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Le CAC40 reprend une marge de sécurité

| Bourse Direct | 686 | Aucun vote sur cette news

Aidé par un reflux de l’euro (+ bas à 1.2006 contre dollar) ainsi que par de nouveaux records à Wall Street (sur le S&P500 et NASDAQ), le CAC40 a réussi à s’écarter du premier seuil d’inflexion testé la veille. Pour autant, ce rebond est trop timoré pour éloigner le risque d’une rechute. Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.81 % à 5331.28 dans un  volume de 3.300 MDE.

Les points sur le future janvier sont, à la hausse, 5292 (MM100 jours), 5321 (MM20 semaines sur le cash), 5337, 5361 (MM20 jours), 5371-5390 (sensible à CT), 5430 (niveau d’inflexion), 5450 (fort), 5460-5469.50 (sensible), 5520.50-5536.40 (+ haut 2017 sur le future et sur le cash) puis 5575 (très fort) voire 5635 et 5695 (cible 1er semestre 2018) et à la baisse, 5265/5242 (très important sur le cash et sur le future), 5248.79 (pied du Gap du 21 septembre), 5210 (MM200 jours), 5201.86 (important sur le cash), 5199 (MM200 jours), 5193 (fort sur le cash), 5180.25 (pied du Gap du 12 septembre sur le cash), 5176.50 (seuil d’invalidation et d’alerte à moyen terme), 5120/5114.50 (très important en base trimestrielle) puis 5087 voire 5025/4995.

En base 14 heures, la tendance conservera un petit biais négatif < 5362.

Structurellement, la configuration s’est améliorée avec le retour ponctuel au-dessus du précédent bas de range situé à 5320 (+ haut à 5345.50).

Néanmoins et pour induire un réel changement de cap, il faudrait au minimum que les prix s’établissent durablement au-dessus de la MM20 semaines (5321) et surtout au-dessus de la MM20 jours placée à 5362. On peut dire qu’un retour fort au-dessus du nuage (5371) réactiverait le courant acheteur.

Dans le cas contraire, le retour sous la MM100 jours et surtout sur le plus bas annuel risquerait d’ouvrir à nouveau la perspective du déploiement d’une vague C dont 5200 voire 5155 pourraient être le scénario du pire d’ici le 19 janvier (clôture du future janvier).

Pour le mois de janvier, on surveillera à la baisse, 5265 sur le cash et 5242 sur le future qui sont les premiers garde fous du cycle haussier activé fin août (+ bas du jour à 5258.66 et à 5252.50). En-deçà, 5201.86 sur le cash et 5176.50 sur le future seront les dernières sauvegardes du dit cycle. Néanmoins, tant que la pointe basse du 29 août 2017 à 4995.07 n’est pas enfoncée, les chances de reprise resteront fortes. A noter que le niveau de support majeur à long terme est représenté par la zone 4890/4870.

En stratégie de fond, on peut conserver en clôture > 5200/5175 voire > 5125 dernier carat (à long terme) pour viser 5575 voire 5635/5695 au cours du premier semestre 2018.

Pour les stratégies très courtes, le risque de volatilité pourrait au moins persister jusqu’au 11 janvier voire jusqu’à la clôture du contrat future janvier (19 janvier). Seul un retour foudroyant > 5371 calmerait les velléités baissières de ce début d’année. En attendant, il faut privilégier le sens vendeur sous la MM20 jours dans le but de viser 5185 (meilleur niveau de retracement en base hebdomadaire). A noter que les indicateurs ne montrent aucune forme d’excès (cf graphique).  On soulignera une situation de surachat en base 1 heure vers 5337.

Au plus près, on articulera désormais ses prises de risque entre 5337/5362 (stop < 5390) et 5293/5258 (stop < 5242)

Analyse réalisée au fixing du 03 janvier.

 

 

 

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