A ce stade, les marchés continuent de digérer le récent et important décalage haussier, ce qui n’est pas une surprise. On ne constate aucun signe négatif, tout juste un retour à proximité de la partie basse d’un biseau ascendant très vertical qui, sauf exceptionnel, a de forte chances d’être cassé si 5360 devient résistance demain. Néanmoins, nous n’envisageons pas un mouvement très correctif avant que les marchés ne rentrent dans un creux d’activité. En effet, il faudra certainement attendre la clôture des contrats dérivés le 19 mai ainsi que la fin des publications de résultats trimestriels de sociétés pour espérer avoir l’opportunité de revenir plus bas à l’achat et notamment entre 5265 et 5204 sur le future mai. Cette perspective gardera du sens tant que 5450 points fera obstacle et surtout si 5325 est cassé en séance ou en clôture ces prochains jours.

Pour autant et même si les investisseurs vont retrouver leur routine et attendre de prochains catalyseurs, le courant acheteur devrait rester assez fort dans l’optique d’une phase 3 synonyme de l’annonce de mesures économiques fortes. Bien entendu, cette perspective est loin d’être une nouveauté, puisque ce scénario a été déjà largement joué  aux USA post élection de D.Trump et est attendu depuis fort longtemps en France. Sa confirmation devrait générer une nouvelle impulsion haussière dont 5650 pourrait être la prochaine étape de référence. En résumé et vous l’aurez bien compris, le meilleur a probablement été vu à court terme et revenir au bon moment et au bon prix sera certainement compliqué.

Structurellement, l’atteinte d’une cible majeure conjuguée à la figure actuelle sous la forme d’un biseau ascendant invite à la modération. La cible de retracement idéale serait 5225 sur le future mai (+ ou – 50 points), en fonction de l’intensité. D’ici le 19 mai, 5280 et 5170 seraient donc les objectifs à la baisse ( minimal et maximal).  A noter que pour commencer à remettre en cause la dernière dynamique haussière, il faudrait enfoncer la  mobile à 20 jours placée désormais à 5173 puis 5115 (+ bas du 24 avril).

En intraday, la tendance conservera un biais très positif > 5263.50 et surtout  > 5325.

Les points sur le future mai sont, à la hausse, 5390, 5435 (partie haute du range de MT) puis 5443 (+ haute clôture trimestrielle historique), 5452 (+ haute ouverture trimestrielle historique), 5480 (sensible) puis 5535 et 5590 (résistances trimestrielles sur le cash) voire 5650 (très fort)  et à la baisse, 5325, 5263.50, 5204 (niveau d’inflexion), 5173,  5115 (sensible) puis 5068/5035 (important) voire 4985 (fort), 4970 (support trimestriel sur le cash).

En stratégie, il faut privilégier l’achat sur repli le temps que la détente soit plus nette (voir graphique). Jusqu’à la fin de semaine, on pourrait travailler la zone 5325/5280 – 5390/5435, sachant que le palier pour revenir idéalement à l’achat est placé à 5225.