Thermador Groupe : la suspension de MaPrimeRenov' fait jaser

Thermador réagit peu à l'annonce par le gouvernement de la suspension de MaPrimeRenov' avec un titre stable à 68,90 euros ce jeudi, alors que le dispositif fait l'objet de nombreuses fraudes... L'exposition du groupe au secteur du bâtiment ressort à 42,9% du CA, dont 80% en entretien et rénovation. Un rétablissement du mécanisme fiscal est toutefois envisagé d'ici fin septembre par la ministre du logement Valérie Létard. Dans la continuité du 4e trimestre de l'année 2024, le 1er trimestre du groupe s'était conclu par une baisse de chiffre d'affaires de 8,8% à périmètre constant (128,78 ME). En données publiées, le chiffre d'affaires s'est établi à 129,91 ME. Les activités orientées vers la rénovation énergétique des bâtiments, les logements neufs ou le bricolage avaient encore souffert d'une baisse de la demande. Ce phénomène est amplifié par un effet prix restant négatif à -2,1%.

Concernant le financement de la rénovation énergétique des bâtiments en France, Thermador Groupe ne percevait déjà pas d'amélioration à court terme à l'issue du T1... "Les changements de réglementation, sanctions légitimes contre les fraudeurs, et blocages budgétaires ont créé un goulot d'étranglement dans le traitement des projets qui va mettre sans doute plusieurs mois à se résorber" estimait l'analyste. La trésorerie reste par ailleurs au coeur de l'attention du groupe, et se maintient à un très bon niveau à la fin du mois de mars (66,3 ME). De quoi rester à l'achat sur le dossier en visant un cours de 84,50 euros.