Wall Street : reprise de souffle après la pluie de records

Wall Street consolide légèrement avant bourse ce mardi, le S&P 500 et le Nasdaq se stabilisant suite à une série de sept séances au plus haut, contre un léger repli de 0,1% sur le Dow Jones. Hier, les indices avaient bénéficié encore de l'excellente tenue des valeurs de l'IA suite à l'accord entre AMD et OpenAI. Tesla soutenait aussi la tendance sur des spéculations concernant un véhicule électrique plus abordable. Les opérateurs misent par ailleurs toujours sur de nouveaux assouplissements monétaires de la Fed. Dans un tel contexte, la persistance du 'shutdown' ne semble pas perturber outre mesure.

Alors que le 'shutdown' entre dans sa deuxième semaine aux États-Unis, Donald Trump a déclaré qu'il négocierait avec les Démocrates sur les subventions aux soins de santé, une initiative qui pourrait ouvrir la voie à une résolution du blocage du gouvernement. "Nous discutons avec les Démocrates, et de très bonnes choses pourraient se produire concernant les soins de santé", a affirmé le président américain aux journalistes hier à la Maison Blanche. "Je suis républicain, mais je souhaite une couverture santé, bien plus que les Démocrates", a insisté Trump.

Ces commentaires semblent selon Bloomberg marquer un changement de cap pour la Maison Blanche et les dirigeants républicains, qui ont insisté jusqu'à présent sur le fait que les Démocrates devaient voter la réouverture du gouvernement avant d'entamer des négociations sur les crédits d'impôt pour l'assurance maladie. "Les affirmations de M. Trump sont fausses, mais s'il est enfin prêt à collaborer avec les Démocrates, nous serons à la table des négociations", a pour sa part déclaré le chef des démocrates au Sénat, Chuck Schumer. "Si le président Trump et les Républicains sont enfin prêts à négocier et à obtenir des résultats concrets en matière de santé pour les familles américaines, les Démocrates seront là".

Les Démocrates affirment qu'ils ne soutiendront pas le projet de loi s'il ne se préoccupe pas des subventions de l'Affordable Care Act qui expireront fin 2025, ainsi que des coupes budgétaires dans Medicaid mises en oeuvre par la loi de finances du second mandat de Trump...

Hier, interrogée sur les entretiens supposés du président avec les sénateurs démocrates, la porte-parole de la Maison Blanche Karoline Leavitt a refusé selon Bloomberg de préciser si de tels échanges avaient eu lieu.

Hier, le Sénat a rejeté pour la cinquième fois un projet de loi provisoire adopté par la Chambre des représentants visant à maintenir le gouvernement en activité jusqu'au 21 novembre, projet qui ne prévoyait pas les subventions réclamées par les Démocrates. Le vote s'est soldé par 52 voix contre 42 alors que les Républicains avaient besoin de 60 voix. Suite au vote, Trump a imputé sur les réseaux sociaux la responsabilité de l'impasse aux Démocrates et les a appelés à la modération, tout en disant rester ouvert à des négociations... après la réouverture du gouvernement. Trump avait auparavant déclaré qu'il profiterait du blocage pour licencier des milliers d'autres fonctionnaires fédéraux généralement mis au chômage partiel pendant le 'shutdown'.

La semaine dernière, le rapport mensuel gouvernemental sur l'emploi, qui devait être annoncé vendredi, a été repoussé. Sur le front économique cette semaine, la balance du commerce international des biens et services pour le mois d'août est en principe attendue ce mardi mais devrait aussi être retardée. Les Minutes du FOMC (dernière réunion monétaire de la Fed) doivent être publiées demain soir. Les stocks de grossistes et les inscriptions hebdomadaires au chômage sont attendus jeudi. L'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre et la balance budgétaire de septembre sont prévus vendredi.

Raphael Bostic, Michelle Bowman, Stephen Miran et Neel Kashkari de la Fed interviennent ce mardi. Alberto Musalem, Michael Barr et Kashkari (encore) prendront la parole demain. Michelle Bowman, Barr et surtout Jerome Powell (Conférence des banques communautaires à Washington), seront de la partie jeudi. Enfin, Austan Goolsbee et Alberto Musalem interviendront vendredi...

La paralysie partielle du gouvernement américain n'empêchera sans doute pas ces interventions de responsables de la Fed, mais elle compromet donc quelques publications de statistiques et provoque une surveillance accrue des chiffres économiques privés (ADP, PMI...). Les indicateurs récents de l'emploi privé et de l'activité économique ont donné des signaux préoccupants et devraient donc inciter la Fed à réduire encore ses taux par deux fois d'ici la fin de l'année.

Le mois dernier, la banque centrale a abaissé ses taux d'un quart de point à 4-4,25% afin de soutenir un marché du travail en difficulté, au risque toutefois de raviver l'inflation. Selon l'outil FedWatch du CME, il y a 79,7% de probabilité que les taux terminent l'année entre 3,5 et 3,75%.

Sur le front commercial, Trump a déclaré hier que des droits de douane de 25% s'appliqueraient à tous les camions de poids moyen et lourd importés aux États-Unis à compter du 1er novembre, afin de protéger les fabricants domestiques d'une concurrence déloyale.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Constellation Brands publiait hier soir ses résultats trimestriels, tandis que McCormick annonce ses comptes avant bourse ce jour. PepsiCo, Delta Air Lines, Tilray, Applied Digital et Levi Strauss, dévoilent leurs résultats jeudi. Tesla doit pour sa part présenter aujourd'hui un VE à plus bas prix, selon les rumeurs.