Wall Street hésite après la correction du Nasdaq

Wall Street s'affiche incertain avant bourse ce jeudi, suite à la correction du Nasdaq. Les valeurs américaines de la 'tech' hésitent, à l'image d'Alphabet, attendu dans le rouge malgré des résultats convaincants. Le Nasdaq grappille 0,2% en pré-séance, tandis que le S&P 500 demeure inchangé et que le Dow Jones rend 0,2%... L'once d'or fin redonne 1,6% à 4.882$. Le bitcoin déprime autour des 71.000$, le Secrétaire américain au Trésor Scott Bessent ayant laissé entendre que l'administration Trump n'était pas pressée d'intervenir pour aider le secteur. Le baril de brut WTI recule de 1,4% à 64,2$. L'indice dollar prend 0,2% face à un panier de devises.

Les marchés tentent de se remettre après la purge ayant frappé les valeurs du secteur software et technologique - suite à la mise à jour du chatbot d'Anthropic la semaine dernière, qui a ravivé les craintes de bouleversements liés à l'IA dans le secteur des données et des services professionnels. La startup a lancé en fin de semaine dernière des extensions pour son agent 'Claude Cowork', automatisant ainsi des tâches juridiques, commerciales, marketing et d'analyse de données...

Donald Trump a signé de son côté le projet de loi de dépenses suite à son adoption avant-hier soir par la Chambre des représentants, ce qui met fin à quatre jours de paralysie des services gouvernementaux ('shutdown'). Ce bref 'shutdown' était dû à l'opposition des démocrates à un budget sur la sécurité intérieure sans réforme de l'ICE.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un nouveau statu quo monétaire le 18 mars à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed se situe à 88%. Le même outil montre toujours l'anticipation d'environ deux baisses de taux d'un quart de point cette année. L'officialisation vendredi de la nomination de Kevin Warsh par Trump pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed n'a pas fait grandement évoluer ces anticipations.

Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, a jugé cette semaine qu'il fallait prendre au sérieux l'incapacité persistante de la Fed à maîtriser l'inflation depuis 2021. Son niveau reste selon lui un peu trop élevé... Barkin et Lisa Cook intervenaient encore hier soir. La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a déclaré qu'il était essentiel que la banque centrale maintienne sa crédibilité en ramenant l'inflation à son objectif dans un avenir proche. Rappelons que Trump cherche à évincer la gouverneure, accusée de fraude hypothécaire.

D'après le dernier rapport d'ADP publié hier, les créations de postes dans le privé aux États-Unis pour le mois de janvier 2026 se sont établies au nombre de 22.000, contre un consensus de place de 45.000 et une lecture révisée à 37.000 pour le mois antérieur. Dans un contexte de faible activité d'embauche en 2025, le secteur de la santé s'est distingué en créant 74.000 emplois. Le ralentissement a été principalement dû au secteur manufacturier, qui a perdu des emplois chaque mois depuis mars 2024, aux services professionnels et aux entreprises, ainsi qu'aux grandes entreprises, note ADP, qui en profite pour faire le bilan de l'année passée.

L'indice PMI composite final américain du mois de janvier 2026 s'est affiché à 53, contre 52,8 de consensus Bloomberg et 52,8 également en lecture préliminaire. L'indice PMI final des services de janvier est ressorti pour sa part à 52,7, contre 52,5 de consensus et 52,5 en lecture 'flash'. Les deux indicateurs signalent quoi qu'il en soit une expansion toujours assez nette de l'activité nationale américaine. L'ISM national des services américains pour janvier 2026 s'est établi quant à lui à 53,8, en ligne avec les anticipations des économistes de la place. L'indice des commandes nouvelles est ressorti à 53,1.

Les opérateurs suivront ce jeudi la dernière étude Challenger relative aux annonces de licenciements aux États-Unis (13h30), ainsi que les inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30) ou encore que le rapport JOLTS (16h) sur les ouvertures de postes. Raphael Bostic de la Fed doit encore prendre la parole.

