Les valeurs cycliques ont été, une fois encore, très entourées, tandis que le reste de la cote a peiné. L’essoufflement devient perceptible mais la nature du rebond empêche les retracements marqués dans l’immédiat. La complaisance devient visible sur le ratio de couverture. Le risque d’un brusque recul de l’indice devient plus important, même si aucune figure de retournement n’est visible pour le moment. Les investisseurs seront particulièrement attentifs aux commentaires de la FED, mercredi, sur la santé de l’économie.

Les points sur le future Juin sont, à la hausse, 5178 et 5204,5 (majeur) puis 5235,5 et 5283 puis 5365 et à la baisse, 5148 (majeur) et 5113 puis 5078 (majeur) et 5018 et 4989 puis 4940, 4929, 4907 voire 4876,5 puis 4851 et 4822 4780 puis 4754 voire 4689 et 4646. 

En intraday, la tendance est neutre entre 5148 et 5204,5.

Graphiquement, le future CAC40 (cf. graphique joint en 14 heures) n’est pas parvenu à s’affranchir de la résistance majeure à 5204,5. Ce niveau marque le bas d’un large trading range dont la borne haute est 5613,5 et au sein de laquelle l’indice a oscillé (sauf l’accident de fin 2018) durant 2 ans de 2017 à 2019. Les drivers devront être forts pour réintégrer cette zone majeure.

Cet échec permet donc de définir une zone de congestion latérale de moyen terme, avec pour extrêmes 4922 et 5204,5.

La consolidation pourrait s’établir à l’intérieur de ses bornes durant quelques séances, e temps de digérer la forte progression des 4 dernières semaines.

A court terme, le mouvement permet d’identifier un petit trading range de 56,5 points avec pour borne basse 5148 et 5204,5 pour borne haute et une médiane à 5178. La sortie déclencherait une accélération de taille équivalente pour cibler 5261 à la hausse et 5091.5 à la baisse. On surveillera évidemment les supports et résistances intermédiaires à 5113 ou 5235.  

Techniquement, sur le future CAC40, les oscillateurs en journalier évoluent en zone de surachat mais se tendent. Les divergences sont désormais visibles  4 heures et en deçà.

En stratégie intraday, on alternera achats et ventes entre 5148 et 5204,5, pour reprendre un trading plus directionnel en cas de sortie. On privilégiera un biais vendeur.