Une fin d'année solide pour l'économie de la zone euro (indices PMI HCOB)

Les dernières données PMI HCOB mettent en évidence une douzième expansion mensuelle consécutive de l'activité du secteur privé en décembre, cette dernière hausse de l'activité globale ayant permis à l'économie de la zone euro d'enregistrer sa plus forte croissance trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2023. La hausse de l'activité a toutefois ralenti par rapport à novembre et a affiché son rythme le plus faible depuis septembre dernier.

L'indice désaisonnalisé PMI composite HCOB de l'activité globale (une moyenne pondérée de l'indice PMI HCOB de la production manufacturière et de l'indice PMI HCOB de l'activité du secteur des services) ressort ainsi à 51,5 en décembre (vs 51,9 en estimation flash), contre 52,8 en novembre, signalant ainsi un ralentissement de la croissance de l'activité des entreprises de la zone euro au cours de la dernière période d'enquête. La moyenne de l'indice sur l'ensemble du quatrième trimestre 2025 atteint toutefois 52,3, soit son plus haut niveau depuis le deuxième trimestre 2023.

À 52,4 en décembre (vs 52,6 en première lecture), l'indice PMI HCOB pour le secteur des services de la zone euro signale une septième hausse mensuelle consécutive de l'activité, la croissance ayant en outre affiché un rythme relativement conforme à sa moyenne de long terme.

Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à la Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers résultats de l'enquête: "l'activité du secteur des services de la zone euro a augmenté pour un septième mois consécutif en décembre, et bien que la croissance ait ralenti par rapport à novembre, la conjoncture apparaît favorable. Les entreprises ont accéléré le rythme des embauches et la hausse des nouvelles affaires s'est poursuivie. Dans l'ensemble, la reprise du secteur des services s'est consolidée au quatrième trimestre 2025, une tendance permettant d'aborder la nouvelle année avec confiance".