La semaine devait se conclure par la publication du rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi de janvier (consensus FactSet 80.000 créations de postes non-agricoles, 4,4% de chômage, 75.000 créations dans le privé), mais ce rapport tant attendu a été reporté du fait du court 'shutdown'. L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour février (consensus 54,2) est attendu ce vendredi.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Alphabet publiait ses comptes hier soir, tandis qu'Amazon annoncera après la clôture ce jeudi. ConocoPhillips, Bristol-Myers Squibb, KKR, Intercontinental Exchange, Barrick Mining, Cummins, Cigna, Roblox, Cardinal Health, Reddit ou Thomson Reuters, publient ce jour. Philip Morris International et Biogen annonceront enfin vendredi.

Les valeurs

Alphabet s'affiche légèrement dans le rouge avant bourse à Wall Street. La maison-mère californienne de Google et YouTube a publié hier soir des comptes supérieurs aux attentes de marché, marqués notamment par une très forte croissance du cloud, de 48% ! Le groupe à l'origine des modèles d'IA Gemini s'affiche également, désormais, comme un leader incontesté de l'intelligence artificielle, alors qu'il était considéré comme en retard il y a quelques temps encore.

Parmi les chiffres impressionnants de la publication d'hier, les opérateurs ont pris note de plans de dépenses de capitaux monumentaux allant de 175 à 185 milliards de dollars pour 2026, du fait évidemment des investissements massifs dans l'IA. L'application Google Gemini, rivale de ChatGPT, a dépassé les 750 millions d'utilisateurs actifs mensuels et poursuit son expansion, avec un engagement accru depuis le lancement réussi de Gemini 3, qui renforce par ailleurs maintenant le moteur de recherche du groupe et la version entreprise de Gemini...

Alphabet a annoncé pour le trimestre clos le 31 décembre 2025 un chiffre d'affaires consolidé en progression de 18%, ou 17% à taux de change constant, à 113,8 milliards de dollars, reflétant la forte dynamique sur l'ensemble de ses activités et une accélération de la croissance des services Google et de Google Cloud. Le chiffre d'affaires des services Google a progressé de 14% pour atteindre 95,9 milliards de dollars, tiré par une croissance de 17% pour la recherche Google "et autres", de 17% pour les abonnements, les plateformes et les appareils Google, et de 9% pour la publicité sur YouTube. Le chiffre d'affaires de YouTube, publicités et abonnements confondus, a dépassé 60 milliards de dollars pour l'exercice 2025. Google Cloud a enregistré une hausse continue de la demande client, son chiffre d'affaires progressant de 48% pour atteindre 17,7 milliards de dollars sur le trimestre, grâce à la croissance de Google Cloud Platform (GCP) pour l'infrastructure et les solutions d'IA d'entreprise, ainsi que pour les produits GCP principaux.

Le résultat d'exploitation consolidé d'Alphabet a progressé de 16% et sa marge d'exploitation s'est établie à 31,6%, même en incluant une charge de 2,1 milliards de dollars liée aux rémunérations des employés de Waymo. Le résultat net a augmenté de 30% et le bénéfice par action de 31%, pour atteindre 2,82$.

Sur le trimestre clos, le bénéfice opérationnel atteint donc 35,9 milliards de dollars soit une marge de 32%, pour un bénéfice net consolidé de 34,5 milliards de dollars. Sur l'ensemble de l'exercice 2025, Alphabet réalise un chiffre d'affaires de 402,8 milliards de dollars en hausse de 15%, pour un bénéfice opérationnel de 129 milliards de dollars et un bénéfice net de 132,2 milliards de dollars.

Qualcomm, spécialiste de la conception et de la commercialisation de logiciels et de systèmes CDMA, retombe de 10% avant bourse à Wall Street ce jeudi. Le groupe a publié au titre de son 1er trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 3,5$, supérieur aux attentes de marché, pour des revenus de 12,3 milliards de dollars quant à eux un peu courts. Le management prévient par ailleurs de l'impact de la pénurie de mémoire dans l'activité mobile. Pour le trimestre clos, les revenus ont augmenté de 5%, alors que le bénéfice net a régressé de 6% à 3 milliards de dollars en GAAP et baissé de 1% à 3,78 milliards de dollars sur une base ajustée.

