Unibail-Rodamco-Westfield : le bon moment ?

Le secteur immobilier continue de se distinguer ce mercredi, à l'image d'Unibail-Rodamco-Westfield qui gagne encore 1,5% à 50,40 euros. Le compartiment a bénéficié dernièrement de la détente des rendements obligataires après la décision de maintient de la politique monétaire de la Réserve fédérale et les commentaires de son président Powell jugés "tempérés" pour la suite...

Parmi les derniers avis d'analystes, Jefferies a débuté la couverture d'URW avec un conseil 'acheter' et un objectif de cours de 70 euros. La foncière avait auparavant bénéficié du rehaussement de sa guidance annuelle, ainsi que d'un "coup de pouce" d'Oddo BHF qui a relevé à 'surperformer' sa recommandation sur la valeur en visant un cours de 55 euros.

Retour du dividende ?

Les chiffres publiés par la société pour les 9 premiers mois de l'année ont traduit la poursuite d'une reprise 'post-crise sanitaire' toujours très bien orientée, qui inclut une croissance organique de 11,5% yoy de ses revenus locatifs bruts, en ligne avec la tendance observée au premier semestre, et une bonne capacité à facturer l'inflation auprès de ses locataires. Pour 2023, URW table dorénavant sur un BPA récurrent ajusté (AREPS) égal à "au moins 9,50 euros", étant donné une très performance opérationnelle sur 9 mois...
Par ailleurs, le rétablissement d'un dividende sur 2023 pourrait, dans le cadre d'un scénario optimiste mais pas encore central, constituer un catalyseur sur le titre début 2024 en fonction notamment de la valorisation des actifs à fin 2023 et les cessions qui pourraient être réalisées d'ici là...