Prise de bénéfice avant Powell

À l’approche de la décision de la Réserve fédérale, les investisseurs restent prudents, anticipant un maintien des taux d’intérêt inchangés. L’attention se porte surtout sur les propos de Jerome Powell, qui pourraient éclairer les intentions futures de la Fed. Cette incertitude monétaire s’ajoute aux inquiétudes persistantes liées aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. L’absence de progrès dans ce dossier alimente la méfiance des marchés. Sur le front des statistiques, en mars 2025, le déficit commercial de la France s’est réduit à 6,25 MD€, contre 7,7 MD€ le mois précédent. Cette amélioration s’explique par une forte hausse des exportations (+5,5 %), atteignant 52,55 MD€. Du coté des sociétés, Legrand (+ 3,02 % à 101,10) s’illustre dans le palmarès du CAC40 en dévoilant un résultat net part du groupe en croissance de 6,3% à 293,3 M€ pour le 1er trimestre 2025. 

4000 contrats ont été détruits sur le Future CAC40, durant la séance de baisse du 6 Mai, reflétant un climat d’hésitation chez les opérateurs à l’approche des déclarations du FOMC.

Sur le future Mai :

Les résistances sont : 7572 puis 7596 et 7654 voire 7721,5 puis 7810 et 7869 voire 7926 puis 7994 et 8051 voire 8104 puis 8170 et 8230 

Les supports sont : 7496 voire 7444 puis 7392 et 7361 voire 7300 puis 7230 voire 7177 et 7130 voire 7062 puis 6994 et 6898 voire 6704 puis 6572 et 6454 voire 7270 puis 6196 et 6062 voire 5854.

En intraday, la tendance est baissière sous 7636.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) continue sa phase de respiration et se situe à l’intérieur du gap haussier laissé vendredi dernier, sans parvenir (pour le moment) à le combler. Ce signe d’affaiblissement à l’approche de la réunion du FOMC ne remet pas en cause l’orientation haussière observée de l’indice. Toutefois, il conviendra aux acheteurs de conserver la main à l’approche du support majeur des 7392 points. Sous ce seuil, la probabilité d’un mouvement de retour vers la ligne de cou des 7 062 points, zone de convergence technique, s’accentuerait. Sa rupture validerait un scénario de correction plus appuyée, visant les plus bas postérieurs à l’annonce des droits de douane, autour de 6 704 points.

A contrario, la réactivation haussière de moyen terme sera effective si l’indice parvient à s’affranchir des résistances intermédiaires de 7654 et 7721 points couplé au comblement du gap baissier laissé le 28 mars (7804,5 / 7800,5). Le franchissement de la résistance des 7810 points confirmerait la dynamique haussière vers les records de mai 2024. Un dépassement net de ces sommets raviverait la tendance haussière de long terme. 

Du coté des indicateurs, l’indice évolue désormais sous sa moyenne mobile 200 et 20, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse, le RSI est neutre tandis que les volumes sont en baisse.

Pour conclure, malgré un positionnement globalement engagé dans nos portefeuilles « Dynamique » et « Investisseur », nous avons adopté une approche plus prudente en diminuant (NN Group) ou en liquidant (NX Filtration) avant la réunion du FOMC.