Le ressort semble cassé sur les marchés d’actions !
Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.54 % à 4594.24 dans un volume de 3.700 MDE. Sur la semaine, l’indice parisien aura cédé 6.42 % (+ forte baisse hebdomadaire depuis début juin) et 4.36 sur octobre. Les indications macro et microéconomiques du jour, plutôt correctes dans l’ensemble voire supérieures aux attentes, n’ont pas suffi à retourner la tendance baissière de ces derniers jours car ces informations font parties d’un passé alors que l’avenir tourmente de plus en plus les investisseurs. Même avec l’espoir d’un vaccin fiable à l’été prochain, les marchés pourraient continuer à glisser graduellement, un scénario privilégié et donné à fin août avec un objectif de retracement modéré à 4348 cash (+ bas de séance à 4485.50 sur le future novembre).
Les points sur le future Novembre sont, à la hausse, 4605 (1er seuil d’inflexion de TCT), 4636 (fort à MT, à reprendre vite), 4657 (résistance intraday), 4663 (pivot de TCT), 4676.50 (Haut du gap du 28.10), 4723/4743 (très important à MT), 4796 (très fort), 4837 (MM20 jours), 4860/4910 (MM200 et 100 jours), 4912 (MM200 semaines), 4914.50 (compensation d’octobre), 4983 (très fort) puis 5076 (MM100S, systématiquement vendue depuis début juin) voire 5114 (MM20 mois) et à la baisse, 4566 (Span A mensuelle, important), 4456 (extension FIBO), 4458 (MM200 mois cash, très important), 4444 (Span A Hebdo, semaine prochaine), 4379.50 (Kinjun trimestrielle), 4348 (cible de retracement de MT sur le cash), 4334 (Kinjun annuelle sur le future) puis 4286 (cible de retracement de MT sur le future), 4284 (Span B trimestrielle sur le cash) voire 4121/4030 (MM10 mois sur le future).
A TCT, la configuration gardera un biais très négatif < 4676.50.
A moyen terme, il faut rester à l’écart < 4743 en clôture hebdomadaire ! A ce stade de la correction, les prix pourraient se caler entre les moyennes mobiles à 100 et 200 mois situées à 4730 et à 4458 sur le cash ! On pourrait donc arbitrer se range d’environ 6 %, le temps de voir comment le contexte évolue. Sauf catastrophe, 4348 cash serait un bon niveau pour reconstituer des stratégies !
A court terme, il faut rester à l’écart < 4676.50 (haut du gap baissier du 28.10) et qui plus est < 4620 en clôture dans l’idée de revenir éventuellement sur 4456 (extension fibo) voire sur zone 4348/4286. A ce stade, les marchés se posent des questions métaphysiques, ce qui est rarement bon car les réponses sont souvent disproportionnées alors que les investisseurs seront très focalisés sur le résultat du scrutin américain.
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) s’est légèrement tassé autour de 33 mais bien au-dessus de la MM200 jours située autour de 29.
Au plus près, le biais vendeur reste à privilégier sur zone 4620/ 4663 (SL > 4710) dans l’optique de réaliser des écarts. Attention, une légère divergence en UT 14H00 est apparue. A très court terme, 4456 serait un bon niveau pour solder le short raisonnable, sachant qu’aucun excès n’est constaté en base horaire.
Analyse réalisée au fixing du 30 octobre
BFM Patrimoine du 27 octobre « Match des Traders »
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