Deuxième épaule en formation !

La Bourse de Paris a mis fin à quatre séances consécutives de hausse, sous l'effet de prises de bénéfices sur les valeurs liées à la défense, particulièrement valorisées en raison des importants projets de réarmement des États européens, ainsi que sur les actions bancaires, jugées « value », malgré les annonces rassurantes de la Réserve fédérale la veille. En effet, la Fed maintient ses prévisions de deux réductions de taux en 2025, selon son « dot plot », graphique représentant les projections de chaque membre du FOMC en matière de politique monétaire, à l’instar de ce qui avait été anticipé lors de la réunion de décembre. Toutefois, l’incertitude reste « exceptionnellement élevée », a déclaré Jerome Powell, président de la Fed, lors de sa conférence de presse, soulignant la difficulté accrue de formuler de nouvelles projections économiques en raison des décisions tarifaires prises par le président américain Donald Trump. Par ailleurs, la Banque nationale suisse a réduit son taux directeur de 25 points de base, le portant à 0,25 %, son plus bas niveau depuis août 2022. De son côté, la Banque de Suède a opté pour le statu quo, à l’inverse de la Chine, qui a également maintenu sa politique monétaire ce matin, tout comme la Banque d'Angleterre qui a pris la même décision en milieu de journée.

Sur le future Mars

Les résistances sont : 8177,5 puis 7198 et 8237,5 voire 8326 puis 8455,5 et 8633 voire 8902.

Les supports sont : 8085 et 8020 voire 7979,5 puis 7910,5 et 7813 voire 7748 puis 7650,5 puis 7538 et 7450 voire 7388 puis 7226 et 6994.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 8237,5.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique joint en 14 heures) a buté sur la résistance majeure des 8198 points sans parvenir à atteindre la borne supérieure du trading range, délimitée entre 8020 et 8237,5 points. Un reflux depuis ces niveaux témoignerait de l’indécision du marché et de son incapacité immédiate à sortir de sa zone de consolidation. Une clôture sous le support mineur situé à 8085 points marquerait l’amorce de la seconde épaule d’une figure de retournement en Épaule-Tête-Épaule, en formation depuis fin janvier, avec un objectif théorique à 7538 points. Tant que la ligne de cou, située à 7927 points, est préservée en clôture, le throwback issu de la structure en double bottom demeure valide. Toutefois, une rupture de ce seuil clé réactiverait la dynamique baissière de court terme, avec une première cible à 7748 points, assortie d’une possible extension vers 7538 points.

Pour rappel, un biseau ascendant (configuration baissière) en place depuis début décembre reste actif, avec des cibles situées à 7780 et 7388 points.

À l’inverse, une clôture au-dessus de 8198 points, suivie d’un débordement des 8237,5 points sur au moins trois séances consécutives, invaliderait l’Épaule-Tête-Épaule et confirmerait la reprise haussière, avec un objectif fixé à 8326 points. Par ailleurs, un franchissement, en force et en clôture des plus hauts historiques acterait la fin de la phase de consolidation et ouvrirait la voie à une reprise haussière en direction de 8674 points, niveau issu de la projection de la hauteur de la structure de retournement en double bottom.

Stratégiquement, nous poursuivons nos prises de bénéfices sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur, tout en initiant des positions vendeuses sur le portefeuille Dynamique, en raison de la formation d’une Épaule-Tête-Épaule sur l’indice ainsi que du pullback observé sur les indices américains. Nous demeurons néanmoins investis et prêts à accroître notre exposition si le marché venait à invalider cette configuration.