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Le secteur des matières premières en soutien

| Bourse Direct | 797 | 4.33 par 6 internautes

L’amorce d’une détente du dollar, à confirmer, conjuguée à une reprise technique du pétrole suscite de l’appétit pour le risque notamment pour le secteur des matières premières en cette fin de semaine. On soulignera également un petit regain d’intérêt pour les secteurs bancaire et automobile. Dans l’état actuel des choses, nous considérons que notre objectif de retracement à la baisse a été vu en fin d’année dernière (+ bas à 4555.99), ce qui pourrait motiver une phase d’accumulation à connotation haussière en direction de 4840. Ensuite, la prise de pouls de la microéconomie américaine devrait nous éclairer sur la suite à donner (résultats 4T US à partir de mi-janvier). Au fixing, le CAC40 a terminé en forte hausse de 2.72 % à 4737.12 dans un volume de 3.600 MDE. Sur la semaine, l’indice parisien a gagné 1.25 %.    

Les points sur le future janvier sont, à la hausse, 4689 (1er niveau d’inflexion à TCT dépassé), 4731 (important en base trimestrielle), 4738 (sensible à CT), 4811 (MM20 trimestres sur le cash), 4826 (1er niveau d’inflexion à CT), 4849 (1er seuil d’inflexion à MT sur le future), 4869.50 (haut du Gap baissier du 14 décembre), 4924 (MM50 mois sur le cash), 4926.50 (haut du Gap baissier du 6 décembre sur le future), 4942 (1er niveau de remise en cause du cycle baissier) puis 5035 (très important) voire 5079 (MM100 semaines) et à la baisse 4672 (très important sur le cash), 4606 (seuil d’alerte de MT et MM200S très important), 4573 (MM50 mois sur le future), 4555 (fort), 4546 (très fort sur le cash), 4482.97 (cible de retracement mensuelle) puis 4440/4409 (MM20 trimestres sur le future et seuil systémique) voire 4328 (majeur sur le cash).

A court terme, la configuration conservera un petit biais haussier > 4672.

Structurellement, une phase d’accumulation en partie basse s’est mise en place après l’atteinte de niveaux sensibles de retracement baissier. Pour autant, on ne constate aucun signe caractéristique de reprise si ce n’est une volonté de progression en amont de la micro américaine.

Pour envisager une amélioration plus sensible, il faudrait franchir durablement 4672 sur le cash puis passer dans la foulée les premières lignes directrices de court terme et notamment la MM20 jours située désormais à 4748. Au-delà de cette ligne de tendance de court terme, une certaine neutralité serait retrouvée.

Néanmoins, tant que 4811 (MM20 trimestres sur le cash) et 4849 (1er niveau d’inflexion de MT sur le future janvier) resteront résistances, il sera difficile d’envisager mieux. Pour rappel, le niveau de remise en cause du cycle baissier est situé à 5035.

Au plus près, l’indécision liée à une volatilité indicielle forte à Wall Street profite essentiellement aux day traders, ce qui n’est pas anormal à ce stade du timing événementiel. Il faut donc continuer de réaliser des écarts en attendant les prochains catalyseurs fondamentaux.

A notre sens, on peut conserver un biais acheteur > MM200 semaines (future janvier) dans l’idée de renforcer si 4672 était préservé comme support ces prochaines heures. Au-delà, les deux objectifs de référence sont placés à 4738 (touché) puis à 4849 (+ haut du jour à 4748.50).

A contrario, il ne faudra pas insister sur rupture nette de la MM50 mois en clôture (future janvier). En cas de mauvaise(s) nouvelle(s), on surveillera le comportement du marché sur la MM20 trimestres (future janvier).

Analyse réalisée au fixing du 04 janvier.

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Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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