L’hésitation domine

La Bourse de Paris a marqué une pause, freinée par la crainte d’un durcissement de la politique des banques centrales après que la Banque d’Australie a relevé ses taux directeurs de 25 points de base à 4,1%, leur plus haut niveau depuis 2012. La BCE a quant à elle publié une enquête montrant une diminution en avril des anticipations d’inflation chez les consommateurs de la zone euro. Par conséquent, le rendement des emprunts européens à 10 ans s’est détendu de 3 points de base à 2,3480%. Les opérateurs restent à l’affût de la publication des indicateurs macroéconomiques qui seraient susceptibles d’influencer la politique monétaire de la Fed après le ralentissement inattendu de la croissance de l’activité dans le secteur des services en mai publié la veille suggérant, un affaiblissement de l’économie américaine. Néanmoins, la composante des prix payés de l’indice ISM, au plus bas depuis 3 ans, conforte le sentiment que la Reserve Fédérale pourrait faire l’impasse sur une hausse des taux la semaine prochaine.

2200 contrats ont été clôturés sur le Future CAC40 durant la séance de baisse du 5 juin ce qui témoigne d’une absence de pression vendeuse.  

Sur le future JUIN

Les résistances sont : 7223 et 7254 puis 7287,5 voire 7349,5 et 7372 puis 7384,5 voire 7418 et 7435,5 puis 7454,5 voire 7473,5 et 7488 puis 7511,5 voire 7529 et 7550 puis 7596.

Les supports sont : 7188,5 puis 7177 et 7158 puis 7129 voire 7089 puis 7074 et 7019.

En intraday, la tendance est neutre entre 7254 et 7473,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), n’est finalement pas parvenu à réintégrer le trading range dont les bornes sont comprises entre 7254 et 7473,5, malgré l’amorce d’un second rebond marqué par la formation d’un creux en pince à 7128 points. Tant que 7254 n’est pas une nouvelle fois débordé en clôture, sur un minimum de 3 séances, la dynamique de court terme demeure baissière avec pour cible 7040 points, un niveau obtenu en répliquant la hauteur du trading range. Une rupture de la zone support psychologique comprise entre 7000 et 7019 points provoquerait une reprise baissière plus marquée en direction de la zone d’alerte de moyen terme comprise entre 6728,5 et 6682 points. Une incursion au sein de cette zone serait tolérée mais une clôture réactiverait la dynamique baissière de moyen terme avec pour 1^ère cible, le support majeur situé à 6608 points.

A l’inverse, une réintégration du trading range, serait le signe précurseur de la fin du mouvement de consolidation mais ce n’est qu’un franchissement de 7287,5 en clôture que la dynamique haussière de court terme serait réactivée avec pour 1^er objectif, la médiane située à 7372 points et avec pour 2^ème objectif, la partie haute de la zone de congestion. Un débordement, en force et en clôture, de 7473,5, réactiverait la dynamique haussière de long terme avec pour cible 7693 points. Reste néanmoins à franchir les résistances majeures situées à 7596,5 et 7639 points.

Pour l’heure, nous marquons une pause dans notre stratégie, dans l'attente d'une orientation plus directionnelle du marché, afin d’alimenter de manière plus conséquente les portefeuilles Dynamique et Investisseur. Nous surveillons néanmoins certains titres qui pourraient déclencher des signaux graphiques et prenons nos bénéfices sur les valeurs qui commencent à montrer des signes de faiblesse compte tenu de l’incertitude qui plane sur les marchés.