Le CAC40 en pleine forme avant la BCE
Dans leur ensemble, les indices européens sont proche de leurs tops voire en passe de les dépasser à l’image du CAC40 qui n’est plus très loin du sommet annuel réalisé le 25 juillet à 5672.77 (+ haut de la séance à 5626.05). Comme nous l’avions anticipé, tous les ingrédients techniques et graphiques permettaient d’envisager cette perspective début septembre. Attention tout de même aux déceptions, comme ce fut le cas après la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole. Le président de la BCE devra donc donner matière à s’exalter et, cette fois-ci, c’est le secteur bancaire en souffrance qui devrait en profiter. Demain, 5706 et 5470 seront les niveaux sensibles de court terme à surveiller. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.44 % à 5618.06 dans un volume de 3.600 MDE.
Les points sur le future septembre sont, à la hausse, 5655 (Pull back jour/ fort), 5672 (top annuel), 5672.77 (top annuel sur le cash), 5698 (fort), 5710 (cible idéale à CT/Très fort) puis 5725 (cible optimale échéance septembre) voire 5815/5875 (résistances de moyen terme) et à la baisse 5537.10 et 5536 (Pied du gap haussier du 05.09 sur le cash et le future septembre), 5493 (cible de retracement en base 14H00), 5484.54 (Pied de Gap haussier du 04.09 sur le cash), 5473.50 (Pied du Gap horaire du 04.09), 5470 (MM50 jours et 1er seuil d’alerte à CT), 5439 (MM20 jours), 5421 (MM100 jours et seuil critique à CT) puis 5397 et 5379.50 (très important à CT et à MT) voire 5266 (MM200 jours sur le cash/ support majeur).
A très court terme, la configuration restera très positive > MM50 jours et qui plus est > 5536.
D’un point de vue comportemental, les intérêts sont variés, parfois très marqués et désormais ciblés sur les valeurs moyennes. On soulignera, des prises de bénéfices sur le secteur banque et auto.
Techniquement et à moyen terme, la structure permet toujours d’envisager un nouveau déploiement haussier dont 5875 et 5975 seraient les objectifs légitimes de fin d’année. Dans ce fait, on peut conserver > 5379.50.
En revanche, le potentiel à très court et court terme est très limité à la hausse ! Il ne faudra donc pas hésiter à réduire voire à solder les stratégies courtes < 5520 ou > 5655 (celles initiées fin août sur débordement de la MM100 jours).
A ce stade, il demeure encore la possibilité d’extensions contre la partie basse du canal haussier annuel enfoncé le 2 août (cf graphique). 5658 et 5698 seraient les cibles en base hebdomadaire et clôture trimestrielle des contrats dérivés (20 septembre). Seul bémol, les divergences s’accentuent en base horaire et notamment en 14H00. Attention donc au retour de bâton sur cet horizon de temps.
Au plus près, il est recommandé d’alléger ou tout au moins ne pas être trop exposé lors des réactions à partir de 14H30. Il sera bien temps de prendre de nouvelles initiatives une fois passé le cap des banques centrales (FED le 18 septembre).
Analyse réalisée au fixing du 11 septembre.
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