Le CAC40 tente de se maintenir dans les clous !
Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 1.20 % à 4909.64 dans un volume moyen de 3.100 MDE. Ponctuées de contrepieds, les séances se suivent et ne se ressemblent pas sur l’indice parisien qui aura donc réussi à redresser la barre ce vendredi, une semaine qui s’est soldée par une perte hebdomadaire de 0.53%. Encore une fois, la chasse aux valeurs pénalisées par la crise sanitaire était ouverte avec notamment le secteur aéronautique et banque. Pour le reste, on ne constate pas de réel changement au niveau indiciel, les prix tentent de se maintenir autour des lignes directrices de court terme ! Pour la semaine prochaine, on verra si le CAC40 est capable de s’extirper durablement de sa zone de confort comprise entre 4930 et 4871. Tout le monde ou presque, attend un événement exceptionnel pour essayer d’y voir plus clair.
Les points sur le future Novembre sont, à la hausse, 4893 (MM200 jours), 4910 (MM200 semaines), 4914.50 (compensation d’octobre), 4924 (MM100 jours), 4930.75 (Span B, sensible jusqu’à fin octobre), 4974.75 (Span A, sensible jusqu’au 26), 4992.10 (compensation de septembre), 5014 (cible daily) , 5077 (MM100S, systématiquement vendue depuis début juin), 5130 (MM20 mois) puis 5161 (résistance mensuel sur le cash) voire 5243 (MM200 semaines sur le cash) et à la baisse, 4883 (1er warning de MT, cassé au fixing hebdomadaire), 4883 (MM20 jours, 1er seuil d’inflexion à CT, préservée), 4871 (important à MT sur le cash, préservé), 4846 (pivot de CT), 4800 (support sensible de MT), 4743 (très sensible sur le future à MT), 4734/4723 (seuils mensuels forts sur le cash), 4704 (très important sur le cash à MT), 4636 (cible de référence), puis 4570 (Support mensuel = Span A future octobre) voire 4466.50/4379.50 (Pied du gap haussier du 26 mai et Kinjun trimestrielle).
A TCT, la configuration gardera un biais négatif < 4930.75
A moyen terme, les prix tentent de revenir > MM200 semaines. Le future novembre doit impérativement redresser la barre afin de laisser l’opportunité d’atteindre la MM100 semaines, niveau charnière de moyen terme. A noter que cet objectif parait infaisable en amont du 3 novembre (résultat élection US). A contrario, les râteaux vont probablement restés fréquents mais seule la perte sèche de 4743 remettrait tout en cause (pivot testé à deux reprises en septembre). Sur le fond, on peut donc conserver > 4743 dans l’espoir d’atteindre la MM200 semaines cash.
A court terme et comme anticipé, la bougie du jour coupe la figure baissière mais ne permet encore d’écarter le risque d’une rechute ! La MM200 jours a été tout juste préservée au fixing cash, sa trajectoire est toujours plongeante ! Pour ce soir et lundi, on surveillera 4846 et 4930, paliers importants sur cet horizon de temps.
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) s’est un peu tassé à 27, trop haut pour espérer un relais haussier ! Comme précisé, la MM200 jours à 29 est souvent testée depuis juillet mais rarement acquise sur la durée, à surveiller de près !
Pour lundi, l’arbitrage restera adapté sur zone 4800 – 4930 avec la MM20 jours comme pivot (biais vendeur < MM100 jours, fixing future). Au plus large et d’ici la fin des publications trimestrielles de sociétés, on travaillera la zone 4743/5077.
A ce stade, les marchés continuent de tergiverser depuis près de cinq mois, principalement en mode défense et drivés par le bruit, ce qui ne présage de rien de bon pour le moyen terme, c’est en tout cas mon sentiment !
Analyse réalisée au fixing du 23 octobre
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