Pour son 2e trimestre fiscal 2026, Qualcomm envisage des revenus allant de 10,2 à 11 milliards de dollars, un bénéfice dilué GAAP par action allant de 1,69 à 1,89$, et un bénéfice ajusté par action compris entre 2,45 et 2,65$. Les prévisions pour le deuxième trimestre tiennent compte de l'impact estimé des contraintes d'approvisionnement en mémoire et des prix associés sur la demande de plusieurs fabricants de téléphones portables.

Arm Holdings, groupe britannique soutenu par SoftBank et coté à Wall Street, qui concède sous licence ses conceptions de puces à de grandes entreprises de semi-conducteurs, corrige avant bourse ce jeudi sur la place américaine, malgré la publication de revenus historiques. Les ventes de licences du groupe ont en effet raté le consensus, à 505 millions de dollars contre 520 millions de dollars pour la prévision moyenne des analystes. Pour son 3e trimestre fiscal 2026 juste clos, Arm a affiché des revenus totaux de 1,24 milliard de dollars en croissance de 26%, légèrement au-dessus des attentes, et un bénéfice ajusté par action de 43 cents lui aussi meilleur que prévu. Les revenus de royalties se sont appréciés de 27% à 737 millions contre 708 millions de consensus.

Les revenus du 4e trimestre de l'exercice 2026 sont anticipés à 1,47 milliard de dollars environ, supérieurs au consensus, tandis que les royalties sont anticipées en progression à deux chiffres bas en glissement annuel sur la période et les revenus de licences en augmentation de 16 à 19%.

McKesson, le géant américain de la distribution pharmaceutique et médicale, a annoncé pour son 3e trimestre fiscal juste clos un bénéfice ajusté par action de 9,34$ (+16%), à comparer à un consensus de 9,3$ et à un niveau de 8,03$ sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus trimestriels ont totalisé 106,2 milliards de dollars (+11%), au-dessus des attentes, contre 95,3 milliards un an plus tôt. Le groupe a généré 1,2 milliard de cash flow des opérations et 1,1 milliard de cash flow libre sur le trimestre. McKesson relève et resserre ses estimations de bénéfice ajusté par action 2026 entre 38,80 et 39,20$, ce qui traduirait une croissance de 17% à 19% en comparaison de l'exercice antérieur.

Symbotic, groupe américain du Massachusetts actif dans l'automatisation d'entrepôt robotique, qui se présente comme un leader des technologies robotiques basées sur l'IA, bondit avant bourse à Wall Street. Pour son 1er trimestre fiscal juste clos, le groupe a réalisé un bénéfice ajusté par action de 39 cents très nettement supérieur au consensus de marché, pour des revenus de 630 millions de dollars, au-dessus des anticipations, à comparer aux 487 millions de dollars de l'an dernier. Sur ce trimestre clos fin décembre 2025, les revenus ont donc progressé de 29%. Le groupe a dégagé un bénéfice net de 13 millions de dollars, contre une perte de 17 millions un an auparavant. L'Ebitda ajusté a atteint 67 millions de dollars contre 18 millions un an plus tôt. Le niveau de cash et équivalents en fin de trimestre ressortait à 1,8 milliard de dollars, en hausse de 574 millions par rapport au précédent trimestre.

Micron. Les fabricants de PC HP, Dell, Acer et Asus envisageraient pour la première fois de s'approvisionner en puces mémoire auprès de fabricants chinois, dans un contexte de pénurie mondiale d'approvisionnement qui menace les lancements de produits et fait grimper les coûts dans l'ensemble du secteur technologique, indique Reuters, reprenant des informations rapportées plus tôt par Nikkei Asia ce jour. HP aurait entamé la phase de qualification des produits du fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies afin d'élargir ses sources d'approvisionnement, selon Nikkei Asia, citant des sources. Dell qualifierait également les produits DRAM de CXMT, craignant une nouvelle flambée des prix de la mémoire durant l'année 2026.