toutes les fantaisies.
Au plus près, les stratégies très courtes ont été soldées après l’ouverture dans le but de revenir éventuellement à l’achat sur la zone du gap horaire ouvert le 18 mai entre 4322.50 et 4291(SL < 4230 clôture). Ce scénario serait remis en cause > 4535. D’ici là, on privilégiera les arbitrages, sens vendeur sous 4535 (voire sous 4488) avec 4401 comme pivot jour dans le but de racheter sur 4344 voire 4328.
Analyse réalisée au fixing du 19 mai
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